房貸釋放企穩(wěn)信號(hào)？交行業(yè)績會(huì)：3月以來按揭進(jìn)件量明顯上升

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藍(lán)鯨新聞3月27日訊（記者 嚴(yán)沁雯）"所有戰(zhàn)略都是面向未來的，本質(zhì)是我們現(xiàn)在做什么才能贏得未來。"3月27日，交通銀行（下稱"交行"，股票代碼：601328.SH、3328.HK）舉辦2025年業(yè)績說明會(huì)，行長張寶江在梳理戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)如是說。

根據(jù)交行于同日公布的年報(bào)，截至2025年末，該行資產(chǎn)總額15.5萬億元，較上年末增長4.35%。全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤2651億元、956億元，同比分別增長2.02%、2.18%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，交行不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率208.38%，較上年末上升6.44個(gè)百分點(diǎn)。

張寶江在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，交行在下半年將向全體股東派發(fā)2025年股息，分紅總額占普通股股東凈利潤的32.3%，至此該行分紅比例已連續(xù)14年保持在30%以上。根據(jù)交行的利潤分配方案，加上已派發(fā)的2025年半年度股息，該行共分配現(xiàn)金股利人民幣286.92億元。

服務(wù)"五篇大文章"、強(qiáng)化上海"主場"優(yōu)勢……業(yè)績會(huì)上，交行管理層在總結(jié)過去一年成績時(shí)明確了未來的發(fā)展方向。與此同時(shí)，面對(duì)息差收窄、零售風(fēng)險(xiǎn)等壓力，管理層亦給出了回應(yīng)。

去年息差1.2%，全年預(yù)計(jì)企穩(wěn)向好

近幾年來，息差收窄是商業(yè)銀行繞不開的挑戰(zhàn)。

截至2025年末，交行凈利息收益率1.20%，同比下降7個(gè)基點(diǎn)。

交行在年報(bào)中稱，主要是資產(chǎn)端收益率下降較多，其中受LPR調(diào)降、供強(qiáng)需弱下行業(yè)競爭激烈等因素影響，客戶貸款收益率同比下降58個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)市場利率中樞整體下行帶動(dòng)證券投資收益率下降25個(gè)基點(diǎn)。

"為應(yīng)對(duì)資產(chǎn)收益下行壓力，本集團(tuán)持續(xù)強(qiáng)化市場利率走勢研判，合理調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化定價(jià)策略，負(fù)債成本同比下降。"交行表示。

年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)交行客戶存款利息1547.20億元，同比減少233.91億元，降幅13.13%，占全部利息支出的62.80%，客戶存款利息支出的減少主要由于客戶存款平均成本率同比下降38個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于息差的表現(xiàn)，交通銀行副行長周萬阜在業(yè)績會(huì)上表示，去年以來通過多方面的努力，交行息差實(shí)現(xiàn)基本穩(wěn)定。從新一年的情況看，貸款利率仍有下行壓力。但與此同時(shí)，負(fù)債再定價(jià)又會(huì)帶來一些新的利好。

周萬阜進(jìn)一步解釋稱，今年一季度交行貸款利率較去年同期下降約15個(gè)基點(diǎn)，與去年四季度基本持平；存款定價(jià)較去年同期明顯下降，新發(fā)生利率則與去年四季度基本持平。存款端的付息成本的下降，會(huì)給近期息差穩(wěn)定提供較大貢獻(xiàn)。

"交行存款再定價(jià)速度慢于貸款，所以前兩年凈息差下降較快。但是隨著存款掛牌利率下降，近兩年大量定期存款到期，再定價(jià)后付息成本將有明顯下降。"周說，從交通銀行的情況看，今年定期存款到期額度較去年有明顯增長，其中較大比例集中在一季度。所以展望全年，凈息差能夠保持企穩(wěn)向好的態(tài)勢。

一季度房貸規(guī)模負(fù)增長，3月后進(jìn)件量上升

對(duì)公貸款規(guī)模增速快于零售貸款似乎正成為上市銀行年報(bào)中的普遍現(xiàn)象，交行亦不例外。

數(shù)據(jù)顯示，交行2025年公司類貸款余額60438.10億元，較上年末增加4772.32億元，增幅8.57%；個(gè)人貸款余額28350.38億元，較上年末增加826.32億元，增幅3.00%。

而在今年"對(duì)公快于零售"亦在延續(xù)，周萬阜在業(yè)績會(huì)上提到，從今年貸款的增長情況看，截至目前，交行貸款增長總量與去年大致相當(dāng)，但在結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)為對(duì)公貸款同比多增，零售貸款同比少增。

以上主要受兩個(gè)因素影響，周萬阜稱，一是個(gè)人按揭貸款，去年一季度房地產(chǎn)小陽春，所以按揭貸款同比增長，而今年一季度房地產(chǎn)尚在深度調(diào)整中，交行房貸還款量大于發(fā)放量，所以呈現(xiàn)負(fù)增長。

二是車貸，去年以來規(guī)范競爭秩序、嚴(yán)格控制以致"高息高返"業(yè)務(wù)停止，這對(duì)包括交行在內(nèi)的各家銀行的車貸業(yè)務(wù)增長有明顯影響。

銀行住房按揭貸款數(shù)據(jù)是觀察房地產(chǎn)市場的一個(gè)切面，數(shù)據(jù)顯示，2025年交行個(gè)人住房貸款較上年末減少241.52億元，降幅1.65%。

周萬阜表示，從房貸的增長情況看，進(jìn)入3月以來，按揭進(jìn)量明顯上升。

"無論是比去年前兩個(gè)季度，還是三四季度都增長了15%左右。這應(yīng)該是房地產(chǎn)市場企穩(wěn)的一種信號(hào)，相信這樣下去房貸能在今年走出負(fù)增長，逐步實(shí)現(xiàn)正增長，從而帶動(dòng)整個(gè)零售貸款實(shí)現(xiàn)預(yù)期增長目標(biāo)。"周萬阜表示。

對(duì)公貸款方面，交行副行長殷久勇表示，今年交行預(yù)計(jì)保持較2025年同比多增的計(jì)劃。

同時(shí)據(jù)殷久勇透露，自年初截至2月末，對(duì)比同期的10.9%增幅，交行實(shí)質(zhì)性對(duì)公貸款投放延續(xù)了同比多增的態(tài)勢。

"從需求方面看，我們觀察到一季度總體對(duì)公信貸需求較好，預(yù)計(jì)整體保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。"殷久勇指出，"這一業(yè)務(wù)也與總行提前安排各經(jīng)營單位落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，全力推動(dòng)項(xiàng)目儲(chǔ)備擴(kuò)容，全行上下的共同努力有關(guān)。"

零售資產(chǎn)質(zhì)量管控面臨一定壓力

相比對(duì)公業(yè)務(wù)，近幾年不少銀行著重強(qiáng)調(diào)的零售業(yè)務(wù)正面臨考驗(yàn)——商業(yè)銀行零售風(fēng)險(xiǎn)抬升是去年以來市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

從交行的情況看，2025年該行個(gè)人貸款不良貸款率亦有提升：從2024年末的1.08%升至1.58%。其中，住房貸款、信用卡、個(gè)人經(jīng)營貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款及其他的不良率分別為1.01%、2.68%、1.94%和1.77%，均較2024年末升高。

在業(yè)績會(huì)上，交行副行長顧斌坦言，現(xiàn)在壓力相對(duì)較大的部分在零售信貸，還有小企業(yè)信貸方面，仍需努力控制風(fēng)險(xiǎn)。"結(jié)合2025年尤其是去年下半年以來整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量的趨勢，我們感覺今年資產(chǎn)質(zhì)量管控還是面臨一定壓力。"

顧斌提到三個(gè)關(guān)注點(diǎn)：一是受個(gè)人還款能力、市場需求下降等影響，預(yù)計(jì)今年零售信貸和小企業(yè)信貸的資產(chǎn)質(zhì)量還會(huì)承壓；二是目前房地產(chǎn)市場仍處于筑底企穩(wěn)階段；三是目前部分行業(yè)存在同質(zhì)化競爭，導(dǎo)致企業(yè)盈利空間收窄，經(jīng)營分化加劇，交行也會(huì)繼續(xù)關(guān)注這些行業(yè)中企業(yè)的經(jīng)營情況和后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)變化。

就交行零售信貸的資產(chǎn)質(zhì)量而言，顧斌認(rèn)為，既有宏觀上房地產(chǎn)市場下行等外部因素的影響，亦有經(jīng)營貸業(yè)務(wù)集中到期等內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的原因，疊加疫情紓困客戶還款能力尚未完全恢復(fù)等因素，共同影響了資產(chǎn)質(zhì)量。

據(jù)介紹，面對(duì)零售信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行的壓力，交行去年全力提升房貸等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的投放力度，加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域和優(yōu)質(zhì)渠道方的投放；經(jīng)營貸重點(diǎn)經(jīng)營圈、鏈等場景，同時(shí)我們強(qiáng)化零售信貸欺詐風(fēng)險(xiǎn)的防控；另外推動(dòng)紓困和續(xù)貸，加強(qiáng)總分行協(xié)同，一起努力加大催收，加大資產(chǎn)質(zhì)量的處置。

"去年交通銀行消費(fèi)貸新發(fā)生的不良貸款率已經(jīng)較上年下降，但是房貸和經(jīng)營貸目前還在企穩(wěn)過程中。"顧斌說。