量化投資先驅(qū)警告：勿要將投資決策權(quán)交給人工智能

財(cái)聯(lián)社4月23日訊（編輯 周子意）量化投資領(lǐng)域頗具影響力的投資專家最新警告稱，不應(yīng)將投資決策權(quán)交給人工智能，他還指出，“某些對沖基金行業(yè)在采用這一技術(shù)方面已經(jīng)走得太遠(yuǎn)了。”

量化投資先驅(qū)AHL的三位創(chuàng)始人之一、對沖基金寬立資本（Aspect Capital）的聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁Martin Lueck最新表示，“我的出發(fā)點(diǎn)是，我不會把自己的名字或我公司的聲譽(yù)與這樣的事情（借助人工智能進(jìn)行投資）掛鉤……我不知道為什么會出現(xiàn)這樣的情況。”

AHL是20世紀(jì)80年代早期趨勢化跟蹤C(jī)TA（商品交易顧問）策略的開創(chuàng)者之一。而之后他參與成立的寬立資本，目前管理著90億美元的資產(chǎn)。

Lueck在接受采訪時(shí)還表示，現(xiàn)在需要確切理解人工智能模型為何會推薦交易，這對他的公司而言至關(guān)重要。

他補(bǔ)充道，“現(xiàn)在得先提出一個(gè)能讓我信服的假設(shè)才行。如果我是用自己的錢進(jìn)行投資的話，我就會想弄清楚這個(gè)項(xiàng)目的情況。”

顧慮

在Lueck的這番言論出現(xiàn)之際，對沖基金和自營交易公司正進(jìn)一步加大人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的應(yīng)用力度。

美國量化投資巨頭AQR的創(chuàng)始人、億萬富翁Cliff Asness去年在接受采訪時(shí)表示，他們“正越來越依賴機(jī)器”。Asness承認(rèn)，他的基金正在追蹤一些量化研究人員有時(shí)無法解釋的模式，并且正在利用機(jī)器學(xué)習(xí)來決定投入交易的資金數(shù)額。

Asness當(dāng)時(shí)還表示，“這是一個(gè)對我們而言非常不錯(cuò)的時(shí)期。”

對于Asness的論述，Lueck表示，認(rèn)為其“很有說服力”，但他同時(shí)也補(bǔ)充了自己的一些顧慮。

Lueck是通過跟蹤市場趨勢來獲利的早期先驅(qū)之一——這是量化投資的一個(gè)分支，當(dāng)初他與Michael Adam和David Harding共同創(chuàng)立了AHL，旨在從投資者蜂擁買入或賣出某一交易標(biāo)的行為中獲利。

Lueck表示，自己在1995年離開曼氏集團(tuán)（Man Group，當(dāng)時(shí)該集團(tuán)已收購了AHL公司）的一個(gè)關(guān)鍵原因是，為了能讓投資者更清楚地了解驅(qū)動交易模型的因素。

Lueck指出，“當(dāng)時(shí)的情況就像是一個(gè)黑匣子一樣。整個(gè)量化領(lǐng)域都是如此不透明，這些模型在做什么的過程沒有任何透明度。”

量化投資傳統(tǒng)上會進(jìn)行深入研究，常常參考學(xué)術(shù)論文，以試圖找出并解釋能夠通過計(jì)算機(jī)算法進(jìn)行交易的市場模式。這類程序通常設(shè)有規(guī)則，用于決定投入的資金數(shù)額以及根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整杠桿的比例。

但隨著計(jì)算能力的大幅提升以及更先進(jìn)的人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)的出現(xiàn)，對沖基金開始傾向于將更多責(zé)任交給機(jī)器來承擔(dān)。

Lueck補(bǔ)充道，目前利用大型語言模型為量化研究人員提供協(xié)助的機(jī)遇十分巨大，比如幫助他們整理數(shù)據(jù)、進(jìn)行測試以及向同事準(zhǔn)備演示文稿等，“但我仍然希望研究人員能思考一下‘我實(shí)際在研究的是什么內(nèi)容’，而不是說‘這里有一些數(shù)據(jù)，幫我找出其中的關(guān)聯(lián)關(guān)系’就行。”