中國寶安（000009）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期中國寶安（000009）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入230.36億元，同比上升13.87%，歸母凈利潤2.03億元，同比上升17.62%。按單季度數據看，第四季度營業總收入62.24億元，同比上升11.26%，第四季度歸母凈利潤-8019.14萬元，同比上升62.31%。本報告期中國寶安公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達2711.64%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率25.82%，同比減5.35%，凈利率5.86%，同比增14.86%，銷售費用、管理費用、財務費用總計32.56億元，三費占營收比14.13%，同比增1.85%，每股凈資產3.88元，同比增0.91%，每股經營性現金流0.45元，同比減30.13%，每股收益0.08元，同比增17.64%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為4.38%，資本回報率不強。去年的凈利率為5.86%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為5.23%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2024年的ROIC為3.63%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報34份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為6.5%/3.4%/4%，凈經營利潤分別為16.72億/10.3億/13.5億元，凈經營資產分別為258.24億/303.75億/339.2億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.23/0.42/0.48，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為72.13億/85.09億/111.64億元，營收分別為306.97億/202.28億/230.36億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為85.53%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達35.93%）
3. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達2711.64%）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。