逼空行情？

上周是春節后首周， 雖然只有短短三個交易日，但并不影響上周的精彩，A股三天都是紅包雨行情 。

除了以銀行、煤炭為代表的紅利板塊表現稍微弱一點，其他板塊表現都挺好的。

上周漲幅最大的北證50指數，漲幅高達12.03%，中證紅利低波跌幅最大，上周跌了1.23%。

從申萬一級行業指數來看，上周漲幅前5的行業分別是：計算機、傳媒、汽車、電子、機械設備。

上周漲幅倒數前5的行業分別是：銀行、煤炭、建筑材料、食品飲料、交通運輸。

外圍市場方面，恒生科技指數漲幅最大，達到3.48%，納斯達克指數漲幅最小，達到-0.67%

從消息面上看，春節期間到上周主要發生了下面這些大事：

第一，美國打出了關稅牌，對華加征的10%關稅落地 ，讓美國對華平均關稅達到了29.3%左右。

第二，DeepSeek為代表的中國人工智能的突飛猛進，引發了納斯達克市場和華爾街的劇烈震動，美國人工智能、芯片股紛紛下跌，中國相關概念股大漲。

DeepSeek是國內量化私募巨頭幻方量化老板梁文峰投資的，deepseek推出了開源的R1模型，并在全球范圍內引起了轟動。

DeepSeek主要亮點有這兩個：性能表現優越，在AIME基準測試和MATH基準測試中，DeepSeek R1的準確率都超過了OpenAI o1預覽版；成本低廉，訓練和使用的費用都只有openai的5%不到，并且這還是在美國禁售高性能顯卡的中國地區完成的。

DeepSeek概念也帶動了港股恒生科技指數的大漲。

DeepSeek概念相關基金有：芯片ETF（159995）、計算機ETF（159998）、人工智能ETF（159819）、人工智能AIETF（515070）。

不過現在可能已經短期超漲了，建議關注后續情緒發酵再逢低買入。

第三，外資持續看多中國資本市場。

美國銀行策略師們建議做多中國股票，因為他們預計與美國的貿易和技術戰不會升級。策略師預計，美國股市在2025年初停止了持續上漲后，其領先優勢將繼續消退。

高盛發布研報稱，DeepSeek的崛起，為中概科技股帶來了中長期價值重估的機會。高盛維持對MSCI中國指數的超配評級，預計該指數今年將上漲14%，樂觀預期下漲幅甚至將達到28%。此外，A股也將受益于AI軟技術的發展，軟技術領域的股票將更加領先市場。

德意志銀行表示，2025年將是中國企業在全球崛起的一年，中國股票估值折價的現象將消失。 該行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續下去并超過此前高點。日前，貝萊德基金也稱，對未來12～36個月的中期中國市場保持樂觀，看好中國股票和利率債。

第四，金價大漲，近期國際金價創了歷史新高。

春季期間黃金價格的進一步上漲，最直接的導火索可能是美國、加拿大、墨西哥的關稅戰升級。

特蘭普的關稅大棒又揮舞了起來。

當地時間2月1日，美國政府宣布對來自加拿大和墨西哥的進口商品征收25%的關稅，加拿大總理特魯多迅速做出強硬回應，宣稱將采取對等措施進行反擊，引發全球貿易格局的巨大震動。

特朗普的關稅政策，導致全球經濟走向的不確定性，刺激了黃金的避險屬。

金價大漲的背后邏輯是全球都在有意無意地弱化美元世界貨幣的定位。

全球各大央行仍在繼續增持黃金。

以中國央行來看，在2024年4月份以前，曾經連續18個月增持黃金，但是從去年4月份以后，中國央行接連6個月沒有再購買黃金，顯示出中國央行對于黃金的高價位也開始變得謹慎。但是 從去年11月份開始，中國央行再度出手，連續2個月增持黃金 ，由此給市場傳遞出強烈的信號，盡管金價處于歷史性高位，但仍有上漲的空間。

國內保險公司也急著想要配置黃金了。

2月7日，金融監管總局辦公廳發布《關于開展保險資金投資黃金業務試點的通知》 ，旨在拓寬保險資金運用渠道，優化保險資產配置結構，推動保險公司提升資產負債管理水平，中信證券估算試點階段保險公司投資黃金的理論上限約為2000億元。

黃金概念相關基金可參考：黃金股ETF（517520）。

最后，我們來看下A股溫度計。

根據集思錄A股溫度計，目前市場溫度 22.92℃ ，處于 較低 位置。

參考倉位：100%-22.92%= 77.08%

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