牧原股份：一季度凈利潤(rùn)46億元同比增長(zhǎng)近3倍，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

來(lái)源 | 財(cái)經(jīng)九號(hào)&九號(hào)觀察

4月24日晚，牧原股份(002714.SZ)發(fā)布2025年一季度報(bào)告，業(yè)績(jī)延續(xù)了2024年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

報(bào)告顯示，一季度牧原股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入360.61億元，同比增長(zhǎng)37.26%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.19億元，同比增長(zhǎng)287.87%；歸母凈利潤(rùn)44.91億元，同比增加288.79%。一季度銷售生豬2265.7萬(wàn)頭，商品豬1839.5萬(wàn)頭，種仔豬426.2萬(wàn)頭。

業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)主要為報(bào)告期內(nèi)生豬出欄量、生豬銷售均價(jià)較去年同期上升，疊加養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降。這一業(yè)績(jī)不僅體現(xiàn)了牧原股份在穿越周期中的韌性，更凸顯了其作為生豬養(yǎng)殖龍頭的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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成本降至12.5元/公斤，盈利能力持續(xù)優(yōu)化

一季度牧原股份延續(xù)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后是養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降。

公告顯示，牧原股份生豬養(yǎng)殖完全成本已從去年初15.8元/kg，下降到當(dāng)前12.5元/kg，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

牧原股份表示對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀養(yǎng)豬水平，當(dāng)前的生豬養(yǎng)殖成本仍存在較大挖潛空間。該公司通過(guò)低豆日糧、豬病凈化技術(shù)，以及智能環(huán)控，智能巡檢等智能裝備在生產(chǎn)的應(yīng)用，不斷提升生產(chǎn)效率，降低養(yǎng)殖生產(chǎn)成本。 同時(shí)，在內(nèi)部管理上，充分發(fā)揮干部帶頭作用，深入現(xiàn)場(chǎng)賦能員工，手把手帶著干，幫助員工養(yǎng)好豬，不斷提升養(yǎng)殖成績(jī)，進(jìn)一步降低整體生產(chǎn)成本。得益于持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和精細(xì)化管理，目前600元成本空間已經(jīng)挖潛了400元。

牧原股份希望2025年全年平均成本降到12元/kg左右，公司盈利能力有望進(jìn)一步釋放。

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現(xiàn)金流充沛，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健

報(bào)告期內(nèi)，牧原股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~75.06億元，同比增加48.14%；貨幣資金235.66億元，較去年底增加66.15億元。

此外，牧原股份在報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債率為59.2%，同比下降4.39個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金流充沛，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，為長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

自上市以來(lái)，牧原股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額持續(xù)為正。一方面源于其擁有較強(qiáng)融資能力，授信資源儲(chǔ)備充足；另一方面設(shè)有專業(yè)的資金籌劃團(tuán)隊(duì)，合理安排資金收支及有息負(fù)債償還工作，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“未來(lái)，公司將持續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理及債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化工作，合理安排有息負(fù)債的償還，確保公司現(xiàn)金流安全穩(wěn)健。”

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以卓越業(yè)績(jī)回饋投資者

牧原股份持續(xù)以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)夯實(shí)發(fā)展根基，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展，通過(guò)正確的戰(zhàn)略決策，以亮眼的成績(jī)單回報(bào)投資者。自上市以來(lái)累計(jì)分紅及回購(gòu)已超220億元，穩(wěn)居行業(yè)前列。

與投資者共享發(fā)展成果，此前，牧原股份修訂《股東分紅回報(bào)規(guī)劃》，2024-2026年，將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)，由不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)的20%調(diào)整至40%，強(qiáng)化長(zhǎng)期回報(bào)預(yù)期，也彰顯牧原股份對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心。

特別是2024年分紅方案更顯力度，年度利潤(rùn)分配擬每10股派發(fā)5.72元，疊加三季度分紅45億元（每10股派8.31元），全年現(xiàn)金分紅總額75.88億元，創(chuàng)上市以來(lái)年度分紅規(guī)模新高，用實(shí)際行動(dòng)保障投資者利益。

值得關(guān)注的是，此前，牧原股份還披露了擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的公告，以深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，拓寬未來(lái)增長(zhǎng)空間，為公司全體股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。

總體來(lái)看，牧原股份以其亮眼的業(yè)績(jī)驗(yàn)證了"科技養(yǎng)豬"戰(zhàn)略的成功，更以其前瞻的戰(zhàn)略布局，向市場(chǎng)傳遞出長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定信心。

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