哪吒汽車的艱難時刻

是時候必須開始“自救”了。

文｜鄭久宇編｜楊肖若

出品｜商業(yè)秀

進入2024 年，新能源汽車市場依舊風起云涌，而哪吒汽車卻陷入了困境。

近期，哪吒汽車再次被曝出欠薪事件。10月16日，據(jù)「IT之家」報道，一位自稱是哪吒汽車員工的網(wǎng)友在職場社交平臺脈脈上發(fā)帖稱，公司未能按時發(fā)放上月工資，并且拖欠了大量供應商款項（后該帖和用戶均已無法找到）。

就在當日，就網(wǎng)傳拖欠薪資傳聞，哪吒汽車回應界面新聞表示，公司一線員工和工廠工人都是按時發(fā)放。近期，公司中層和高管在進行薪資架構調(diào)整，僅個別薪資發(fā)放稍慢。

不過，這并非第一次被傳欠薪。今年2月，有網(wǎng)友爆料哪吒汽車拖欠公積金及年終獎。哪吒汽車CEO張勇公開在社交媒體上回復了公積金和年終獎延后的客觀原因，否認拖欠問題，同時直言，“可能公司少部分員工不習慣過苦日子吧，看來有必要把寒氣傳遞給每一個人了”。

2022年，哪吒汽車憑高性價比的產(chǎn)品和積極的市場策略，成為了行業(yè)內(nèi)令人矚目的存在。而如今的困境，卻讓它舉步維艱。

從銷量來看，曾經(jīng)以親民價格和實用性能吸引消費者的老款哪吒汽車，如今在激烈的市場競爭中優(yōu)勢逐漸減弱。哪吒S和哪吒GT本應成為沖擊中高端市場的利器，卻在競爭中顯得力不從心。

與競品相比，它們在智能駕駛、內(nèi)飾品質(zhì)、續(xù)航里程等關鍵指標上并無突出優(yōu)勢，導致消費者紛紛轉(zhuǎn)向其他品牌。

虧損問題也一直困擾著哪吒汽車。面對連年虧損，哪吒汽車急需通過融資來緩解資金壓力，但近年來融資額度逐年縮小，IPO 之路也充滿坎坷。

在創(chuàng)新方面，哪吒汽車與蔚小理等新能源汽車品牌相比，存在明顯不足。智能駕駛方面的短板以及從低價策略轉(zhuǎn)向中高端市場的困難，都讓哪吒汽車在市場競爭中處于不利的地位。

雖然，其海外布局雖然初見成效，但也面臨著貿(mào)易壁壘、技術標準差異、品牌認知度低等諸多壓力。

這次欠薪傳聞，直指哪吒汽車的資金問題。近年來，哪吒汽車深陷增收不增利的困境，從2021到2023年，哪吒汽車分別實現(xiàn)營收約50.87億元、130.5億元和135.55億元，三年內(nèi)虧損分別為48.4億元、66.66億元和68.67億元，累計虧損達183.74億元。

且哪吒汽車的現(xiàn)金流狀況也不容樂觀。公開數(shù)據(jù)顯示，從2021到2023年，其經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為-29.91億元、-54.08億元及-43.54億元。

如此困境下，哪吒汽車是時候必須開始“自救”了。

Business Show-01

10月16日，正是哪吒汽車母公司合眾新能源汽車股份有限公司(下稱“合眾新能源”)成立10周年。

公開資料顯示，合眾新能源成立于2014年，是國內(nèi)最早成立的造車新勢力公司之一。并且自2017年以來，合眾新能源已經(jīng)經(jīng)歷過10輪融資，募集資金累計超過200億元，投資方包括三六零、寧德時代和國有資本等。

2018年6月，合眾新能源推出了哪吒汽車，品牌定位于“高性價比電動智能汽車”。同年7月，哪吒汽車NO1新車上線，逐漸在市場上嶄露頭角。

從2020到2021年，哪吒汽車的銷量在造車新勢力中分別排名第5位和第4位。僅2022年，哪吒汽車就成為造車新勢力中的黑馬，全力交付量高達15.2萬輛，同比增長118%，拿下銷冠的寶座。而位列第二名的理想汽車，全年交付量為13.3萬輛，第三名的蔚來汽車為12.2萬輛。

然而，高光時刻總是短暫，銷量很快出現(xiàn)下滑。從2022年9月到10月，哪吒汽車的交付量均突破1.8萬輛，11月降至1.5萬輛，12月大幅下滑降至不足8千輛。而同年12月，理想汽車的交付量超2.1萬輛，蔚來約1.58萬輛。

進入2023年，哪吒汽車的銷量為12.75萬輛，同比減少16.16%。

除了銷量困境，自成立以來，哪吒汽車一直處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2021 年至 2023 年累計虧損達到183.73 億元。高額虧損的背后，是研發(fā)投入巨大、生產(chǎn)成本上升以及市場推廣費用高昂等所致。

首先，新能源汽車行業(yè)的研發(fā)投入巨大。為了在技術上保持競爭力，哪吒汽車需要不斷投入資金進行研發(fā)，包括電池技術、智能駕駛、車輛設計等方面。

然而，這些研發(fā)投入在短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為實際的經(jīng)濟效益。一位汽車行業(yè)分析師指出，“哪吒汽車的虧損問題并非個例，很多新能源汽車企業(yè)都面臨著類似的困境。但哪吒汽車需要盡快找到解決辦法，否則將面臨更大的風險。”

其次，生產(chǎn)成本的上升也給哪吒汽車帶來了巨大壓力。原材料價格波動、勞動力成本增加以及生產(chǎn)線的升級改造等，都導致了生產(chǎn)成本的不斷上升。

此外，市場推廣費用也是一筆不小的開支。為了提高品牌知名度和產(chǎn)品銷量，哪吒汽車需要投入大量資金進行廣告宣傳、促銷活動等。

面對連年虧損，如今的哪吒汽車，已經(jīng)到了急需拓展融資渠道來“自救”的地步了，急需通過融資來緩解資金壓力。

但在上市融資方面，哪吒汽車是“起了個大早，還遲遲沒趕上集”。而比它晚成立的蔚來、理想汽車等均早已上市，經(jīng)歷過了資本的熱捧。

據(jù)了解，早在2020年下半年，哪吒汽車就宣布計劃于2021年在科創(chuàng)板上市，最終因為核心技術等問題與科創(chuàng)板擦肩而過。

今年6月26日，哪吒汽車的母公司合眾新能源向港交所遞交了上市申請，中金、摩根士丹利、中信證券、農(nóng)銀國際、招銀國際為聯(lián)席保薦人。

還有2個月左右，這份招股書就要失效了，如今還未見新進展。

加上近年來，融資額度逐年縮小。曾經(jīng)備受資本青睞的新能源汽車行業(yè)，如今投資者變得更加謹慎。

一位金融行業(yè)分析師認為，“哪吒汽車目前的財務狀況不容樂觀，投資者在考慮投資時會更加謹慎。此外，哪吒汽車的股權結構也可能會影響投資者的決策。”

這一次，哪吒汽車能否成功上市，一切都還是未知。

Business Show-02

曾經(jīng)以高性價比優(yōu)勢推出的哪吒V，在A0級純電市場中，隨著競爭對手的增多，優(yōu)勢也逐漸減弱。而五菱繽果、海鷗等車型在純電續(xù)航、技術等方面不遜色于哪吒 V，使得哪吒 V 的市場份額被逐漸蠶食。

作為品牌向上推出的產(chǎn)品，哪吒 S 和哪吒 GT 卻面臨著競爭力不足的困境。哪吒 S、哪吒 GT 定價過高，導致其在市場中的吸引力不足。

曾經(jīng)，一些老款哪吒汽車以親民的價格和實用性能吸引了眾多消費者。車主小李回憶道，“當初選擇哪吒汽車，就是覺得它性價比高，能滿足我的日常出行需求。” 但隨著時間的推移，競爭對手不斷發(fā)力，老款哪吒汽車的優(yōu)勢逐漸減弱。

哪吒S和哪吒GT本應成為哪吒汽車沖擊中高端市場的利器，卻在競爭中顯得力不從心。

在一次車展上，消費者王女士直言，“哪吒S和哪吒GT的外觀確實挺吸引人的，但在智能駕駛和內(nèi)飾品質(zhì)方面，與其他品牌的同級別車型相比還有一定差距。” 與競品相比，它們在智能駕駛、內(nèi)飾品質(zhì)、續(xù)航里程等關鍵指標上并無突出優(yōu)勢，這使得消費者紛紛轉(zhuǎn)向其他品牌。

某4S店銷售經(jīng)理小李對「商業(yè)秀」表示，“今年的銷售壓力實在太大了，市場競爭太激烈，我們的目標很難完成。”

一方面，新能源汽車市場的快速發(fā)展吸引了眾多新老玩家，競爭格局日益復雜，哪吒汽車在面對傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型和新勢力品牌的崛起時，顯得有些力不從心；另一方面，過度依賴低價策略的弊端逐漸顯現(xiàn)，長期來看不利于品牌形象的提升和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

與蔚小理等新能源汽車品牌相比，業(yè)內(nèi)認為，哪吒汽車在智能駕駛方面明顯遜色。在一次智能汽車測評活動中，專業(yè)測評人員發(fā)現(xiàn)哪吒汽車的智能駕駛系統(tǒng)在反應速度、準確性和穩(wěn)定性等方面都存在一定問題。

一位汽車消費者表示，“現(xiàn)在消費者對智能駕駛的要求越來越高，哪吒汽車在這方面需要加大投入，提升技術水平。”

研發(fā)支出較低也是哪吒汽車在創(chuàng)新方面的一個短板。相比其他品牌，哪吒汽車在研發(fā)方面的投入相對較少，這使得它在技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級方面落后于競爭對手。

當然，為提振銷量，哪吒汽車也在積極推出新車型，從低價策略轉(zhuǎn)向中高端市場。但是今年8月發(fā)布的新款哪吒X和哪吒S獵裝沒有給銷量帶來明顯提升作用。

此前，哪吒汽車還推出了號稱“充電速度最快的增程車型”哪吒L，銷售一度火爆，上市35天訂單突破3萬輛。但銷量后勁不足，根據(jù)車主之家數(shù)據(jù)，其6月、7月銷量還能維持在5000輛以上，但8月及9月就跌至1489輛、2600輛。

哪吒S在預售階段成績不佳，有分析稱其主要原因是消費者對哪吒汽車的品牌認知仍然停留在低價車型上。

一位潛在消費者對「商業(yè)秀」表示，“哪吒汽車一直給人的印象是性價比高的低端品牌，突然推出中高端車型，讓人有些難以接受。”此外，哪吒 S 在產(chǎn)品力方面也未能完全打動消費者，與同級別競品相比，在配置、性能等方面并無明顯優(yōu)勢。

Business Show-03

雖然，哪吒汽車目前面臨著諸多危機，但也并非沒有機遇。比如在海外市場上，哪吒汽車一直在積極布局，在東南亞市場取得了一定成績。其出口量逐漸增加，市場占有率也在不斷提升。

一位在東南亞從事汽車銷售的經(jīng)銷商對「商業(yè)秀」表示，“哪吒汽車在東南亞市場的性價比很高，很受當?shù)叵M者的歡迎。”

然而，中國品牌出海一直面臨著諸多壓力。比如貿(mào)易壁壘、技術標準差異、品牌認知度低等問題，也給哪吒汽車的海外布局帶來了挑戰(zhàn)。

此外，海外市場的競爭也非常激烈，哪吒汽車需要與國際知名品牌競爭，這對它的產(chǎn)品質(zhì)量、服務水平和品牌建設都提出了更高的要求。

隨著新能源汽車市場的不斷發(fā)展，未來哪吒汽車可以通過加大研發(fā)投入、提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化營銷策略等方式來提升自己的競爭力。

加上政府對新能源汽車行業(yè)的支持力度也在不斷加大，這為哪吒汽車的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。哪吒汽車在海外市場的布局，有望為企業(yè)帶來新的增長點。

但眼下，哪吒汽車要想走出資金困境，還需要付出巨大的努力。當然，及時解決欠薪難題、提振銷量是第一位的。