4月樓市崩了。

　　剛剛，統計局公布了4月的全國房價數據，相當不咋的。

　　統計局的統計對象是全國70座中大型城市。

　　4月，70城的二手房價環比下跌0.4%。而上個月是環比下跌0.2%。這表明全國房價繼續陰跌，關鍵是，跌幅再次擴大。

　　樓市有「金三銀四」的說法。即3、4月份的樓市表現通常不錯。但實際卻是3月份還行，而4月份崩了，可謂「金三窮四」。

　　另外，盡管全國樓市仍未企穩，但最近半年一線城市已經出現了房價的回暖。

　　從2024年10月起，一線城市的二手房價格環比變化分別為：

　　+0.4%（2024.10），+0.4%（2024.11）、+0.3%（2024.12）、+0.1%（2025.01），-0.1%（2025.02）、+0.3%（2025.03）。

　　大部分月份都是上漲，僅2025年2月份因春節等因素有所下跌。

　　但看4月份數據，一線城市的上漲勢頭止住了。4月份一線城市二手房價環比下跌0.2%。

　　總之，4月份的樓市表現不佳。

　　當然，樓市的數據，統計局這邊是最晚出來的。房企每個月甚至每周都會公布銷售額。4月樓市低于預期，已經是業內共識。

　　為什么我這里要重點說樓市呢。因為樓市對股市的影響，比中美貿易的影響大得多。

　　我就這么說吧。過去4年，中國減少的樓市銷售額（新房）相當于3個對美貿易額，現存的樓市銷售額相當于2個對美貿易額。

　　而且，樓市的消費鏈條很長。

　　買了新房子，往往還會有一系列衍生消費。比如搬家、裝修、買新家具，甚至還會考慮買新車。

　　買個200萬的房，后面的衍生消費可能還有20~50萬。

　　因此，樓市的實際影響比紙面上的數據要更大。

　　但我這里并不是要看空股市。而是給大家解釋，為何這兩天A股表現相對低迷。樓市可能才是一個重要影響因素。

　　最重要的是，此時反而要看到股市的機會。因為股市的走勢往往提前于數據。最近的例子就是中美貿易戰。

　　貿易戰剛爆發時，A股股價暴跌。

　　此后，雙方互加關稅，互放狠話，關系持續惡化，但此時股市表現并不差，反而是連續上漲。

　　等到上周，中美貿易談判出現重大利好，雙方同步削減關稅，股市盡管漲了，但也階段性見頂了。

　　由此可見，股市往往是帶著預期的，是超前于事情本身的。

　　很多時候，利空出盡是利好，利空后的下跌是買入的時機。

　　反過來，利好出盡是利空，利好后的上漲是賣出的時機。

　　回到樓市。

　　過去4年，A股表現不佳的核心原因是樓市泡沫的破滅。

　　中國2021年的商品房市場再加上背后的衍生消費，抵得上7~8個對美貿易額。

　　這些年，樓市消費被砍掉了60%~70%，自然對全社會的收入和就業帶來巨大沖擊，造成上市公司的利潤減少和股市估值的收縮，最終導致股價的下跌。

　　但就像芒格所言，反過來想，總是反過來想。

　　這種20年一遇的樓市泡沫破滅，有沒有可能，就是絕佳的買入機會。

　　當然，這話我在去年2700點說過很多次了。很多朋友各種不信，天天拿日本說事。我反駁了，但是沒有用。

　　現在來講，中國樓市并沒有企穩，還有貿易戰的沖擊，但股市也輕松回到了3300點。

　　這里面的原因很多。

　　比如，2700點的A股實在過于便宜，是利空出盡的點位。

　　而政策方向也出現了重大轉變，開始在內需消費上發力，也要求堅定穩定住股市。

　　另外，在樓市之外，中國的很多產品表現出了強競爭力。不僅是老生常談的汽車產業崛起，AI領域也開始和美帝并駕齊驅，現在連軍工也表現出了領先優勢。

　　不過，全國樓市依然在下探，這也使得A股難以表現出持續且強力的上漲。

　　但是，如果樓市遲早會觸底（畢竟最多也就歸零嘛，大家都不買了而已），你覺得屆時股市會怎么走？

　　我只能說兩點：

　　第一，A股一定會提前上漲，不會等樓市數據的完全驗證。

　　第二，現在的3300點都會是低位，未來是可遇不可求的。

　　最后，別說什么A股永遠3000點。事實上，滬指是失真的。A股其實是長期上漲的，即使近幾年面臨二十年一遇的樓市泡沫破滅危機。

　　下圖是成立最早的滬深300指數基金的走勢。2005年熊底底部凈值0.23，2024年熊市底部凈值1.33，現在1.65。

　　下圖是成立最早的中證500指數基金的走勢。2013年熊底底部凈值0.67，2024年熊市底部凈值1.27，現在1.60。

　　所以，我從不擔心A股上漲的問題。我只擔心在底部區域，能否克服恐慌情緒買入的問題。