赫伯羅特收購ZIM存變數，馬士基被曝正制定方案準備做“備胎”

赫伯羅特收購以星航運ZIM的交易目前正在推進中，但來自以色列媒體Calcalist的報道顯示，這起并購案仍面臨嚴格的監管審查、隨著國內反對聲音持續升溫、收購案或存變數。

此交易方案中，來自以色列的基金FIMI Opportunity Funds將收購ZIM在以色列本土業務。該部分資產包括16艘船舶及往返以色列的相關航線網絡。該結構安排旨在緩解監管層對以色列政府“黃金股”機制的擔憂。根據該機制，政府在特殊情況下擁有否決交易甚至征用船隊的權力，以保障國家供應鏈安全。

據以色列當地媒體報道，ZIM員工已于上周二向以色列相關政府部門提交意見書，該文件由以色列國家安全委員會前負責人（Ex-Israeli Security Chief）吉奧拉·艾蘭德（退役少將）親自起草。

艾蘭德指出，若ZIM多數股權轉由外國資本控制，將削弱以色列的戰略航運能力及本土海運人才體系。

不過，艾蘭德隨后表示，在進一步審查前將暫緩最終結論。他指出，FIMI方面已提交相關補充論據，有待評估，并計劃于下周發布最終意見。同時他也提到，由于ZIM為上市公司，從理論上講，外資收購本就具備可行性。

與此同時，以色列海軍軍官聯合會也提交了獨立意見，對該交易表達擔憂。該組織指出，交易結構中仍存在多項關鍵不確定性，包括船隊更新、補貼安排以及長期運輸協議等問題。

此外，該組織特別強調對本國航運從業人員的潛在影響。其表示，ZIM船員是以色列航運體系的核心專業力量，而此前的債務重組已導致一定程度的人才短缺，若控制權進一步外移，可能加劇這一問題。

該聯合會還質疑“新ZIM”未來的獨立運營能力，認為在缺乏部分區域港口準入以及未與赫伯羅特達成長期穩定合作協議的情況下，公司將在與大型航運企業競爭中處于結構性劣勢。

目前，該交易仍需獲得政府批準。FIMI正與監管機構溝通，以回應來自競爭監管部門及以色列交通部長米里·雷格夫方面的質疑與關切。

馬士基被曝已制定方案準備出手

來自以色列知名財經媒體Calcalist的報道同時稱，馬士基正在制定“備選方案”，一旦赫伯羅特交易受阻，將考慮重新發起收購。

此前，馬士基曾以每股29美元提出收購報價，但未能在競標中勝出。

業內消息稱，馬士基認為其方案在“黃金股”等監管問題上面臨的障礙相對較少，并已與部分本地投資者探討合作可能，同時也具備獨立推進交易的能力。

Maersk is reportedlypreparing a contingency plan to acquire ZIM if the Hapag-Lloyd deal fails.
Industry sources cited by Calcalist say Maersk believes it could complete an acquisition with fewer regulatory complications relatedto Israel's golden share.

據悉，以色列監管層的另一關注點在于赫伯羅特的股東結構。該公司約四分之一股份由來自沙特和卡塔爾的主權財富基金持有，而這些因素在審批過程中可能被納入考量。相比之下，馬士基并不存在來自以色列認定“敏感國家”的投資背景，這或將成為影響審批結果的變量之一。

總體來看，在多重監管審查尚未落地的情況下，ZIM收購案仍存在較大不確定性，而馬士基的“候補姿態”也使該交易保留了出現替代方案的可能性。