DeFi復興之PENDLE：Pendle生態進展

作者：defizard，加密研究員；翻譯：金色財經xiaozou

從“無名小卒”到“幣安支持”，再到成就上萬億美元機會，我們來看PENDLE如何讓DeFi再現輝煌。

12月的Pendle有不少你可能錯過的復活節彩蛋。

（1）PendleSwap：聚合器中的聚合器。

（2）2025年將推出Boros：做多/做空資金利率（對沖很容易）。

（3）向vePENDLE持有者發放空投。

“什么？空投？”

對，我親愛的朋友，是的。Pendle從YT所有累計收益和到期未贖回PT的所有SY收益（包括積分）中收取3%的費用。這些全部歸vePENDLE持有者所有。

“會分發多少代幣？” 按現價計算約800萬美元。快照將于12月31日生成。

“但是……沒那么多。為什么會有人持有vePENDLE?”

Pendle日均交易量約為1.5億美元。上個月就分發了408 ETH。它的新產品Boros將于明年推出，提供保證金利率swap交易。

從Boros獲取的價值將流向PENDLE和vePENDLE持有者。沒有新代幣。

想象一下在日交易量為1500億至2000億美元的一個Boros市場中進行永續資金利率交易的情景。 “等一下……Boros支持交易資金利率杠桿交易？？”

是的。交易員、協議或做市商將有能力大規模對沖資金利率。費用將分配如下：

- 80%歸vePENDLE持有者。

- 10%歸金庫。

- 10%用于運營。

“我聞到了錢的味道……那么PENDLE呢？通脹情況如何？” PENDLE是Pendle生態系統的核心，沒有最大供應上限。

它的混合通脹模式為周排放量每周減少1.1%，持續到2026年4月。此后，將實行每年2%的終端通脹率。

那么……它的估值情況如何？”

在撰寫本文時，PENDLE的FDV（完全稀釋估值）為14億美元。可比較以下數據：

- UNI：排名第一的swap代幣：FDV為145億美元。

- AAVE：排名第一的借貸代幣：FDV為60億美元。

- EIGEN：排名第一的再質押代幣：FDV為66億美元。

- ENA：Basis交易排名第一：FDV為160億美元。

PENDLE將成為資金利率交易的第一名。

Pendle的旅程始于2021年的一筆來自Mechanism Capital的370萬美元的融資。最初的TVL并不讓人看好，在最近兩年里一直維持在1000萬美元以下。但團隊堅決不放棄。他們一直都在進行開發創建。

“Pendle的當前狀態？” 其TVL為49億美元（歷史峰值為67億美元）。

一般來說，Pendle從穩定幣中獲益頗豐：目前主要是USDe / USD0++。

TVL緊隨其后的是LRT / LST，例如EETH / WETH。

牛市正如火如荼，Pendle的上行潛力巨大。Pendle有你想要的一切：創新、獨特的產品市場契合度、適應性、現實世界的實用性、卓越的團隊和社區支持。

如果你確定了最佳押注，就別輕易放過。而PENDLE無疑是其中之一。