重磅文件！不良資管指導“十六條”鎖定九大監(jiān)管重點

2025年4月11日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布重要文件——《關(guān)于促進金融資產(chǎn)管理公司高質(zhì)量發(fā)展、提升監(jiān)管質(zhì)效的指導意見》，以十六條內(nèi)容明確了當前金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)力方向及工作重點，不良資管行業(yè)的未來被清晰定調(diào)。

《資產(chǎn)洞見》在此，為您提示相關(guān)重點。

1.功能性放在首位

《指導意見》在第一條（指導思想）即明確要求金融資產(chǎn)管理公司：

平衡好功能性和營利性的關(guān)系，堅持把功能性放在首位，不斷提升服務化解金融和實體經(jīng)濟風險的質(zhì)效，助力金融強國建設，更好服務中國式現(xiàn)代化大局。

為何強調(diào)“功能性放在首位”？

答案正是文件中的兩個字：“大局”。

《指導意見》十六條中，最為重要的前三條，寫滿了這兩個字。

以第二條為例，其中四個要點，每一條都表情嚴峻：

一，“確保金融資產(chǎn)管理公司始終保持正確的發(fā)展方向”；

二，“引導金融資產(chǎn)管理公司立足功能定位……探索新形勢下服務化解金融和實體經(jīng)濟風險的模式”；

三，“逐步構(gòu)建形成依法合規(guī)、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展路徑，強化高質(zhì)量發(fā)展的政策支持和資源保障”；

四，“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。”

再對照看第三條：

“切實發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實的領(lǐng)導作用，把準金融資產(chǎn)管理公司基本定位和發(fā)展方向。堅持和完善“雙向進入、交叉任職”領(lǐng)導體制，將黨的領(lǐng)導融入公司治理各個環(huán)節(jié)……”

也就是說，《指導意見》對金融資產(chǎn)管理公司在“方向”“大局”上明確提出了嚴肅的硬要求。金融資產(chǎn)管理公司要在方向不偏離的基礎上，去提升完成政策任務的水平，即“政治過硬、能力過硬、作風過硬”。

作為收購處置不良資產(chǎn)的政策性機構(gòu)，金融資產(chǎn)管理公司基本的“功能性”包括：?不良資產(chǎn)處置、?金融風險化解、?支持國企改革等。“功能性”能夠過關(guān)，是對金融資產(chǎn)管理公司的首要考驗。

2.健全激勵約束機制

《指導意見》的第二部分為公司治理，包括第三條至第五條，強調(diào)在“強監(jiān)管、嚴監(jiān)管”的基礎上，對公司提質(zhì)。

三條要點為：

一，不斷強化黨的領(lǐng)導和黨的建設。

二，完善公司治理機制建設。

三，建立、健全激勵約束機制。

強化黨的領(lǐng)導是底色，完善公司治理是目標，建立、健全激勵約束機制是手段。

顧名思義，激勵約束機制，既包括激勵，也包括約束。

《指導意見》要求構(gòu)建權(quán)責明晰、有效制衡的公司治理機制，既要激發(fā)內(nèi)生動力，又要避免盲目追求規(guī)模、無序擴張和偏離主業(yè)。

同時，明確嚴格執(zhí)行問責制度，堅持“三個區(qū)分開來”，落實盡職免責。

“三個區(qū)分開來”，即區(qū)分探索性失誤與明知故犯、區(qū)分政策空白期探索與有規(guī)不依、區(qū)分無意過失與謀取私利。

3.做強做優(yōu)不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務

《指導意見》第三部分，包括第六、七、八三條，內(nèi)容是對金融資產(chǎn)管理公司開展業(yè)務的專業(yè)要求，即要求金融資產(chǎn)管理公司做強做優(yōu)不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務。

怎樣算完成了要求？

三條內(nèi)容，簡要概括：

一，加快培育核心競爭力。

二，服務化解中小金融機構(gòu)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域風險。

三，促進實體經(jīng)濟健康發(fā)展。

“加快培育核心競爭力”，要求金融資產(chǎn)管理公司“深化專業(yè)化”，豐富風險化解和救助紓困手段。其中，提到很多具體的“深化專業(yè)化”的內(nèi)容，包括處置過程的專業(yè)化、探索發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務經(jīng)營模式、科技手段應用等。

“服務化解中小金融機構(gòu)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域風險”被專門放在這里，意味著這兩項任務，是目前金融資產(chǎn)管理公司主業(yè)的基礎內(nèi)容，也是硬任務。

“促進實體經(jīng)濟健康發(fā)展”，手段包括“通過過橋融資、共益?zhèn)顿Y、夾層投資、階段性持股等方式實施紓困”等。

4.強風控

《指導意見》第四部分，即第九條至十二條，是明確金融資產(chǎn)管理公司如何強風控。

如何強風控？

一，持續(xù)強化、構(gòu)建風控管理體系。

二，存量風險資產(chǎn)處置提質(zhì)，增量業(yè)務強化審核與投后管理。

三，加強資產(chǎn)負債與流動性管理。

四，瘦身健體。

這其中，加強資產(chǎn)負債與流動性管理部分，除了提出“不得盲目以負債擴張驅(qū)動資產(chǎn)規(guī)模增長”外，還提出“適當提高中長期負債資金占比，改善資產(chǎn)負債期限匹配程度”，以及“通過發(fā)行金融債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、優(yōu)先股、二級資本債券、無固定期限資本債券等補充資金資本”等。

瘦身健體，實質(zhì)是通過聚焦主業(yè)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、嚴控風險、科技賦能等，推動金融資產(chǎn)管理公司從粗放擴張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

5.強監(jiān)管、嚴監(jiān)管

《指導意見》第五部分，即第十三條至十六條，內(nèi)容即監(jiān)管。

如何強監(jiān)管、嚴監(jiān)管？

一，強監(jiān)管制度建設。

二，強監(jiān)管重點領(lǐng)域。

三，強查處。

四，強專業(yè)監(jiān)管+聯(lián)動監(jiān)管。

四條當中，以強監(jiān)管重點領(lǐng)域內(nèi)容最為具體。

重點監(jiān)管的九大領(lǐng)域為——

1.加強公司治理監(jiān)管，強化對股東行為、董事和高管履職、風險管理、內(nèi)部控制等重點領(lǐng)域持續(xù)監(jiān)管。

2.強化對不良資產(chǎn)估值、收購轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)處置等重點業(yè)務環(huán)節(jié)監(jiān)管。

3.加強問題企業(yè)紓困業(yè)務的監(jiān)測評估，針對苗頭性風險問題及時采取監(jiān)管措施。

4.對通過特殊目的載體等形式開展業(yè)務實施穿透監(jiān)管。

5.嚴格落實地方政府融資平臺相關(guān)監(jiān)管政策，嚴禁金融資產(chǎn)管理公司以任何形式新增地方政府隱性債務。

6.加強關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，防范利益輸送、監(jiān)管套利。

7.強化對分支機構(gòu)監(jiān)管，推動提升分支機構(gòu)風險防控與內(nèi)控合規(guī)管理水平。

8.密切監(jiān)測附屬機構(gòu)業(yè)務和風險狀況，加強并表監(jiān)管。

9.配合相關(guān)行業(yè)主管部門加強對向金融資產(chǎn)管理公司提供會計審計、資產(chǎn)評估、信用評級、法律咨詢等服務中介機構(gòu)的監(jiān)管。

概而言之，《關(guān)于促進金融資產(chǎn)管理公司高質(zhì)量發(fā)展、提升監(jiān)管質(zhì)效的指導意見》明確了金融資產(chǎn)管理公司的方向、任務與提質(zhì)的路徑，同時有重點細節(jié)指導，對于金融資產(chǎn)管理公司統(tǒng)一思想，形成政策合力，落實黨中央關(guān)于金融工作的決策部署意義重大。

值班編委： 李紅梅

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮