特朗普意外“放軟話”引熱議，華爾街直擊三大要處！一文讀懂

財(cái)聯(lián)社3月24日訊（編輯 黃君芝）綜合央視新聞等媒體報(bào)道，特朗普周一突然改口“放軟話”稱，他與伊朗就結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)行了“富有成效的對(duì)話”，且已指示暫停對(duì)伊朗發(fā)電廠和能源基礎(chǔ)設(shè)施的一切軍事打擊，為期五天，但前提是正在進(jìn)行的會(huì)談和討論取得成功。

美國(guó)股市周一應(yīng)聲反彈，三大指數(shù)均漲超1%；國(guó)際油價(jià)則一度暴跌14%，隨后在伊朗方面否認(rèn)談判的背景下收復(fù)部分跌幅。

伊朗伊斯蘭議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫（Mohammad Baqer Qalibaf）在社交媒體平臺(tái)X上公開發(fā)文稱：“我們沒有與美國(guó)進(jìn)行任何談判，這些虛假新聞是被用來操縱金融和石油市場(chǎng)、并試圖讓美國(guó)和以色列擺脫目前深陷的泥潭。”

伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)（IRGC）也表示，他們將對(duì)美國(guó)目標(biāo)發(fā)動(dòng)新的襲擊，并稱特朗普的言論是“心理戰(zhàn)”，已經(jīng)“老套”，對(duì)德黑蘭的斗爭(zhēng)沒有任何影響。

盡管如此，這似乎是這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)開始以來首次可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，美股也因此上漲。那么，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)能如大家所希望般順利結(jié)束嗎？“TACO”交易是否還管用？油價(jià)能跌到哪兒？華爾街分析師們給出了以下觀點(diǎn)：

局勢(shì)緩和了嗎？

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問默罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed El-Erian）表示，問題不僅在于華盛頓和德黑蘭之間的談判結(jié)果，還在于在此期間會(huì)發(fā)生什么，以及以色列是否會(huì)接受任何結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的協(xié)議。

他強(qiáng)調(diào)，接下來的五天至關(guān)重要，并解釋說“這是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)槲覀儺?dāng)時(shí)看到資金涌向現(xiàn)金，將其視為唯一的避險(xiǎn)天堂，這導(dǎo)致市場(chǎng)大幅萎縮”。

“如果伊朗如今的中央指揮部無法控制一線指揮官，未來五天會(huì)發(fā)生什么？如果以色列不聽從美國(guó)的指示，又會(huì)發(fā)生什么？未來五天可能會(huì)發(fā)生很多事情。”他補(bǔ)充說。

渣打銀行紐約全球G10外匯研究及北美宏觀策略主管Steven Englander表示：“市場(chǎng)現(xiàn)在的理解是，能源領(lǐng)域的一些短期危險(xiǎn)或許正在減弱，因?yàn)槲磥韼滋祀p方可能不會(huì)轟炸彼此的基礎(chǔ)設(shè)施。”

但他同時(shí)警告稱，“這并不是說最壞的情況已經(jīng)結(jié)束，而是說最壞情況在未來幾天內(nèi)立刻發(fā)生的概率下降了。”

“TACO”還管用嗎？

摩根大通前量化分析師主管馬爾科·科拉諾維奇再次強(qiáng)調(diào)，戰(zhàn)爭(zhēng)中不存在“TACO交易”。

“TACO交易”（Trump Always Chickens Out），即“特朗普總會(huì)臨陣退縮”，描述了華爾街交易員這樣一種心態(tài)：每當(dāng)“某些事件”導(dǎo)致金融市場(chǎng)跌得太狠，特朗普就會(huì)退縮，例如特朗普此前掀起的貿(mào)易戰(zhàn)、揚(yáng)言?shī)Z取格陵蘭島、抨擊美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性等。

他在社交媒體平臺(tái)X上發(fā)表評(píng)論稱，“這對(duì)市場(chǎng)來說是凈負(fù)面影響。操縱市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性消失，而真正的問題依然存在。”

科拉諾維奇寫道，如果特朗普真的只是想安撫緊張的市場(chǎng)，而伊朗方面并沒有真正支持他，這“表明他手下留情，承受痛苦的能力很低，所以伊朗才需要繼續(xù)施壓。這對(duì)盟友意味著什么？當(dāng)然是遠(yuǎn)離那些在市場(chǎng)下跌幾個(gè)百分點(diǎn)時(shí)就改變政策的不可靠做法。”

Trade Nation的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Morrison也表達(dá)了類似的擔(dān)憂，他指出，市場(chǎng)很難解讀特朗普的最新講話。

“很難判斷應(yīng)該如何看待特朗普總統(tǒng)的最新言論，”他在周一股市上漲時(shí)表示。

美國(guó)密歇根大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Justin Wolfers則指出，特朗普在戰(zhàn)爭(zhēng)期間的策略與他的關(guān)稅策略如出一轍。

“伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)在某一方面與貿(mào)易戰(zhàn)遵循了類似的模式：每當(dāng)特朗普表現(xiàn)出咄咄逼人的本能時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)下跌。今天早上我們看到的情況恰恰相反：當(dāng)他收斂咄咄逼人的本能時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)上漲，”他補(bǔ)充說。

Wealth Club首席投資策略師Susannah Streeter也表示，特朗普的講話讓市場(chǎng)“經(jīng)歷了一場(chǎng)瘋狂過山車”。

她提醒稱：“死死抓住特朗普的話來交易是非常危險(xiǎn)的，因?yàn)檫^去四周里，市場(chǎng)的希望已經(jīng)一次次升起，又一次次破滅。”這一判斷點(diǎn)出了當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈的本質(zhì)：它更像是對(duì)“極端悲觀預(yù)期”的修正，而非對(duì)局勢(shì)徹底轉(zhuǎn)向樂觀的定價(jià)。

油價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌嗎？

RSM首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Brusuelas指出，即使局勢(shì)完全緩和，也需要數(shù)月時(shí)間才能恢復(fù)霍爾木茲海峽的石油自由流通，因此油價(jià)短期內(nèi)不會(huì)恢復(fù)到戰(zhàn)前水平。

“令人鼓舞的是，沖突升級(jí)已經(jīng)暫停，但需要注意的是，沖突結(jié)束后，石油和成品油的供應(yīng)不會(huì)立即恢復(fù)，”他寫道，并補(bǔ)充說，雖然價(jià)格會(huì)下降，但投資者不應(yīng)指望原油價(jià)格會(huì)恢復(fù)到戰(zhàn)前水平。

埃里安也注意到了這種動(dòng)態(tài)，并指出卡塔爾官員曾表示，該國(guó)17%的液化天然氣產(chǎn)量將停產(chǎn)數(shù)年。

Streeter也稱，“很明顯，即便最終達(dá)成停火，交易員仍然預(yù)期來自中東的供應(yīng)流量會(huì)顯著下降，因?yàn)檫\(yùn)輸路線已經(jīng)受擾、相關(guān)設(shè)施也遭到了破壞。”

IG策略師Chris Beauchamp也提醒市場(chǎng)不要過度樂觀。

他說：“這說的是‘針對(duì)能源基礎(chǔ)設(shè)施的打擊’。那其他方面怎么辦？伊朗人在這5天里會(huì)袖手旁觀嗎？以色列又會(huì)怎么做？這里還有太多懸而未決的問題。”他直言：“是的，市場(chǎng)做出了積極反應(yīng)，但這并沒有改變一個(gè)事實(shí)——海峽仍然關(guān)閉著。”