用友網(wǎng)絡(luò)首次年度虧損，從財(cái)務(wù)軟件到云服務(wù)的轉(zhuǎn)型之路會(huì)順利嗎？

用友網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)軟件業(yè)的佼佼者，近日發(fā)布了2023年度的財(cái)務(wù)報(bào)告，其中的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)讓人頗感驚訝。盡管公司的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步的增長(zhǎng)，達(dá)到了97.96億元人民幣，同比增長(zhǎng)5.8%，顯示出公司的業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)力依然強(qiáng)勁。然而，令人遺憾的是，公司的凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了虧損，虧損額高達(dá)9.67億元人民幣。這是自2001年上市以來(lái)，用友網(wǎng)絡(luò)首次在年度財(cái)報(bào)中出現(xiàn)虧損的情況。

值得注意的是，在公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，云服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為搶眼，貢獻(xiàn)了70.91億元的收入，占公司云與軟件總收入的73.2%。這充分展示了用友網(wǎng)絡(luò)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的戰(zhàn)略布局和取得的顯著成果。

進(jìn)入2024年，用友網(wǎng)絡(luò)的高層人事也發(fā)生了重要變動(dòng)。這次的人事變動(dòng)引發(fā)了外界的廣泛關(guān)注和猜測(cè)，人們紛紛猜測(cè)這是否是用友創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)王文京在成功推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后選擇“功成身退”，還是預(yù)示著用友網(wǎng)絡(luò)正在醞釀新一輪的重大變革。

作為一家擁有35年歷史的老牌軟件企業(yè)，用友網(wǎng)絡(luò)目前正面臨著轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。廣東省創(chuàng)新戰(zhàn)略研究會(huì)高級(jí)研究員駱仁童認(rèn)為，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和技術(shù)革新的浪潮中，市場(chǎng)最為關(guān)注的是用友網(wǎng)絡(luò)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略和規(guī)劃，順利步入穩(wěn)健發(fā)展的新階段后，能否繼續(xù)書寫中國(guó)軟件業(yè)的輝煌是值的關(guān)注的。

曾經(jīng)的國(guó)產(chǎn)管理軟件領(lǐng)軍企業(yè)用友，在經(jīng)歷了從財(cái)務(wù)軟件到ERP再到云端的華麗轉(zhuǎn)身后，如今卻面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

盡管公司一直堅(jiān)定地推進(jìn)云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，但近年來(lái)的營(yíng)收增長(zhǎng)卻一直保持在個(gè)位數(shù)水平。2023年，用友的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)僅為5.77%，這也是公司連續(xù)幾年?duì)I收出現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)的局面。

為了應(yīng)對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)的壓力，公司進(jìn)行了史上最大規(guī)模的組織架構(gòu)調(diào)整。然而，這次調(diào)整卻引發(fā)了內(nèi)部的動(dòng)蕩。大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)由原來(lái)的地區(qū)組織模式升級(jí)為行業(yè)組織模式，中型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)則繼續(xù)按照區(qū)域開展。但這種調(diào)整實(shí)際上涉及到了裁員，讓許多用友人深刻體會(huì)到了打工的不易。

有員工在社交平臺(tái)上表示，他們所在的部門在經(jīng)歷了縮編和拆分后，裁員讓他們感受到了巨大的壓力。甚至有網(wǎng)友爆料稱，應(yīng)屆生也面臨被裁員的尷尬境地。這種內(nèi)部動(dòng)蕩不僅影響了公司的凝聚力，也體現(xiàn)到了營(yíng)收上。

據(jù)年報(bào)顯示，由于組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司營(yíng)收占比最大的大客戶業(yè)務(wù)受到了較大的影響，從而拖累了整體營(yíng)收增速。廣東省創(chuàng)新戰(zhàn)略研究會(huì)高級(jí)研究員駱仁童博士認(rèn)為，組織結(jié)構(gòu)調(diào)整只是表象，更深層次的原因還是戰(zhàn)術(shù)上的失誤。

事實(shí)上，用友的云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略本身并沒有問(wèn)題，但在執(zhí)行過(guò)程中卻遇到了一些挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)ERP上云已經(jīng)成為行業(yè)趨勢(shì)，用戶可以快速部署、即租即用，達(dá)到降本的目的。但對(duì)于提供ERP服務(wù)的廠商來(lái)說(shuō)，客戶降本意味著預(yù)算的減少，從而影響了營(yíng)收增長(zhǎng)。

此外，國(guó)內(nèi)ERP市場(chǎng)也已經(jīng)進(jìn)入低速增長(zhǎng)的時(shí)代。根據(jù)預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)ERP市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到505億元，但2022~2025年的復(fù)合增速僅為7.0%。這使得用友不得不在戰(zhàn)術(shù)上加大市場(chǎng)爭(zhēng)奪力度，通過(guò)招更多的員工來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額、開發(fā)新產(chǎn)品、進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新等。

然而，經(jīng)過(guò)2021、2022年的快速擴(kuò)張后，公司的營(yíng)收并未有太大的起色，反而自身的負(fù)擔(dān)越來(lái)越重。這使得公司不得不進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和裁員來(lái)降低成本、優(yōu)化資源配置。

總而言之，用友當(dāng)前的困局，是在經(jīng)歷了快速的擴(kuò)張之后，業(yè)績(jī)開始出現(xiàn)虧損，除了營(yíng)收增長(zhǎng)緩慢之外，還有營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用以及研發(fā)投入的激增。這些因素共同導(dǎo)致了公司2023年的業(yè)績(jī)不佳。廣東省創(chuàng)新戰(zhàn)略研究會(huì)高級(jí)研究員駱仁童表示，在數(shù)字化時(shí)代，企業(yè)似乎被賦予了無(wú)限的可能性，但用友網(wǎng)絡(luò)的困境卻揭示了一個(gè)深刻的悖論：在追求數(shù)字化的過(guò)程中，企業(yè)可能會(huì)陷入成本增加、效率降低的怪圈，如何進(jìn)行平衡，將是個(gè)管理挑戰(zhàn)。

從財(cái)報(bào)具體來(lái)看，公司在營(yíng)業(yè)成本方面的增長(zhǎng)主要來(lái)自于增加的售前咨詢顧問(wèn)工資和差旅費(fèi)，以及外包成本的上漲。此外，銷售人員數(shù)量的增加也導(dǎo)致了銷售費(fèi)用的上升。

在研發(fā)投入方面，公司近年來(lái)一直致力于新產(chǎn)品的研發(fā)，并投入大量人力物力。然而，由于客戶對(duì)新產(chǎn)品的認(rèn)知需要時(shí)間，因此需要在銷售上進(jìn)行更大的投入。同時(shí)，ERP廠商在轉(zhuǎn)型期也加大了爭(zhēng)搶市場(chǎng)的力度，這也使得公司面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

值得注意的是，人工成本是公司營(yíng)業(yè)成本和銷售費(fèi)用提升的主要因素之一。盡管公司人員規(guī)模保持穩(wěn)定，但年平均人數(shù)的增加導(dǎo)致了工資薪酬的同比大幅增長(zhǎng)。

為了解決用工人數(shù)和成本提升帶來(lái)的負(fù)擔(dān)，用友網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃通過(guò)裁員和組織調(diào)整等優(yōu)化方式進(jìn)行短期內(nèi)的調(diào)整。然而，研發(fā)資本化導(dǎo)致的無(wú)形資產(chǎn)會(huì)每年進(jìn)行攤銷，這將長(zhǎng)期吞噬公司的利潤(rùn)。

在經(jīng)歷了連續(xù)幾年的研發(fā)投入后，用友網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)投入占營(yíng)收的比例不斷提升。同時(shí)，研發(fā)投入資本化的比重也在逐年提高。雖然這有助于優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，但也意味著公司未來(lái)需要承擔(dān)更多的無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用。

2021年初，王文京回歸擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總裁，領(lǐng)導(dǎo)公司在關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)展云服務(wù)，并推出了BIP和YonGPT等重要產(chǎn)品。如今，他辭去總裁職務(wù)，由陳強(qiáng)兵接任，后者曾在2019年接任CEO。用友將調(diào)整步伐，短期內(nèi)以銷售為重點(diǎn)，提升盈利，預(yù)計(jì)2024年將恢復(fù)收入與利潤(rùn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。陳強(qiáng)兵也表示，公司的高投入階段已經(jīng)“差不多”了，未來(lái)將控制成本，保持盈利能力。

近期，用友網(wǎng)絡(luò)宣布了組織架構(gòu)的變革完成，并將繼續(xù)推進(jìn)云轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。然而，隨著管理層的調(diào)整和高強(qiáng)度研發(fā)階段的結(jié)束，公司將更加注重控制成本和保持盈利能力。這也意味著用友網(wǎng)絡(luò)將在未來(lái)的發(fā)展中更加注重效率和效益。

SaaS類公司通常采用基于訂閱的付費(fèi)模式，與傳統(tǒng)軟件一次性付費(fèi)有顯著不同。 投資者更關(guān)注轉(zhuǎn)型中軟件企業(yè)的訂單和合同負(fù)債（尚未達(dá)到收入確認(rèn)條件的現(xiàn)金收款）而非虧損。 用友發(fā)布的2023年財(cái)報(bào)顯示，合同負(fù)債增至28.1億元，云業(yè)務(wù)和訂閱相關(guān)合同負(fù)債分別增長(zhǎng)28%和38.8%，ARR增長(zhǎng)15%至23.5億元，付費(fèi)客戶總數(shù)達(dá)71.5萬(wàn)，新增14.35萬(wàn)。

用友組織架構(gòu)調(diào)整彰顯戰(zhàn)略遠(yuǎn)見，助力央企客戶經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)升級(jí)。歷經(jīng)升級(jí)過(guò)渡期，去年下半年大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)收入同比飆升12.4%，合同簽約金額更是同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。用友BIP產(chǎn)品年簽約額高達(dá)36.1億元，續(xù)費(fèi)率高達(dá)92.9%，彰顯客戶信賴與市場(chǎng)認(rèn)可。

陳強(qiáng)兵透露，千萬(wàn)元以上大客戶合同數(shù)量和金額均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，用友BIP在國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域取得重大突破，成功服務(wù)眾多行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。面對(duì)企業(yè)數(shù)智化、產(chǎn)品信創(chuàng)化、市場(chǎng)全球化的時(shí)代潮流，用友積極擁抱變革，以技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

為應(yīng)對(duì)新趨勢(shì)，用友在產(chǎn)品研發(fā)和企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新等方面做好充分準(zhǔn)備。用友網(wǎng)絡(luò)高級(jí)副總裁杜宇表示，信創(chuàng)和國(guó)產(chǎn)替代為公司拓展大型企業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)新機(jī)遇。公司將根據(jù)客戶需求場(chǎng)景提供定制化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“行業(yè)化”升級(jí)，滿足不同行業(yè)客戶的個(gè)性化需求。

現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，影響市場(chǎng)和投資者信心。盡管用友2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額有所下降，但通過(guò)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流保持充足。未來(lái)，用友將繼續(xù)發(fā)揮在不同領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)AI+用友BIP的創(chuàng)新發(fā)展，提升中端業(yè)務(wù)訂閱增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額。

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