平安銀行，換擋前行

出品 | 財銀社

文章 | 賈茹

編輯 | 何碧

3月21日晚間，平安銀行發布2025年度財務報告，盡管受到市場利率下行、有效信貸需求不足及業務結構調整等多重因素影響，平安銀行營收、凈利同比出現下滑，但通過仔細拆解其財報數據不難看線，營收的階段性承壓恰恰是其在戰略轉型深水區堅定“換擋”的直接表現。

財報數據顯示，2025年平安銀行實現營業收入1,314.42億元，同比下降10.4%；實現歸屬于本行股東的凈利潤426.33億元，同比下降4.2%，凈利潤降幅顯著小于營收降幅。

營收結構的變化，是觀察其戰略重心的關鍵窗口，利息凈收入受行業性凈息差收窄影響同比下降5.8%，這客觀反映了讓利實體經濟、LPR下行及存量房貸重定價等宏觀因素的影響。

然而，更值得關注的是其負債成本的大幅優化，2025年，計息負債平均付息率1.67%，同比下降47個基點；其中，核心的存款成本優化尤為突出，吸收存款平均付息率1.65%，同比大幅下降42個基點。

這一成績的取得，源于平安銀行“加強低成本存款的吸收，提升活期存款占比”的堅定策略，數據顯示，對公及個人活期存款日均余額均實現同比增長，特別是企業活期存款的沉淀，反映了其對公客戶結算服務與財資管理能力的提升。

負債端的顯著改善，部分對沖了資產收益率下行的壓力，小幅下降9個基點至1.78%，相較于2024年已明顯放緩，且在年內呈現逐季企穩態勢，第四季度凈息差環比僅下降6個基點。這表明，其資產負債管理的前瞻性與敏捷性正在生效，為未來息差步入穩定區間奠定了基礎。

在零售業務方面，平安銀行的轉型也初見成效，作為其最顯著的競爭力標簽，平安銀行在財富管理賽道上的突破也使其價值正在被悄然重塑。

在個人貸款規模主動調整同比下降2.3%、抵押類貸款占比提升至62.9%的背景下，財富管理相關指標卻逆勢增長，形成了鮮明對比。

2025年末，管理零售客戶資產（AUM）規模達4.24萬億元，保持穩健；而結構性亮點在于高端客群的深度經營。私人銀行客戶數達到10.56萬戶，較上年末強勁增長9.1%；私行客戶AUM余額近2萬億元，保持穩定。

在整體AUM微增1.1%的背景下，私行客戶數與規模的快速增長，意味著客戶結構的優化和單客價值的提升，這直接帶動了中間業務收入的增長與客戶粘性的增強。

2025年，財富管理手續費收入同比增長15.8%，其中代理個人保險收入暴增53.3%，成為大財富業務最重要的增長引擎。這一成績得益于其前瞻性的“新銀保”改革，將保險深度嵌入財富管理配置，依托平安集團“綜合金融+醫療養老”生態，提供“保險+健康/養老”的綜合解決方案，滿足了高凈值客戶財富傳承、風險保障與品質養老的核心需求。

同時，財富管理服務信托余額增長21.2%，顯示出其在復雜金融工具運用與服務創新上的能力。平安口袋銀行APP月活用戶（MAU）近4000萬，構成了強大的數字化底盤，使得“AI+T+Offline”的協同服務模式得以高效運行。

這些數據共同印證，平安銀行的零售業務已從過去追求規模的“高速增長”階段，進入追求質量與價值的“深度經營”階段，其構筑的“數字化平臺+綜合金融生態”壁壘正在持續兌現商業價值。

再者，對公業務的“做精”戰略，在支持實體經濟的同時，也為平安銀行奠定了穩健的壓艙石。2025年末，企業貸款余額同比增長3.5%，其中一般性企業貸款增長9.2%，信貸資源精準投向實體經濟。

尤其值得注意的是，在“金融五篇大文章”的框架下，其結構性增長點清晰可見：科技企業貸款余額增長9.8%，綠色貸款余額增長12.2%，普惠型小微企業貸款余額保持可觀規模，這體現了平安銀行戰略與國家產業導向的高度協同。

對公業務不再盲目擴張，而是聚焦“行業、客戶、產品”做精做深，通過“商行+投行+投資”模式，為客戶提供一站式綜合金融服務，供應鏈金融融資發生額同比增長23.1%，跨境貿易融資發生額同比增長30.1%，這些交易銀行業務的快速增長不僅帶來了手續費收入，更緊密捆綁了核心企業及其上下游，帶來了大量低成本結算存款，優化了負債結構。

對公客戶數突破96萬戶，增長13.2%，客群基礎持續夯實，盡管部分行業的風險暴露對公貸款不良率造成一定擾動，但平安銀行通過強化項目封閉管理、加大清收處置，總體風險可控，且不良貸款生成率同比下降0.17個百分點，顯示新增資產質量壓力有所緩解。

綜上所述，平安銀行2025年的業績表現，是一份在短期業績承壓與中長期轉型曙光并存的“蓄力”期答卷，營收的波動是銀行業在利率下行周期和主動業務調整中的普遍挑戰，但其內部結構的積極變化更具指示意義：負債成本的大幅壓降和息差企穩趨勢，展現了卓越的資產負債管理能力；私行為引領的財富管理業務爆發式增長，驗證了其零售戰略升級的前瞻性與有效性；“金融五篇大文章”領域的深耕，則使其對公業務與國家高質量發展同頻共振。

盡管前路依然充滿挑戰，但平安銀行通過近年來的戰略堅持與戰術調整，已初步構建了以專業價值、科技賦能和綜合金融為護城河的商業模式，為其在未來的行業分化中占據有利位置奠定了堅實基礎。