北京
近日，金山辦公發布了2026年第一季度財報：營收16.1億元，同比增長24.0%；歸母凈利潤22.0億元，同比增長445.0%。
本季歸母凈利潤中，約19.4億元來自對外投資基金項目的大額收益，主要是聯營和合營企業的投資收益。
據媒體梳理，主要是押中了智譜AI。智譜AI今年一季度登陸港股，金山辦公作為早期LP，賬面收益超30倍。
去年同期，金山辦公這項投資還虧損約360萬元。其在財報中稱，基金被投企業的估值容易受宏觀環境、行業周期等多重因素影響，“不排除未來季度相關投資收益出現較大波動乃至單季虧損的可能”。
剔除這筆投資收益和股權激勵費用后，經調整凈利潤為5.8億元，同比增長32.2%。
金山辦公旗下有三大業務：面向普通用戶的個人訂閱（WPS會員、AI付費功能）、面向企業的云協作套件（WPS 365），以及面向黨政機關和國企的信創軟件采購（WPS 軟件）。個人業務收入9.8億元，占比約六成，AI功能持續迭代，帶動付費轉化率和客單價同步提升；WPS 365收入2.4億元，同比增長60.8%，是增速最快的部分，企業客戶覆蓋在擴大，規模性訂單在增加；WPS軟件收入3.5億元，同比增長32.2%，黨政信創采購需求持續釋放，政務AI產品已逐步落地。
值得關注的是，截至2026年3月31日，WPS Office全球月活設備數6.72億臺，同比增長4%。細分來看：PC版月活3.28億臺，同比增長9%；移動版月活3.44億臺，同比下降0.5%。公司解釋是“全球智能手機出貨量同比下滑”導致的。移動端是WPS用戶基數最大的平臺，直接影響未來的AI付費轉化空間。
對于一家軟件公司來說，研發投入是重要指標。金山辦公本季研發投入5.7億元，同比增長21.56%，絕對值創單季新高。
接下來，金山辦公有三個維度值得持續關注：第一，WPS 365的企業客戶增長能否持續，這是從“個人軟件”向“企業服務”轉型的核心戰場；第二，AI功能的付費轉化率能否繼續提升，這決定了個人業務的天花板；第三，下個季度的投資收益能否維持。
（策劃/制圖：金玙璠）
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