現(xiàn)場(chǎng)｜中國(guó)平安：2026核心投資思路和未來五年的“服務(wù)野心”

在宏觀環(huán)境復(fù)雜多變、資本市場(chǎng)波詭云譎的背景下，中國(guó)平安——這家總資產(chǎn)突破13萬億元的保險(xiǎn)巨頭，交出了一份“全面向好”的成績(jī)單。

數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)平安歸母營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.3%，達(dá)1344.15億元；歸母扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.5%；新業(yè)務(wù)價(jià)值大增29.3%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。更引人注目的是，其現(xiàn)金分紅總額達(dá)488.91億元，連續(xù)14年上漲。

這份業(yè)績(jī)對(duì)其“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略深度與韌性的集中檢驗(yàn)。3月27日，上海，中國(guó)平安業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，管理層反復(fù)提及的幾個(gè)關(guān)鍵詞——高值增長(zhǎng)、服務(wù)創(chuàng)新、科技引領(lǐng)，勾勒出了這家金融巨頭穿越周期的核心邏輯。

業(yè)績(jī)的“含金量”，更在于結(jié)構(gòu)

“如果用幾個(gè)關(guān)鍵字來評(píng)價(jià)這份業(yè)績(jī)，那就是全面向好、高值增長(zhǎng)、戰(zhàn)略深化、服務(wù)創(chuàng)新。”中國(guó)平安副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官付欣在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示。

在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，平安管理層似乎更關(guān)注“價(jià)值”的成色。作為衡量壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)品質(zhì)的核心指標(biāo)，新業(yè)務(wù)價(jià)值率達(dá)到了28.5%，同比提升5.8個(gè)百分點(diǎn)。這意味著平安并非單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是在“做有品質(zhì)的業(yè)務(wù)”。

平安的壽險(xiǎn)改革成果正在顯現(xiàn)。在代理人不斷迭代的背景下，人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)17.2%。而銀保渠道則實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比飆升138%，成為新的增長(zhǎng)極。

“我們是一個(gè)均衡的渠道結(jié)構(gòu)。平安已構(gòu)建起代理人、銀保、社區(qū)金融三足鼎立的多元化渠道體系，當(dāng)市場(chǎng)有新機(jī)會(huì)的時(shí)候，我們都可以抓得住，增長(zhǎng)會(huì)一波接一波。”聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤強(qiáng)調(diào)。

投資的核心思路：在不確定性中尋找確定性

2026年以來，全球資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。作為手握近6.5萬億可投資資產(chǎn)的“耐心資本”，平安的投資策略備受市場(chǎng)關(guān)注。

面對(duì)現(xiàn)場(chǎng)關(guān)于股價(jià)波動(dòng)的提問，郭曉濤給出了清晰的答案：“短期波動(dòng)對(duì)我們來說是不重要的，我們更重要的是如何能夠穿越周期，為我們的客戶、股東提供長(zhǎng)期、穩(wěn)健、可持續(xù)的回報(bào)。”

他闡述了平安投資的“五個(gè)匹配”原則——久期匹配、成本匹配、產(chǎn)品匹配、經(jīng)濟(jì)周期匹配、監(jiān)管要求匹配。在具體策略上，平安今年核心的思路是“在不確定性中尋找確定性”。

這種“確定性”體現(xiàn)在與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的全面一致上。新質(zhì)生產(chǎn)力、基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療健康養(yǎng)老、金融強(qiáng)國(guó)……這些“十五五”規(guī)劃中的關(guān)鍵詞，正是平安資產(chǎn)配置的重要方向。

付欣則從會(huì)計(jì)分類角度揭示了平安投資的“安全墊”：在1.28萬億的權(quán)益資產(chǎn)中，有57%是計(jì)入“其他綜合收益”的股票，這部分賬面上已有超過900億的浮盈未進(jìn)入當(dāng)期利潤(rùn)，卻實(shí)實(shí)在在地增厚了凈資產(chǎn)。“這是我們高分紅、低波動(dòng)的‘壓艙石’。”付欣說。

“科技引領(lǐng)”成為核心戰(zhàn)略導(dǎo)向之一

如果說穩(wěn)健的投資是平安的“壓艙石”，那么科技則正在成為其提升效率、重塑客戶體驗(yàn)的“加速器”。

郭曉濤在回應(yīng)AI應(yīng)用時(shí)透露，2026年平安的16字經(jīng)營(yíng)方針中，“科技引領(lǐng)”成為核心戰(zhàn)略導(dǎo)向之一。今年最大的動(dòng)作，莫過于“綜合金融·九九歸一”工程——將集團(tuán)旗下十幾個(gè)APP整合到一個(gè)統(tǒng)一的入口。

“以前這些APP的客戶是沒有整合的，客戶體驗(yàn)也沒有整合，流量也沒有整合。”郭曉濤坦言，整合之后，平安擁有了7億互聯(lián)網(wǎng)注冊(cè)用戶，月活躍用戶超過9000萬，這在金融行業(yè)是極其領(lǐng)先的地位。

更重要的是，AI的應(yīng)用已經(jīng)從“輔助”走向“智能體”。在全新的入口上，客戶可以實(shí)現(xiàn)“一句話辦事”——無論是理賠、問診、借錢，還是全球急難救援，只需一句話，AI助手就能完成所有操作。

這種科技投入帶來的不僅是體驗(yàn)的提升，更是實(shí)打?qū)嵉某杀竟?jié)約。以發(fā)卡為例，在自有線上渠道的信用卡發(fā)行成本，比外部公域節(jié)約了50%以上。

服務(wù)的“野心”：構(gòu)筑差異化競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河

2026年是平安的“服務(wù)創(chuàng)新年”。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，“服務(wù)”一詞被數(shù)次提及。

“在金融市場(chǎng)進(jìn)入同質(zhì)化、內(nèi)卷化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，我們的目標(biāo)是用‘金融+服務(wù)’的體系，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”郭曉濤說。

這種服務(wù)的升級(jí)，最直觀的體現(xiàn)是全球急難救援體系。無論是在室內(nèi)跌倒的空巢老人，還是在海外遭遇意外的留學(xué)生，平安的救援網(wǎng)絡(luò)覆蓋“anything, anywhere, anytime”。在去年的新疆阿克蘇、美國(guó)的黃石公園，甚至是中東的沖突區(qū)域，平安都實(shí)現(xiàn)了將ICU搬上直升機(jī)、把客戶安全轉(zhuǎn)移的救援案例。

這種服務(wù)能力正在轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的商業(yè)價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，使用醫(yī)療養(yǎng)老服務(wù)的客戶加保率提升了4個(gè)百分點(diǎn)；享有居家養(yǎng)老權(quán)益的客戶，壽險(xiǎn)新單件均提升至普通客戶的5.2倍；而高品質(zhì)養(yǎng)老權(quán)益客戶，這一數(shù)字更是達(dá)到了23.4倍。

“服務(wù)不僅是一種社會(huì)責(zé)任，更是我們撬動(dòng)金融主業(yè)增長(zhǎng)的第二曲線。”付欣總結(jié)道。

“十五五”的新航向：投資于物，更投資于人

面對(duì)“十五五”規(guī)劃帶來的新機(jī)遇，平安總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林有著深刻的思考。他說，十五五規(guī)劃綱要，首次將“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”納入國(guó)家五年規(guī)劃規(guī)劃中，在此背景下，平安提出了“投資于物”與“投資于人”緊密結(jié)合的新提法。

“這與平安的綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老戰(zhàn)略高度契合。”謝永林說。

在“投資于物”方面，平安持續(xù)高舉服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大旗，通過投行、商行、投資等多種手段，總余額已接近10萬億。在“投資于人”方面，平安則通過醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)，踐行“以人民為中心”的發(fā)展理念。

從北大醫(yī)療集團(tuán)的整合，到全國(guó)合作醫(yī)院的網(wǎng)絡(luò)，再到居家養(yǎng)老服務(wù)的覆蓋，平安正在構(gòu)建一張覆蓋全生命周期的服務(wù)網(wǎng)。

謝永林表示，2026年是“十五五”開局之年，平安的戰(zhàn)略是正確的，只要持之以恒地把戰(zhàn)略深化，把事情做到位，就一定能有更大的作為。

無論是連續(xù)14年增長(zhǎng)的分紅，還是穿越周期的投資哲學(xué)，亦或是科技與服務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略深化，平安都在試圖向市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)：它不再僅僅是一家保險(xiǎn)公司，而是一個(gè)能夠?yàn)榭蛻籼峁┤芷凇⑷轿唤鉀Q方案的“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”服務(wù)集團(tuán)。

對(duì)于投資者而言，平安的這份答卷或許給出了一個(gè)答案：在充滿不確定性的時(shí)代，真正的“確定性”來自于穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)、前瞻的戰(zhàn)略，以及對(duì)“服務(wù)”二字的極致追求。正如管理層所言，“金子總歸要發(fā)光”，而平安正在等待更多投資者讀懂其價(jià)值。