一代飲品傳奇跌落神壇，巔峰營收50億，如今身背21億債務黯然退市

現在你去逛線下商超的飲料區，從無糖氣泡水到各類果茶堆得滿滿當當，估計很多年輕人都沒聽過天喔這個牌子。放在十多年前，它可是火遍全國的國民飲品，從一線城市的大超市到鄉鎮村口的雜貨鋪，遍地都是它的貨，巔峰時一年賣50多億，鋪了30萬個零售網點。誰能想到，這么大一個飲品巨頭，從上市到黯然退市只用了5年，最后背著21億債務離場。很多人說它是被新式茶飲干死的，其實真相比這個勁爆太多。

2018年5月8號，天喔國際毫無征兆宣布停牌，公司創始人兼靈魂人物林建華直接“人間蒸發”，連董事會都聯系不上人。等內部核查完賬目，整個快消圈都驚出一身冷汗，超過16億元預付款流向了關聯方，董事會全程毫不知情，4.5億元銀行貸款繞開監管進了私人賬戶，前前后后加起來正好21億，就這么沒影了。沒人說得清這筆錢具體花在了哪，市場原本猜測是被個人揮霍，真相反而更離譜。

這筆錢全被林建華投進了自己的其他商業項目，地產、礦產、P2P、金融投資，啥熱門投啥，結果一個比一個虧得血本無歸。2018年金融去杠桿浪潮襲來，他鋪的所有盤子全線崩盤，留下的窟窿大到根本填不上。更諷刺的是，這一切能發生，全因為林建華握著公司64%的股份，是絕對控股。

整個董事會就是個擺設，獨立董事說白了就是掛名，財務部門只聽老板一個人的話。說白了這家上市企業，就是林建華自己的私人錢袋，想怎么拿錢就怎么拿。上世紀90年代，林建華確實是快消圈數一數二的人物，最早靠進口洋酒分銷發家，鼎盛時期幾乎壟斷了大半個華東的洋酒流通渠道。

那時候普通老百姓對洋酒還沒什么概念，他早就靠著渠道賺得盆滿缽滿。手里攢下的不光是原始資金，還有快消行業最值錢的核心資產，覆蓋全國30萬家終端的龐大渠道網絡，哪里能賣貨，哪里就有他的人。1999年天喔品牌創立，最早做蜜餞炒貨生意，一直沒拿出什么現象級爆品。

直到2013年，林建華看上了韓國進口柚子茶的思路，原來進口罐裝柚子茶賣十幾元一罐，他直接改成3.5元一瓶的瓶裝，價格砍了一半還多。配合鋪天蓋地的廣告投放，靠著已經成熟的渠道網，一夜之間就鋪滿了全國大小終端。上市第一年就賣爆，半年賣到脫銷，連著四年營收突破50億元大關，2016年更是沖到了52億元的歷史峰值。

那時候他去港交所敲鐘，一口氣融了15.75億元，風頭無兩，誰都看不出這家如日中天的企業，早就埋下了崩塌的種子。爆雷之后，天喔的崩塌速度比所有人預想的都快，股價單日直接狂瀉85%，停牌后直接淪為沒人要的仙股。銀行立馬抽貸，供應商停止供貨，商超全部下架產品，所有合作方第一時間就做了切割，生怕沾到麻煩。

2018年當年，天喔的營收直接腰斬到15億元，全年虧了41.74億元，差不多把之前十幾年賺的利潤一次性虧完了。林建華被相關部門帶走調查后，25歲的兒子林奇被迫倉促接盤，他剛從英國留學回來學數學，之前從來沒進過公司，連業務都摸不清楚，每天一睜眼就要面對700萬元的債務。

撐了20個月實在撐不下去，到最后整個董事會就剩下兩個人，2020年11月13日，港交所直接強制摘牌，這家曾經市值63億港元的飲品巨擘，徹底退出了資本市場。直到現在，還有不少人覺得天喔是被競品干掉的，說它敗在了元氣森林和東方樹葉的夾擊下，其實這完全是搞錯了時間線。

2018年天喔爆雷的時候，元氣森林全年營收才剛剛2億元，在行業里連號都排不上，東方樹葉那會還被網友調侃是“最難喝飲料”，根本對天喔構不成威脅。所以說，埋葬天喔的從來不是什么外部競爭，就是內部失控的貪婪。林建華靠著風口和渠道異軍突起，賺了快錢之后就迷了眼，把上市公司當成了自己的私人賭桌，什么賺錢都敢往里砸。

最后不光把自己的身家輸進去，連帶著幾十年做起來的品牌也一起搭了進去。這個案例放到今天，依然很有借鑒意義，很多人靠著時代風口起飛，覺得自己無所不能，什么行業都敢跨界去撈錢，最后往往把老本都賠進去。哪怕你手里握有再優質的資產，做到再大的規模，只要突破了商業倫理的底線，崩塌真的就是一夜之間的事。

參考資料：中國經營報 天喔21億債務黑洞與退市真相