高股息、低不良、高ROE，成都銀行的硬指標和軟實力

4月22日晚間，成都銀行（SH601838）披露了2025年及2026年一季度“成績單”。面對行業多重挑戰，其核心經營指標全線飄紅，呈現出高ROE、低不良、高股息的“三好”特征。

“深淘灘、低作堰，細水長流、靜水深流。”成都銀行黨委書記、董事長黃建軍在年報致辭中，特別強調了規模、效益、質量、風險均衡的長期主義，并講述了一個小小的客戶故事：

“3月25日，成都宏明電子在深交所上市，這家源自‘一五’計劃的電子元件龍頭，與我們的合作始于14年前的一筆‘科創貸’，這段歷程見證了我們從本土信貸向綜合金融服務的邁進。”

寥寥數語，分量不輕。就像一把鑰匙，打開一扇門，門里是一條成都銀行走了多年的路，還藏著外界想要求解的答案——

為什么上市以來，它能連續八年實現營收與凈利“雙增長”，敢于把現金分紅比例穩定在30%以上？

為什么它能連年位居A股上市銀行ROE榜首，又在貸款規模不斷摸高的同時保持行業領先的資產質量？

又為什么，它能將《銀行家》全球1000強排名推至第170位，將《財富》中國500強排名提升35位至第324位，讓品牌影響力持續彰顯？

翻閱年報，“進、穩、實、新”這四個關鍵字漸次浮出水面，就像四張“底牌”，不露鋒芒，卻步步堅實，鋪就了這家西部城商行深耕本土、穿越周期的穩健之路。

“進”：結構性突破，ROE有望連續六年登頂

成都銀行的“進”，不是簡單的規模擴張，而是一場有質量、可持續的結構性突破。在規模情結與速度崇拜漸次退潮的銀行業，這樣的“進”，尤為可貴。

首先，規模與效益“雙增長”，為高ROE筑牢根基。

截至2025年末，成都銀行總資產、存款總額、貸款總額分別達13984.73億元、9885.57億元、8597.25億元，較上年末增幅分別為11.87%、11.59%、15.78%。

更難得的是，該行自上市以來，營業收入與凈利潤連續八年實現“雙增長”，2025年突破230億元與130億元關口，分別達到236.03億元、132.83億元，同比分別增長2.70%、3.37%。進入2026年，其增長勢頭不減。一季度，營業收入和歸母凈利潤同比分別增長6.54%和4.81%，實現“開門紅”。

這種“量價齊升”的態勢，為高ROE提供了堅實支撐。2025年，成都銀行加權平均凈資產收益率（ROE）高達15.39%，顯著高于目前已披露年報的30余家A股上市銀行，有望六度蟬聯榜首。董事會已建議，每10股派發現金股利9.21元（含稅），合計分配現金股利39.04億元（含稅），占歸屬于母公司普通股股東凈利潤的30.04%，穩定在30%以上。

其次，信貸結構的優化，提升了資產的“含金量”。

從貸款投向看，約7080億元公司類貸款深度融入成渝“雙圈”建設、成都市“立園滿園”行動等區域重大戰略。圍繞成都市17條重點產業鏈，實現金融服務全覆蓋，全年走訪園區企業超萬戶，信貸投放超750億元。這種與國家戰略和區域經濟高度契合的信貸投放，確保了每一分信貸資源都投向了極具增長潛力的領域，資產質量更優。

再次，資本實力補充，打開未來增長空間。

2025年，成都銀行完成“成銀轉債”的贖回與轉股工作，總股本增加至42.38億股，進一步夯實了核心一級資本。同時，該行以極低利率成功發行110億元永續債，有效補充了其他一級資本。資本充足率提升至13.81%，為“十五五”期間的業務拓展和資產擴張預留了充足儲備，高ROE的可持續增長有了資本保障。

“穩”：經營底盤穩健，資產質量行業領先

在銀行業，“穩”常被誤解為“保守”。但成都銀行證明了另一種可能：在實現穩健經營的同時，也能達到較高的經營質量。其“穩”體現在盈利、負債、資產三個核心維度。

一是盈利底盤穩，凈息差企穩回升。

在行業息差普遍收窄的大趨勢下，成都銀行2025年凈息差為1.59%，凈利差為1.55%，優于行業平均水平，且降幅同比收窄。更為積極的信號是，其利息凈收入呈現逐季改善態勢，2026年一季度利息凈收入同比增幅更是達17.3%，創近四年最佳表現。

這背后，是成都銀行對資產負債結構的精細化管理。一方面，負債端成本優化，同業負債付息率同比下降28BP（基點）；另一方面，優化資產配置，提高高收益資產占比，其中金融投資資產余額同比增長12.57%，規模接近4000億元，占總資產比重上升至28.60%；新增貸款規模超過1100億元，信貸資產平均余額占生息資產平均余額比重同比提升2.3個百分點。

二是負債底盤穩，存款成本持續壓降。

存款是銀行的立行之本。2025年末，成都銀行存款總額達9885.57億元，同比增長11.59%，占負債的比例達76.09%，負債結構十分穩健。其中，個人儲蓄存款突破5000億元大關，新增份額全市居首，顯示出“市民銀行”品牌強大的攬儲能力。

可貴的是，在存款競爭白熱化的環境下，該行公司活期存款平均余額占比超過22%，保持在較高水平，個人活期存款平均成本僅為0.06%，整體存款平均成本率控制在1.90%，同比下降26BP。低成本的負債來源，為其在資產端的定價提供了巨大騰挪空間，成為維持凈息差優勢的核心競爭力。

三是資產底盤穩，不良率行業領先。

穩健的資產質量，已成為成都銀行的標簽之一。2024年末，該行以唯一低于0.7%的不良貸款率，登頂A股上市銀行資產質量榜首；2025年末，不良貸款率依然控制在0.68%，連續五年低于1%，不僅大幅低于全國商業銀行1.50%的平均水平，更在30余家已披露年報的A股上市銀行中繼續領跑。

進一步看，其關注類貸款占比僅為0.34%，后四類貸款占比極低，只有1.02%，為上市以來最優水平，意味著未來資產質量下遷的壓力極小。更值得注意的是，其不良貸款生成率連續五年低于千分之五。即便在個別行業風險暴露的背景下，該行通過前瞻性的行業研究、“一戶一策”等風險管控，成功守住了資產質量的生命線。

四是安全墊厚實，風險抵補能力充足。

2025年末，成都銀行撥備覆蓋率高達426.17%，目前位居A股上市城商行第二，安全墊相當厚實。這意味著，即使風險有所波動，該行也有相當充足的“存糧”來應對。這種“手中有糧，心中不慌”的底氣，讓管理層可以更加專注于長遠戰略，而非被短期風險擾動。

“實”：深耕本土“雙輪驅動”，將長期主義轉化為長期價值

成都銀行的“實”，體現在其戰略定力上，堅持深耕實體，將有限的牌照資源，變成扎進區域經濟肌理的“毛細血管”。

一方面，以對公業務為“壓艙石”，儲備長期穩定收益。

2025年，成都銀行深耕的川陜渝地區表現亮眼，三地GDP（地區生產總值）增速均超越全國平均水平，彰顯出強大的發展韌性與戰略縱深。該行依托長期深耕區域的市場優勢，運用“信貸+投行”多元手段，為區域內重大基礎設施、公共服務設施、重點產業項目建設提供穩定可靠的跨周期資金支持，全年信貸投放近4000億元，保持在歷史高位，構筑起深厚的業務“護城河”。

另一方面，以實體金融為“第二曲線”，精準滴灌新質生產力。

為將精準滴灌落到實處，成都銀行搭建宏觀、中觀、微觀一體化的行業分析體系，構建“政銀合作+線上服務+供應鏈金融”立體化產品矩陣，信貸資源持續向優勢產業、新興產業、未來產業傾斜。通過提前布局代表區域經濟未來的核心客群，為長期可持續發展積累厚實的“糧倉”。

2025年，成都銀行在“潤園惠企”行動中累計投放信貸資金752億元，對成都市專精特新“小巨人”等創新主體的服務覆蓋率達86%，2025年科技貸款同比增長24%；在綠色金融領域，綠色貸款增幅達20.48%，市場占有率穩居四川省市級法人首位。

“新”：業務多點開花，金融市場與財富管理雙線突破

面對息差收窄的時代挑戰，成都銀行并未坐等，而是在鞏固利息凈收入基本盤的同時，積極打造多元化的盈利增長極，面向未來進行能力儲備，以“新”求變，為“十五五”提前布局，為實現可持續發展儲備強大的新動能。

年報顯示，2025年，成都銀行把握配置和交易機會，穩步增配優質債券，配置了超千億元的低風險利率債，投資收益保持在34.82億元的較高水平。作為西部地區首家落地債券量化交易的銀行，該行持續強化外匯跨幣種、債券借貸、利率互換等策略型交易能力，創新推進量化實盤，交易模型不斷豐富，挖掘穩定獲利新點位。

同時，該行的信用債承銷規模與數量穩居四川省“第一梯隊”，并成功落地全國首批科技創新債券。“商行+投行”的協同聯動，不僅提升了資本效率，帶動了非利息收入，也增強了對核心客戶的全生命周期服務能力以及在區域市場的影響力。

此外，成都銀行零售業務規模、效益與品牌價值協同穩健增長。截至2025年末，全行個人客戶數達1125萬人，較年初新增33萬人；個人儲蓄存款余額、個人理財余額較年初分別增長851億元、109億元。

在財富管理端，該行產品矩陣顯著豐富，代銷理財產品已覆蓋長期限非標、含權“固收+”等多種類型，代銷理財余額增長超130%，同時新增多只指數基金，該行已提出，將大力發展財富管理業務，推動零售業務從“儲蓄型”向“資產配置型”轉型，并深化公私聯動擴大消貸授信覆蓋，保險業務亦將很快展業。

在消費金融端，該行通過“隨意分”等拳頭產品及購車消費補貼活動，有效撬動居民消費潛力，全年個人消費貸款余額新增66億元，展現出在零售領域的深厚潛力。

積極態勢已然顯現。2026年一季度，成都銀行對公客戶數較年初凈增1100戶，增量同比實現翻番。其中，專精特新及高新技術等重點產業客群占比超八成。與此同時，全行風險加權資產增速遠低于資產與貸款增速，單位資本產出效率正迎來顯著提升。

對于成都銀行而言，當許多銀行追逐風口、盲目擴張時，它選擇在川陜渝地區扎深根；當市場因波動而焦慮時，它用常年積累的穩健經營，給投資者吃下“定心丸”。“進、穩、實、新”四個字，清晰地勾勒出這家西部標桿城商行穿越周期的行動路徑。

“堅持規模、結構、效益、風險均衡協調的長期主義發展觀，堅持做難而正確的事情。”黃建軍在該行2025年度暨2026年第一季度業績說明會上透露，下一步，該行將更加注重內涵的高質量發展思路，做地方發展的生力軍和細分領域的專家銀行，并以數字驅動和激活創新發展的新引擎。

2026年，是“十五五”開局之年，也是成都銀行成立30周年。而立之年的成都銀行，將如何在一張已經足夠優秀的答卷上續寫新篇？值得期待。 文/金浩

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