愛馬仕正式啟用第25家皮具廠，逆勢加碼重資產(chǎn)布局

Hermès（愛馬仕）在法國波爾多附近正式啟用第25家皮革制品工廠，持續(xù)推進(jìn)其產(chǎn)能擴(kuò)張計劃。據(jù)悉，此次啟用的盧佩（Lupers）工坊，是愛馬仕在法國新阿基坦大區(qū)的第 6 座皮具生產(chǎn)基地，選址于波爾多附近，該工廠未來將主要生產(chǎn)標(biāo)志性Kelly bag，并逐步擴(kuò)展至Constance與Bride de Cour等經(jīng)典款式。延續(xù)了愛馬仕 “小而精” 的工坊模式：拒絕工業(yè)化量產(chǎn)，堅守手工匠造的核心基因。

圖片來源：愛馬仕官方微博

據(jù)悉，愛馬仕所有皮具工坊均設(shè)于法國，每座工廠通常配備約260名工匠，工匠需經(jīng)歷長達(dá)18個月培訓(xùn)，優(yōu)秀者通常需5年時間方能實現(xiàn)完全獨立制作。這一體系確保了品牌在擴(kuò)大產(chǎn)能的同時，依舊維持其標(biāo)志性的手工品質(zhì)與稀缺性。

這一動作發(fā)生在行業(yè)“寒冬”語境下，更顯非比尋常。2025 年被公認(rèn)為奢侈品行業(yè)的調(diào)整之年：全球市場增長停滯，亞太（尤其中國）、歐洲等核心區(qū)域消費疲軟，LVMH、開云集團(tuán)等巨頭增速顯著放緩，Gucci 等品牌利潤率大幅下滑，部分品牌甚至關(guān)閉門店、縮減生產(chǎn)線。市場普遍預(yù)期短期難現(xiàn)高增長，“降本增效” 成為行業(yè)主旋律。

然而，愛馬仕卻完全逆行。自2010 年起，品牌已在法國新開13座皮具工坊；2025年投入 2.26 億歐元擴(kuò)充產(chǎn)能；第24 座工坊（利勒代帕尼亞克）于 2025年9月啟用，第26座（沙勒維爾-梅濟(jì)耶爾）定于2027年投產(chǎn)。在全球供應(yīng)鏈動蕩、原料價格上漲的背景下，這種 “垂直一體化重資產(chǎn)”，讓愛馬仕徹底規(guī)避斷供、漲價、品質(zhì)波動風(fēng)險，成為行業(yè)中最穩(wěn)定的供給方。

自 2013 年 Axel Dumas 出任愛馬仕首席執(zhí)行官以來，品牌完成了一次關(guān)鍵戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：實現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的均衡化發(fā)展。長期以來，愛馬仕的市場形象幾乎與皮具業(yè)務(wù)深度綁定，而如今，皮具營收占比已從此前的 55%回落至 45%。這一變化并非源于皮具業(yè)務(wù)增長乏力，恰恰相反，是成衣、珠寶、鞋履及家居等板塊實現(xiàn)了顯著擴(kuò)容，共同拉動了整體增長。

為夯實長期增長根基，愛馬仕并未選擇粗放式擴(kuò)張，而是堅持以重資產(chǎn)模式推進(jìn)垂直整合：持續(xù)收購制革廠、珠寶工坊與意大利鞋履制造企業(yè)，并致力于擴(kuò)大其在法國的制造布局，計劃到2030年再開設(shè)三家皮具工廠。其財務(wù)執(zhí)行副總裁 Eric du Halgou?t曾明確表示：新工廠的規(guī)劃周期通常提前四年左右，當(dāng)前的擴(kuò)張反映的是長期規(guī)劃，絕非對短期市場波動的反應(yīng)。4月中旬，愛馬仕即將公布第一季度銷售數(shù)據(jù)，屆時，以工藝驅(qū)動的商業(yè)模式是否能在行業(yè)需求趨勢仍不確定的情況下繼續(xù)提供相對的穩(wěn)定性，我們拭目以待。

封面來源：愛馬仕官方微博