萬(wàn)和電氣營(yíng)收下滑、重銷售輕研發(fā)，間接控股股東多次減持后再拋大額減持計(jì)劃

日前，廣東萬(wàn)和新電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)和電氣”）發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)新能源項(xiàng)目持續(xù)動(dòng)態(tài)開發(fā)及其業(yè)務(wù)有序轉(zhuǎn)型發(fā)展，擬以人民幣615萬(wàn)元將持有的控股子公司廣東萬(wàn)和新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新能源公司”）60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)自然人鄧杰彬和余永登，受讓的股權(quán)比例為2:1。

據(jù)公告描述，基于新能源產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展前景，公司將繼續(xù)按照戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)一步加大投入新能源產(chǎn)品項(xiàng)目的產(chǎn)銷研體系和售后服務(wù)建設(shè)，同時(shí)配置更為專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，打造獨(dú)屬于“萬(wàn)和”的產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力和品牌力，但原新能源公司僅以銷售為主的單一營(yíng)銷模式和低毛利運(yùn)營(yíng)模式已不符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的要求，且后續(xù)更進(jìn)一步的資金投入新能源公司的其他股東與上市公司已無(wú)法保持步伐一致。

據(jù)悉，萬(wàn)和電氣是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的廚衛(wèi)電器及熱水熱能系統(tǒng)整體解決方案供應(yīng)商，消毒碗柜、燃?xì)庠睢⑽蜔煓C(jī)、電熱水器在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率均處于行業(yè)前列，燃?xì)鉄崴骱腿細(xì)鉅t具的出口量連續(xù)多年在行業(yè)同類產(chǎn)品中名列前茅，產(chǎn)品已經(jīng)銷售到全球90個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

然而，時(shí)代數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)和電氣2022年前三季度營(yíng)收出現(xiàn)下滑，同時(shí)還存在原材料成本占比較高、研發(fā)投入不及銷售費(fèi)用等問(wèn)題。

對(duì)此，時(shí)代數(shù)據(jù)12月14日給萬(wàn)和電氣方面發(fā)去了采訪函。同時(shí)，12月21日記者致電萬(wàn)和電氣，表明采訪意圖，對(duì)方表示需要聯(lián)系公司品牌部，可通過(guò)公司前臺(tái)電話進(jìn)行轉(zhuǎn)接。隨后，記者多次撥打公司前臺(tái)電話，一直未有人接聽(tīng)。

營(yíng)收出現(xiàn)下滑

據(jù)2022年中報(bào)顯示，萬(wàn)和電氣營(yíng)業(yè)收入為38.29億元，同比減少2.81%。其中廚房電器產(chǎn)品收入下滑最大，收入17.96億元，同比減少10.39%。

對(duì)此，萬(wàn)和電氣在2022年中報(bào)中表示，公司主要產(chǎn)品為熱水器和廚房電器，其主要需求產(chǎn)生于房地產(chǎn)，因此受裝修市場(chǎng)波動(dòng)影響較大；同時(shí)，廚衛(wèi)電器行業(yè)作為成熟且完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，外資企業(yè)和本土企業(yè)數(shù)量較多，盡管公司具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但傳統(tǒng)的銷售體系、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、商業(yè)模式給企業(yè)所能提供的增長(zhǎng)動(dòng)力愈發(fā)不足。

據(jù)2022年三季度報(bào)披露，公司前三季度營(yíng)收持續(xù)下滑，為50.76億元，同比減少9.71%。其中，2022年第三季度營(yíng)收12.47億元，同比減少25.88%。

原材料成本占比較高，已達(dá)80%以上

據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，萬(wàn)和電氣原材料占營(yíng)業(yè)成本比例較高，已達(dá)80%以上。2021年，公司生活熱水產(chǎn)品原材料成本為21.21億元，廚房電器原材料成本為25.19億元，合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重為80.61%。

對(duì)此，公司表示，公司產(chǎn)品的主要原材料為不銹鋼、冷軋板、銅、鋁等，上述原材料和包裝物料價(jià)格波動(dòng)將會(huì)直接影響公司產(chǎn)品成本，從而影響公司盈利能力。雖然公司已經(jīng)與上游供應(yīng)商和下游客戶分別約定了原材料采購(gòu)價(jià)格和產(chǎn)品售價(jià)隨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而調(diào)整的政策，但原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)而公司產(chǎn)品售價(jià)的調(diào)整如若滯后于原材料采購(gòu)價(jià)格的調(diào)整，則會(huì)對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響。

研發(fā)投入不及銷售費(fèi)用

在研發(fā)投入方面，萬(wàn)和電氣2022年上半年研發(fā)投入達(dá)到1.21億元，同比增長(zhǎng)4.81%。但同時(shí)，公司的銷售費(fèi)用依然快速增長(zhǎng)，2022年上半年銷售費(fèi)用達(dá)到3.52億元，同比增長(zhǎng)15.76%。

對(duì)此，公司表示，報(bào)告期內(nèi)，線上銷售、直播帶貨、社群運(yùn)營(yíng)等迅速成為了公司關(guān)鍵的營(yíng)銷手段；公司將線上直播看作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，而非短期利益，通過(guò)自建直播基地，培養(yǎng)主播團(tuán)隊(duì)，把直播作為品牌塑造以及帶貨的手段之一。

2022年前三季度，萬(wàn)和電氣銷售費(fèi)用猛增至5.1億元，已達(dá)去年全年（6.3億元）的80.95%；而研發(fā)費(fèi)用為1.76億元，僅為去年全年（2.86億元）的61.54%。

實(shí)際控制人之一、副董事長(zhǎng)收廣東證監(jiān)局警示函

2022年10月14日，萬(wàn)和電氣披露關(guān)于實(shí)際控制人之一、副董事長(zhǎng)收到廣東證監(jiān)局警示函的公告。公告顯示，公司實(shí)際控制人之一、副董事長(zhǎng)盧楚隆收到了廣東證監(jiān)局于2022年10 月12日出具的行政監(jiān)管措施決定書《關(guān)于對(duì)廣東派生智能科技股份有限公司、盧楚隆、盧宇軒、朱龍華采取出具警示函措施的決定》，涉及未計(jì)提模具攤銷費(fèi)用、未及時(shí)確認(rèn)管理費(fèi)用、未及時(shí)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、營(yíng)業(yè)成本核算不準(zhǔn)確、預(yù)計(jì)負(fù)債及營(yíng)業(yè)外收支核算不準(zhǔn)確、少計(jì)其他權(quán)益工具權(quán)益變動(dòng)損失、未及時(shí)披露業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告等問(wèn)題。

這其中，派生科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理盧楚隆未按照《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第 182 號(hào)）第四條的規(guī)定履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，對(duì)派生科技上述違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任。

對(duì)此，公司表示，本次監(jiān)管措施不涉及萬(wàn)和電氣的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等情況，不會(huì)對(duì)萬(wàn)和電氣的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等方面產(chǎn)生不利影響。

間接控股股東偷偷減持公司股份，股價(jià)出現(xiàn)大漲大跌

2022年9月7日，萬(wàn)和電氣披露公司間接控股股東廣東萬(wàn)和集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)和集團(tuán)”）通過(guò)大宗交易減持公司股份223萬(wàn)股，占公司總股本的0.2999%；本次大宗交易所減持的股份均為萬(wàn)和集團(tuán)直接持有的部分股票，不涉及通過(guò)控股股東廣東萬(wàn)和集團(tuán)投資發(fā)展有限公司（萬(wàn)和集團(tuán)全資子公司，以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)和投資”）間接持有的股票。當(dāng)日，萬(wàn)和電氣股價(jià)漲停，報(bào)收13.89元/股。

據(jù)悉，該次減持計(jì)劃實(shí)施前，萬(wàn)和集團(tuán)直接持有公司股份6388.20萬(wàn)股，占公司總股本的8.5909%，通過(guò)控股股東萬(wàn)和投資間接持有公司股份22054.50萬(wàn)股，占公司總股本的29.6591%。

對(duì)此，公司聲明，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本次大宗交易不存在需要預(yù)先披露減持計(jì)劃的情況。

隨后，萬(wàn)和電氣股價(jià)連續(xù)大跌。9月14日，公司披露，針對(duì)公司股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)（2022年9月8日、2022年9月9日、2022年9月13日）日收盤價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到20.75%的交易異常波動(dòng)情況，經(jīng)自查，公司不存在違反信息公平披露的情形。

不久，萬(wàn)和電氣股價(jià)再現(xiàn)連續(xù)大漲。9月27日，公司披露，針對(duì)公司股票連續(xù)兩個(gè)交易日內(nèi)（2022年9月23日、2022年9月26日）日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到21.58%的交易異常波動(dòng)情況，經(jīng)核查，萬(wàn)和集團(tuán)于2022年9月26日通過(guò)深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)減持公司股份218.40萬(wàn)股，占公司總股本的0.2937%。同時(shí)，公司還宣稱，經(jīng)核查，控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上的股東、全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在公司股票交易異常波動(dòng)期間不存在買賣公司股票的行為。

2022年10月1日，萬(wàn)和電氣披露萬(wàn)和集團(tuán)因股東自身資金安排需求，擬在6個(gè)月內(nèi)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)1487.20萬(wàn)股（即不超過(guò)公司總股本的2%）。以9月30日收盤價(jià)13.09元/股估算，萬(wàn)和集團(tuán)減持股份金額或達(dá)到1.95億元。

據(jù)披露，截至10月1日，萬(wàn)和集團(tuán)直接持有公司股份5823.6萬(wàn)股，占公司總股本的7.8316%，通過(guò)公司控股股東萬(wàn)和投資間接持有公司股份22054.50萬(wàn)股，占公司總股本的29.6591%。而萬(wàn)和集團(tuán)也已于9月先后減持了564.6萬(wàn)股，其中就包括公司股票出現(xiàn)交易異常波動(dòng)的9月26日。