匯兌損失、借款激增、存貨減值“三箭齊發”，豐立智能今年一季報凈利暴降91%

深圳商報·讀創客戶端記者 李薇

4月27日晚間，豐立智能（301368）披露2026年一季報。公司2026年一季度實現營業收入12726.18萬元，同比增長9.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤26.23萬元，同比減少91.07%；扣非凈利潤更是縮水至21.22萬元，同比下降92.62%。經營活動產生的現金流量凈額為-169.56萬元，同比增加54.63%。

資料顯示，豐立智能是一家專業從事小模數齒輪、精密減速器及零部件等產品研發、生產與銷售的高新技術企業。公司主要產品包括齒輪、精密減速器及相關零部件、新能源動力傳動以及氣動工具等產品。

一季報凈利暴跌原因解析

財報顯示，公司凈利潤斷崖式下跌并非源于主營業務收入萎縮，而是成本與費用端出現劇烈異動。

1.財務費用激增37倍，匯兌損失吞噬利潤

最令人震驚的變動來自財務費用。報告期內，公司財務費用高達314.24萬元，而上年同期僅為8.23萬元，同比飆升3718.69%。公司解釋稱，主要系匯兌損益增加及借款增多所致。

結合現金流量表數據，當期匯率變動對現金及現金等價物的影響為-285.70萬元，而上年同期為正收益33.63萬元。這意味著，人民幣匯率波動直接導致公司賬面出現較大匯兌損失，幾乎完全吞噬了當季利潤。

2.存貨跌價準備暴增760%，資產減值損失大幅擴大

利潤表另一“出血點”是資產減值損失。本期計提-148.62萬元，而上年同期僅為-17.27萬元，降幅高達760.32%。公司明確表示，主要系存貨跌價準備增加所致。

截至一季度末，公司存貨余額為1.92億元，較期初的1.78億元進一步上升。在需求不確定性增加的背景下，存貨積壓與跌價風險正成為侵蝕利潤的隱形炸彈。

3.政府補貼支撐利潤，非經常性損益貢獻有限

本期其他收益（主要為政府補貼）為242.25萬元，同比增長261.50%。若剔除這一非經常性利好，公司當季主營業務利潤將更加微薄甚至虧損。這也暴露出公司主業盈利能力脆弱的現實。

現金流持續為負，經營造血能力堪憂

盡管經營活動產生的現金流量凈額同比改善54.63%，但仍為-169.56萬元，連續兩年一季度經營性現金流為負。這表明公司主營業務尚未能產生正向現金流，日常運營仍需依賴外部融資或存量資金。

長期借款激增，償債壓力上升

資產負債表顯示，期末長期借款為1.09億元，較期初增長43.91%，公司解釋為廠房建設資金需求。與此同時，應付票據也增長45.60%至1.45億元。負債結構惡化將推高未來利息支出，進一步擠壓利潤空間。

五大原因導致年報凈利盈轉虧

該公司日前披露的2025年年報數據顯示，公司2025年營業收入為5.02億元，同比減少0.54%；歸母凈利潤由盈轉虧為-2,616.14萬元，同比下降255.77%；扣非凈利潤為-2,722.91萬元，同比下降273.91%。

公司在年報中表示，報告期內公司凈利潤下降主要原因是：

1、首發募投項目新能源汽車精密傳動齒輪制造項目于2025年12月結項，2025年度該項目涉及的新購建及購置資產陸續轉固；另外由于人員增加配置包括生產工人、技術人員及專家引進等帶來薪資成本上升；拓展新業務，新品開發投入的刀具、模具、夾具，配套裝備等費用支出增加影響當年盈利。

2、受國際貿易政策變化、地緣政治影響，2025年傳統電動工具領域業務有所下滑，影響當年盈利。

3、公司通過融資資金追加投入項目，受產生的利息支出以及人民幣升值所產生的匯率變動影響，財務費用增加，影響當年利潤。

4、根據會計政策計提存貨減值，公司計提存貨減值約1,716萬元，影響當年的利潤。

5、2025年海外投資：越南子公司、馬來西亞子公司于2025年底進入小批生產狀態。投入開辦費用影響當年利潤。