智云收入占比超七成，四維圖新開(kāi)始給AI“喂數(shù)據(jù)”

2025年，四維圖新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.25億元，同比增長(zhǎng)17.25%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧。進(jìn)入2026年一季度，公司營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)，虧損同比收窄。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)改善之外，更值得關(guān)注的是業(yè)務(wù)重心的變化。四維圖新正在從傳統(tǒng)地圖導(dǎo)航，轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)合規(guī)、車(chē)規(guī)芯片、輔助駕駛和具身智能等新方向。隨著智能汽車(chē)、機(jī)器人和低空飛行器等移動(dòng)智能體加速發(fā)展，AI進(jìn)入物理世界需要新的數(shù)據(jù)入口。四維圖新試圖把多年積累的地圖、定位、數(shù)據(jù)治理和車(chē)規(guī)量產(chǎn)能力接到這一趨勢(shì)上，從過(guò)去服務(wù)汽車(chē)“看路”，轉(zhuǎn)向服務(wù)AI理解真實(shí)世界。

智云撐起數(shù)據(jù)底座

四維圖新的2025年年報(bào)，呈現(xiàn)出一家老牌地圖公司的新變化。

年報(bào)顯示，2025年，四維圖新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.25億元，同比增長(zhǎng)17.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.04億元，上年同期為虧損10.95億元。業(yè)績(jī)改善既來(lái)自收入規(guī)模擴(kuò)大，也與智駕業(yè)務(wù)重組有關(guān)。2025年，四維圖新完成與鑒智開(kāi)曼的業(yè)務(wù)重組，智駕業(yè)務(wù)進(jìn)入新的整合階段；處置圖新智駕帶來(lái)的15.68億元投資收益，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)年度扭虧。

如果把視角從利潤(rùn)表移到收入結(jié)構(gòu)，四維圖新的轉(zhuǎn)型輪廓會(huì)更清晰。

2025年，四維圖新智云業(yè)務(wù)收入29.04億元，同比增長(zhǎng)28.85%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到70.42%；智芯業(yè)務(wù)收入6.59億元，同比增長(zhǎng)16.59%；智駕業(yè)務(wù)收入2.53億元；智艙業(yè)務(wù)收入2.50億元。智云業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司收入的主體，智芯業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，智駕業(yè)務(wù)也在重組后進(jìn)入新的量產(chǎn)節(jié)奏。

四維圖新過(guò)去最鮮明的標(biāo)簽是地圖，但從收入結(jié)構(gòu)看，地圖已經(jīng)更多成為底層能力。真正拉動(dòng)公司增長(zhǎng)的，正在變成圍繞智能汽車(chē)數(shù)據(jù)閉環(huán)展開(kāi)的智云業(yè)務(wù)。

在智能駕駛產(chǎn)業(yè)中，數(shù)據(jù)正在成為新的基礎(chǔ)設(shè)施。城市NOA、端到端模型、世界模型和大模型上車(chē)，都離不開(kāi)高質(zhì)量道路數(shù)據(jù)、駕駛行為數(shù)據(jù)和車(chē)端數(shù)據(jù)回流。與此同時(shí)，汽車(chē)數(shù)據(jù)采集、脫敏、存儲(chǔ)、調(diào)用和跨境流轉(zhuǎn)都面臨更高合規(guī)要求。車(chē)企既需要數(shù)據(jù)支撐智能化迭代，也需要確保數(shù)據(jù)流通安全、可控、可審計(jì)。

四維圖新的能力正在沿著這條鏈路延伸。過(guò)去，它更多解決車(chē)輛如何“看懂路”的問(wèn)題；現(xiàn)在，車(chē)企需要解決的是數(shù)據(jù)如何被安全、合規(guī)、高效地采集和使用。公司在年報(bào)中提到，其提供采集、脫敏、應(yīng)用的全鏈條數(shù)據(jù)合規(guī)托管服務(wù)，并建立“合規(guī)先行”“安全可控”的數(shù)據(jù)流通基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)全生命周期安全治理體系。地圖能力由此不再只是導(dǎo)航和定位工具，也開(kāi)始進(jìn)入智能汽車(chē)數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)和合規(guī)治理環(huán)節(jié)。

這種變化與行業(yè)節(jié)奏高度相關(guān)。過(guò)去幾年，智能駕駛競(jìng)爭(zhēng)更多圍繞算法、芯片和傳感器展開(kāi)。進(jìn)入2025年后，輔助駕駛從高端車(chē)型向大眾車(chē)型快速下沉，車(chē)企對(duì)成本、交付和合規(guī)的要求同步提高。四維圖新在年報(bào)中判斷，輔助駕駛行業(yè)核心特征已經(jīng)從“技術(shù)突破”轉(zhuǎn)向“規(guī)模應(yīng)用與安全托底”，中高階輔助駕駛功能正滲透至15萬(wàn)元級(jí)乃至10萬(wàn)元級(jí)入門(mén)車(chē)型。

這一階段更考驗(yàn)供應(yīng)商的綜合能力。誰(shuí)能以更低成本、更快速度、更合規(guī)的方式幫助車(chē)企量產(chǎn)，誰(shuí)就更容易進(jìn)入主機(jī)廠的長(zhǎng)期供應(yīng)體系。四維圖新的路徑，是把地圖、數(shù)據(jù)、芯片、算法和合規(guī)能力重新組合，以極致性?xún)r(jià)比的全棧可控優(yōu)勢(shì)，形成智能汽車(chē)時(shí)代的新型Tier1能力。

2026年一季度，這一轉(zhuǎn)型仍在延續(xù)。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.57億元，同比增長(zhǎng)13.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1.44億元，較上年同期虧損1.52億元有所收窄；扣非凈利潤(rùn)虧損1.40億元，也較上年同期有所收窄。營(yíng)收增長(zhǎng)和虧損收窄同時(shí)出現(xiàn)，說(shuō)明四維圖新仍處在轉(zhuǎn)型爬坡期，但新業(yè)務(wù)的收入支撐正在增強(qiáng)。另?yè)?jù)北京車(chē)展期間消息，四維圖新基于地平線J6B、J6E和J6P三款覆蓋低中高階輔助駕駛方案放量在即，后續(xù)有望進(jìn)一步助力公司業(yè)績(jī)改善。

一季度，四維圖新的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出現(xiàn)階段性流出，原因主要來(lái)自芯片備貨。公司解釋稱(chēng)，為應(yīng)對(duì)芯片供應(yīng)緊張，本期增加晶圓和存儲(chǔ)芯片備貨，采購(gòu)付款相應(yīng)增加。

這筆支出放在當(dāng)下看，并不只是庫(kù)存變化。智能汽車(chē)電子電氣架構(gòu)持續(xù)升級(jí)，座艙域控、車(chē)身控制、數(shù)字鑰匙、TBOX等場(chǎng)景對(duì)車(chē)規(guī)芯片的需求仍在增加；與此同時(shí)，2026年以來(lái)存儲(chǔ)芯片價(jià)格壓力明顯，晶圓代工和封測(cè)環(huán)節(jié)也出現(xiàn)價(jià)格上行信號(hào)。對(duì)四維圖新而言，提前備貨會(huì)占用一部分現(xiàn)金流，但也能為后續(xù)量產(chǎn)交付鎖定資源，減少供應(yīng)波動(dòng)和成本上行帶來(lái)的擾動(dòng)。

相比短期利潤(rùn)波動(dòng)，四維圖新現(xiàn)階段更需要證明新業(yè)務(wù)的持續(xù)支撐能力。2026年一季度，公司收入繼續(xù)增長(zhǎng)，虧損同比收窄；智云和智芯承擔(dān)主要收入來(lái)源，智駕業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)重組后重新進(jìn)入量產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)。四維圖新正在圍繞數(shù)據(jù)、芯片和算法重新梳理自身能力，這也是其從地圖公司轉(zhuǎn)向智能汽車(chē)基礎(chǔ)能力供應(yīng)商的關(guān)鍵。

900萬(wàn)套之后

2026年北京車(chē)展上，四維圖新把具身智能放到了更靠前的位置。

4月24日，北京車(chē)展期間，四維圖新以“智見(jiàn)新境”為主題亮相，展示AI驅(qū)動(dòng)的全棧汽車(chē)智能化量產(chǎn)方案，并首發(fā)智能體數(shù)據(jù)綜合解決方案。據(jù)了解，四維圖新智駕業(yè)務(wù)累計(jì)獲得定點(diǎn)超900萬(wàn)套，正在交付120余款車(chē)型量產(chǎn)項(xiàng)目；智能座艙方案新增定點(diǎn)135萬(wàn)套；海外導(dǎo)航方案新增定點(diǎn)100萬(wàn)套；杰發(fā)科技AC8015芯片量產(chǎn)車(chē)型超過(guò)百款，量產(chǎn)驗(yàn)證超過(guò)500萬(wàn)顆，出海比例超過(guò)50%。

這些數(shù)據(jù)說(shuō)明，汽車(chē)智能化仍是四維圖新當(dāng)前最明確的量產(chǎn)支撐。地圖提供空間基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)合規(guī)解決流通問(wèn)題，車(chē)規(guī)芯片進(jìn)入硬件底座，輔助駕駛方案承接前裝量產(chǎn)。四維圖新正在用這些能力證明，自己已經(jīng)不只是導(dǎo)航地圖企業(yè)，而是智能汽車(chē)數(shù)據(jù)和計(jì)算鏈條中的重要參與者。

智駕側(cè)，公司整合“新鑒智”后，低、中、高階產(chǎn)品線都開(kāi)始強(qiáng)調(diào)量產(chǎn)落地。其中，基于地平線征程6B芯片打造的PhiGo Entry行泊一體方案，累計(jì)定點(diǎn)超過(guò)300萬(wàn)套；PhiGo Pro“7V魚(yú)眼”高速領(lǐng)航方案已完成量產(chǎn)；PhiGo Max端到端城區(qū)領(lǐng)航方案也已獲得征程6P第三方首發(fā)定點(diǎn)，并預(yù)留L3級(jí)智駕升級(jí)空間。

芯片側(cè)，杰發(fā)科技成為四維圖新轉(zhuǎn)型中更具硬件屬性的一環(huán)。年報(bào)顯示，杰發(fā)科技芯片全球累計(jì)出貨量已超過(guò)3.12億顆，SoC與MCU出貨量雙雙破億；2025年MCU芯片出貨量同比增長(zhǎng)近40%，服務(wù)客戶(hù)超過(guò)400家，新增客戶(hù)近50家。公司還推出AC7870多核域控芯片，支持ASIL-D功能安全等級(jí)，并進(jìn)入無(wú)線充、數(shù)字鑰匙、TBOX等智能化場(chǎng)景。

在汽車(chē)智能化量產(chǎn)能力之外，具身智能成為四維圖新的下一步延展方向。

車(chē)展期間，四維圖新提出智能體數(shù)據(jù)綜合解決方案，覆蓋智能體感知、數(shù)據(jù)采集、全鏈路合規(guī)以及人形機(jī)器人、工業(yè)機(jī)械臂、無(wú)人車(chē)、四足機(jī)器人等六大場(chǎng)景應(yīng)用。方案包括4D空間記錄終端、動(dòng)作捕捉手套、全身運(yùn)動(dòng)捕捉套裝等高精度采集硬件，也包括數(shù)據(jù)合規(guī)服務(wù)和智能合規(guī)融合終端。

這一步仍然沿著四維圖新最熟悉的數(shù)據(jù)能力展開(kāi)。

給具身“喂數(shù)據(jù)”

四維圖新CEO程鵬在北京車(chē)展專(zhuān)訪中提到，具身智能和智駕類(lèi)似，核心都是數(shù)據(jù)采集和訓(xùn)練。汽車(chē)是“有限姿態(tài)的單一場(chǎng)景”，具身機(jī)器人則是“多姿態(tài)、無(wú)限場(chǎng)景”。在他看來(lái)，機(jī)器人訓(xùn)練所需的數(shù)據(jù)量會(huì)遠(yuǎn)大于智能汽車(chē)，公司估算未來(lái)5年內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)量可能輕松翻1000倍。四維圖新因此成立具身小組，第一件事就是做數(shù)據(jù)合規(guī)。

這段判斷解釋了四維圖新為什么要進(jìn)入具身智能。它并不選擇去做機(jī)器人整機(jī)，而是把汽車(chē)行業(yè)積累的數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)合規(guī)、高精定位、感知算法和芯片模組能力，遷移到更廣義的移動(dòng)智能體。

智能駕駛的訓(xùn)練邏輯，是讓系統(tǒng)學(xué)習(xí)老司機(jī)。具身機(jī)器人的訓(xùn)練邏輯，則是讓機(jī)器人學(xué)習(xí)熟練工人、服務(wù)人員或場(chǎng)景操作員。程鵬提到，機(jī)器人數(shù)據(jù)采集也需要類(lèi)似動(dòng)作捕捉的方法，把設(shè)備裝在頭部、手臂、手部等位置，記錄最熟練的人如何完成動(dòng)作。目前公司已經(jīng)在推進(jìn)動(dòng)作捕捉數(shù)據(jù)模型、硬件采集裝備和手套等產(chǎn)品。

從商業(yè)邏輯看，四維圖新仍然選擇做“底座生意”。

人形機(jī)器人行業(yè)熱度很高，整機(jī)廠、算法公司和零部件企業(yè)都在尋找切入口。四維圖新的機(jī)會(huì)不在機(jī)器人外形，也不在整機(jī)制造，而在機(jī)器人進(jìn)入真實(shí)世界前必須補(bǔ)上的數(shù)據(jù)和合規(guī)層。機(jī)器人進(jìn)入家庭、工廠、商場(chǎng)后，采集到的不只是道路和交通信息，還可能包括家庭隱私、工廠工藝流程、商業(yè)機(jī)密和人身安全相關(guān)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)的采集、存儲(chǔ)、調(diào)用和訓(xùn)練，都需要更高標(biāo)準(zhǔn)的安全治理。

這正是四維圖新過(guò)去多年積累可以復(fù)用的地方。汽車(chē)數(shù)據(jù)合規(guī)已經(jīng)讓它熟悉監(jiān)管規(guī)則、車(chē)端采集、數(shù)據(jù)脫敏、數(shù)據(jù)閉環(huán)和前裝客戶(hù)需求。具身智能時(shí)代，機(jī)器人、無(wú)人車(chē)、工業(yè)機(jī)械臂、四足機(jī)器人和低空飛行器都會(huì)產(chǎn)生大量物理世界數(shù)據(jù)。誰(shuí)能把這些數(shù)據(jù)安全、合規(guī)、有效地采集并用于訓(xùn)練，誰(shuí)就有機(jī)會(huì)成為AI進(jìn)入物理世界的數(shù)據(jù)入口。

智能汽車(chē)、機(jī)器人、低空飛行等供應(yīng)鏈對(duì)數(shù)據(jù)、感知、算法和硬件具有較高重合度。四維圖新希望憑借數(shù)據(jù)合規(guī)、高精定位、感知算法、芯片模組等AI全鏈路能力，向具身智能軟硬件場(chǎng)景拓展。

這條路徑的潛力，來(lái)自四維圖新能力邊界的自然延伸。智能汽車(chē)已經(jīng)成為第一批大規(guī)模移動(dòng)智能體，機(jī)器人和低空飛行器則可能成為下一批物理世界智能終端。它們都需要感知環(huán)境、理解空間、做出決策，也需要在合規(guī)框架下完成數(shù)據(jù)閉環(huán)。四維圖新過(guò)去積累的數(shù)據(jù)采集、空間定位、合規(guī)治理和車(chē)規(guī)量產(chǎn)能力，正好可以繼續(xù)嵌入這些環(huán)節(jié)。

從2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)看，四維圖新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)清晰變化。智云成為收入主體，智芯保持增長(zhǎng)，智駕經(jīng)過(guò)整合后重新進(jìn)入量產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)，具身智能則被放到下一階段的戰(zhàn)略位置上。

這讓四維圖新的市場(chǎng)想象被重新打開(kāi)。過(guò)去，外界看四維圖新，更多關(guān)注導(dǎo)航地圖的商業(yè)空間。現(xiàn)在，公司開(kāi)始把自己的能力放進(jìn)更大的AI坐標(biāo)中。智能汽車(chē)需要數(shù)據(jù)入口，機(jī)器人需要訓(xùn)練數(shù)據(jù)，低空飛行器需要空間定位和安全治理，而這些物理AI終端都繞不開(kāi)感知、定位、計(jì)算和合規(guī)。

四維圖新的潛力，也正在這里體現(xiàn)出來(lái)。2025年凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，讓公司穿過(guò)了一個(gè)重要財(cái)務(wù)節(jié)點(diǎn)；2026年一季度營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)、虧損收窄，則顯示主業(yè)修復(fù)仍在推進(jìn)。接下來(lái)，如果智云業(yè)務(wù)繼續(xù)放大，智芯保持交付增長(zhǎng)，智駕定點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)化為收入，具身智能數(shù)據(jù)方案獲得更多真實(shí)場(chǎng)景驗(yàn)證，四維圖新的轉(zhuǎn)型邏輯會(huì)更加完整。

對(duì)于一家曾長(zhǎng)期被貼上“導(dǎo)航地圖”標(biāo)簽的公司來(lái)說(shuō)，變化已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。四維圖新的角色，正在從給車(chē)輛提供地圖，延伸到為AI進(jìn)入物理世界提供數(shù)據(jù)入口。智能汽車(chē)是第一站，具身智能可能是下一站。過(guò)去的地圖能力沒(méi)有消失，而是換了一種方式，接入了AI時(shí)代更大的物理世界。

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