廣東
營收破8000億、研發超利潤，比亞迪這份年報信息量很大
在最近，比亞迪交出了2025年的成績單。幾個核心數字挺直觀：全年營收8040億元，凈利潤326億元，國內納稅533億元；研發投入做到634億元，同比增長17%，甚至已經明顯高于當期利潤規模。再加上1678億元的現金儲備，這份財報給人的第一感覺是——不僅規模在漲，底子也越來越厚，簡直就是技術鑄基行穩致遠。
如果把時間線拉長看，其實更有意思。比亞迪這些年一直在做一件“看起來不那么討巧”的事——持續砸研發。累計超過2400億元的投入，不是一次性爆發，而是年復一年的慢慢堆出來。換來的結果也很直接，從DM技術到電池，再到今年剛發布的第二代刀片電池和閃充方案，很多東西已經不只是跟隨，而是在帶節奏。
銷量層面同樣不弱。2025年比亞迪全年賣出超過460萬輛車，第一次擠進全球車企銷量前五，同時拿下新能源銷量第一、中國市場銷量第一、中國品牌第一。海外這塊增長也很猛，105萬輛、同比增長145%，基本已經不只是“試水”，而是在真正鋪開。
另一個變化是結構。騰勢、仰望、方程豹這些品牌去年加起來賣了近40萬輛，同比翻倍，說明比亞迪不只是賣得多，也開始往更高價位、更高利潤區間走。
還有一個容易被忽略的點是納稅。533億元的規模已經明顯高于凈利潤，這種“賺多少交多少”的狀態，其實也反映出企業體量到了一個新的階段。
整體看下來，比亞迪這份年報沒有太多花哨的敘述，核心還是一條很清晰的路徑：技術、規模、全球化三條線同時往前推。用一句話總結就是——技術鑄基行穩致遠。
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