深夜爆發，猛烈拋售潮來襲！

最新數據顯示，歐洲資產正經歷近十年來最劇烈的拋售浪潮之一，機構投資者正以極端速度削減歐洲敞口。據高盛Prime Brokerage數據，今年3月，歐洲資產遭凈拋售規模創下2025年3月以來最大單月降幅，位列過去十年第三高。

高盛對沖基金業務主管在最新發布的報告中警告稱，在此輪調整中，股市的全面考驗或許還未到來。他建議，當前首要任務是保全資本，等待下一個明確的入場信號。

當地時間4月4日，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令部表示，伊朗的一架無人機擊中了霍爾木茲海峽內一艘與以色列有關的船只。同日，伊朗霍爾木茲甘省官員表示，美國和以色列4日襲擊了該省賈斯克港。

猛烈拋售來襲

據高盛最新發布的數據，今年3月，對沖基金以十年來最快的速度做空全球股票，空頭拋售超過多頭買入的比例為7.6：1。這是連續第4個月度拋售，追平了2025年2月至5月的連續紀錄。

數據顯示，76%的做空集中在指數和ETF產品中，美國上市的ETF空頭上漲了+17.2%，以大盤股ETF為主。

其中，歐洲市場的拋售潮尤為猛烈，3月份凈拋售規模創下2025年3月以來最大單月降幅，位列過去十年第三高。

另據摩根大通的報告數據，歐洲綜合持倉指標已跌至2015年以來的第三低位，標準差觸及負1.5以下，4周持倉變動更跌破負2個標準差。

這意味著，當前歐洲持倉的凈空頭壓力在過去十年的歷史分布中已屬極端情形。

摩根大通持倉團隊指出，若綜合對沖基金、CTA（商品交易顧問）及純多頭基金三類機構來看，歐洲整體持倉已處于"極低水平"。

另外，歐洲外匯市場也印證了系統性的風險規避態勢。歐元期權市場的偏斜度（skew）持續下滑，表明期權市場參與者已普遍轉向押注歐元下行。

高盛對沖基金業務主管Tony Pasquariello在最新周度市場觀察中警告稱，當前市場各項風險指標看似尚在掌控之中，但潛在的下行沖擊卻遠未充分釋放。相較于歷史上的歷次市場震蕩，此輪調整中股票交易者尚未真正面臨考驗。

Tony Pasquariello表示：“在危機中賺大錢的機會，往往出現在危機之后。”

高盛的Tony Kim指出，2月底最后一批經由霍爾木茲海峽通行的油輪，如今剛剛抵達東亞和西歐的目的地。實物能源供應短缺的沖擊正在從現在開始真正發酵，能源價格上行中最具爆發力的凸性區間尚未釋放。

來源 券商中國

編輯 肖旭

審核 潘俐 王晨郁

校對 馬玉君

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