AI算力溢價帶來軟件端機遇，軟件ETF國泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局機遇

AI算力溢價帶來軟件端機遇，4月9日，軟件ETF國泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局機遇。

消息面上，數據顯示截至2025年底，我國公共智算服務用算量達14.07億卡時，智能算力服務市場規模已突破1300億元，算力發展進入協同互通新階段。

開源證券指出，AI需求可預見性提升，有望帶動云計算行業擺脫低價內卷，進入以AI算力溢價為核心的新階段，軟件側亦孕育機會。大廠堅定加碼投入AI，多條業務線整合協同與AI賦能或成為業績及估值驅動因素，具備超級APP入口與全鏈路生態協同能力的廠商有望持續擴大領先優勢。競爭核心或聚焦端側AI規?；涞?、垂類場景深度打磨、模型推理成本優化以及商業化閉環構建。隨著本土模型能力持續提升、Agent技術與應用生態快速成熟，國內企業級活躍智能體規模加速增長，將帶動Token消耗量呈現指數級躍升。AI應用正從生活場景向生產力工具轉化，并從Chat向Agent進化，有望帶動推理深度與調用鏈路不斷加長，從而推動底層Token消耗實現數量級增長。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數主要反映軟件及信息技術服務行業的市場表現，其成分股涵蓋從事應用軟件、系統軟件開發及相關服務的企業。該指數強調行業內的創新能力和技術實力，適合關注科技發展和數字化轉型趨勢的投資者配置。

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