還是從前的那個第一

2026年的房地產年報季，開場像是一部魔幻現實主義文學，還躺在ICU的房企，紛紛“宣告盈利”，乍一看還以為行業一夜回春了。

3月31日，中海的年報出爐了。業績會上，董事局主席顏建國給大家簡要概括了下2025年的戰績：

賣了最多的樓，買了最多的地；

保持最穩健的財務狀況與行業領先的盈利能力。

這幾句話，說得底氣十足。但不僅僅次，2025年，中海還拿到了三個第一：

權益銷售額行業第一；

新增購地金額行業第一；

資產負債率是行業最低區間。

全行業利潤破百億的房企，只剩兩家。這其中中海歸母凈利潤達到130.1億，銷售回款率達到驚人的95%，手中握有現金1036.3億。

這種資金充裕度，在房地產行業簡直是奢侈品。中海能夠拿到三個第一的秘訣是：

核心城市、核心地段的土地投資；

好產品、好服務的內化標準。

2025年，中海地產合約銷售額2512.3億，一線城市貢獻了一半的銷售額。

在深圳，中海以248.9億的銷售額排名第一。去年11月底，深圳灣澐璽首開成績130億，刷新全國單盤首開銷售紀錄。

在香港，中海以222.3億銷售額排名香港中資房企第一，也是第一次進入香港市場前五。最重要的北京市場，銷售額更是達到了502.6億，已經連續八年蟬聯第一。

在這個不斷收縮的行業，中海用實際行動證明了，當大潮退去，只有手里握著核心資產的人，才不用擔心自己是不是在裸泳。

去年，中海還做了一件事，為產品研究了一套系統：

中海好房子Living OS系統。

這事兒很有意思。過去大家賣房靠的是PPT和樣板間的燈光效果，現在中海把產品研發內化成了“操作系統”。

這意味著房子不再是一堆鋼筋混凝土的堆砌，而是有了邏輯和交互的智慧體。

結果很直接：落地的首批項目北京萬吉玖序，開盤一個月網簽超40億；上海云邸玖章入市，認購率破200%，差點讓上海的積分制都CPU過載。

市場正在獎勵那些真正尊重客戶的房企。當有了看得見的回報，中海在投資上的表現，像個抄底大師。

中海去年新增的35宗地塊，超七成在一線城市。它依然在積極買入北京和上海，這兩個全國市場最堅固的堡壘。

除了住宅，中海的第二曲線也開始見收益了。

2025年，中海商業運營收入72億，第一次實現了商業收入覆蓋總利息支出。這意味著，中海已經可以靠收租金，把全公司的利息給填平了。

加上去年首支商業REIT在深交所上市，中海已經給行業打樣了：

什么叫真正的資產管理。

即使在最苛刻的國際評級機構眼中，中海依然是唯一擁有雙“A-”評級的內房上市公司。

顏建國說，中海的穩健經營水平已經達到了“攻守兼備”的新高度。下半場，他們要轉向品質與客戶滿意度。

這句話聽著很官方，但放在那1000億現金和95%的回款率后面，就顯得分外厚重。

房地產的下半場，早已不是勇敢者的冒險，而是清醒者的守望。

中海依然是那個第一，但這個第一的含義已經變了：它不再代表盲目擴張的沖動，而代表了對常識的敬畏，以及在寒冬里依然能推窗看風景的底氣。

畢竟，在萬馬齊喑的深夜里，比起誰跑得最快，大家更愿意追隨那盞始終亮著、且從不閃爍的燈火。

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