鋰電池電解液添加劑價格大漲，一季度歸母凈利潤增長超20倍！富祥藥業人士：仍看好未來幾年需求

4月27日晚間，富祥藥業（SZ300497）發布2025年年報和2026年一季報，其在2025年實現營業收入同比增長0.61%，歸母凈利潤為-5502.55萬元，為連續第四年虧損。

事實上，隨著鋰電池電解液添加劑產品價格的大幅回暖，富祥藥業業績也從去年第四季度開始轉好。2026年一季度，富祥藥業實現營業收入同比大增53.09%，其歸母凈利潤更是同比大增2633.39%。

對于鋰電池行業周期性給公司業績帶來的波動性影響，富祥藥業方面人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，過去幾年整個行業業績都在承壓，所以后續都會有一個默契，不會盲目擴產，會根據市場需求增長情況來實時調整；公司同時也看好未來幾年電池材料端的需求。

錄得連續四年歸母凈利潤虧損

富祥藥業主要從事醫藥制造業務、鋰離子電池產業鏈相關業務和生物制造業務三大業務。

年報顯示，富祥藥業在2025年實現營業收入11.85億元，同比略增0.61%，其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為-5502.55萬元和-8301.61萬元，較2024年的-2.72億元和-3.05億元同比大幅減虧。但是，這也意味著，富祥藥業遭遇了2022年至2025年連續四年虧損。

富祥藥業在年報中表示，公司2025年歸母凈利潤同比大幅減虧主要得益于兩方面因素，一是新能源鋰電池電解液添加劑業務方面，受動力電池市場需求持續增長、儲能電池需求快速爆發的影響，拉動上游鋰電材料需求攀升，促使VC、FEC等鋰電池電解液添加劑產品價格在第四季度大幅上漲；二是醫藥制造業務方面，公司醫藥產品的市場競爭仍然激烈，但公司醫藥核心產品他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料6-APA等價格下降，推動醫藥業務毛利率有所提升。

富祥藥業在2025年第四季度就已實現盈利轉正，其在2025年第四季度實現營業收入4.16億元，同比增長超一倍，其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別盈利772.60萬元和597.76萬元，而上年同期則分別是-2.10億元和-2.10億元。

從毛利率來看，富祥藥業在2025年的醫藥制造業和鋰電池電解液添加劑業務毛利率分別同比提升了3.48個百分點和22.96個百分點。

到了2026年一季度，富祥藥業實現營業收入3.58億元，同比增長53.09%；其歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別為6119.55萬元和6025.72萬元，分別同比增長2633.39%和366.63%。富祥藥業同樣將其歸因于新能源板塊產品銷售量價齊增所致。

記者注意到，富祥藥業的大客戶天賜材料在2025年全年和2026年一季度歸母凈利潤分別同比大增181.43%和1005.75%，新宙邦在2025年全年和2026年一季度歸母凈利潤分別同比增長16.48%和109.02%。而在4月27日晚間同時披露2026年一季報的三家公司，富祥藥業和新宙邦在28日午盤股價收跌，只有天賜材料收漲。

富祥藥業人士：鋰電池材料行業對擴產存默契，仍看好未來幾年需求

近年來，鋰離子電池產業鏈相關業務的盈利情況已成為富祥藥業業績表現的主要變量。從營收占比來看，富祥藥業的醫藥制造業務收入占比已從2022年的84.38%逐年下降至了2025年的68.71%，而鋰離子電池產業鏈相關業務收入占比從2022年的8.95%逐年上升至了2025年的31.12%。

富祥藥業在2025年年報中也表示，鋰電池電解液添加劑業務已成為公司業績增長的核心引擎之一。

但是，富祥藥業近幾年的虧損也很大程度上也與鋰離子電池產業鏈相關業務有關，其鋰離子電池產業鏈相關業務在2022年至2024年毛利率持續為負。

對于鋰電池電解液添加劑業務的發展規劃，富祥藥業在2025年中表示，將加快推進技改擴產，提升產能并盡快釋放，依托規模優勢，進一步降低生產成本，把握市場價格上行趨勢，增厚公司效益，打造業績增長第二曲線。

那么，如何看待鋰電池行業的周期性，及其給公司業績帶來的波動性影響？4月28日，富祥藥業方面人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，這輪鋰電池電解液添加劑產品價格的上漲，是行業的供需錯配導致，公司從2022年價格走低以來業績一直承壓，目前是一個周期性的回暖。公司業績的波動是由市場周期性因素決定的，對于本公司還是同行來說，因為過去幾年整個行業都在業績承壓，所以都會有一個默契所在，不會盲目擴產，會根據市場需求增長情況來實時調整。

“未來幾年，從下游需求來看，儲能電池和動力電池增長還會是很強勁的，上游材料端也有望繼續增長，無論是公司還是各大研究機構發出的報告來看，對于未來的需求走勢還是看好的。”上述富祥藥業方面人士補充道。