利率下行的財富管理變局分紅險熱銷保險金信托與家族信托持續升溫

隨著銀行存款利率邁入“1”時代，人身險預定利率亦步入明確下調通道，財富管理市場正在悄然生變：兼具保障與理財功能的保險產品成為存款替代主力；融合保險與信托優勢的保險金信托呈現爆發式增長；同時，高凈值人群正加速將保險金信托升級為功能更全面的家族信托，市場呈現“梯度承接、全域升溫”的鮮明特征。

分紅型保險成存款替代“熱選”

5月以來，國有大行率先下調定存利率，3年、5年期利率分別降至1.25%和1.3%，中小銀行迅速跟進，全行業利率普降格局確立。保險業自身也面臨利率傳導壓力，監管建立的預定利率動態調整機制加速顯效，行業預定利率研究值逼近2%，有險企預定利率上限已從2%降至1.5%，多款熱銷的2.5%預定利率儲蓄險提前退出市場，多款萬能險也暫停保費追加。

面對存款收益持續縮水，兼具保障與理財功能的分紅型保險產品對消費者的吸引力顯著提升。廣州市民梅女士的經歷頗具代表性：她陸續將到期的大額存單，分別換成了熱銷的分紅險，“除了保障的2.5%收益，還有機會拿到更多的投資收益分紅，不管是作為長期的投資，還是作為養老補充很合適。”

普益家族辦公室總經理林木彬表示，對于有長期穩定現金流、明確保障需求及低風險承受能力的消費者，兼具保障和理財功能的分紅險是非常不錯的選擇，既能夠得到安全的保底收益，還有潛在的長期分紅收益。消費者可以結合自身長期財務目標（如養老、教育）和流動性需求匹配選擇。

普益家族辦公室總經理林木彬

保險金信托迎來“現象級”增長

近年來，隨著預定利率多次下調，融合保險保障與信托靈活傳承功能的保險金信托呈現爆發式增長，成為財富管理市場上的一匹“黑馬”。

據中國信托業協會公布數據，截至2024年末，財富管理服務信托規模超過1萬億元，保險金信托規模為2,703億元，占比超過26%。據業內測算，截至2025年一季度，全市場保險金信托規模攀升至約4,200億元，在財富管理服務信托中占比提升至38%。有信托公司透露，僅今年一季度新增規模即達254億元，設立單數超7,200筆。

“設立保險金信托的客戶最近幾年增長態勢非常強勁，保險消費者對保險金信托有著強烈的訴求，接受度也在逐漸提高。”林木彬表示，在普益家族辦公室的客戶里，有超過80%的客戶是保險深度用戶，在投資風險和不確定性增多的背景下，希望通過保險金信托實現保障、風險隔離、有序傳承的多重功能，科學管理財富。

談及保險金信托市場的“爆火”，林木彬認為，除了資產安全成為核心訴求外，保險金信托的低門檻優勢和監管政策引導的作用也不可忽視。一方面，國內擁有600萬資產的“富裕家庭”超500萬戶，保險金信托憑借相對較低的設立門檻（行業實踐通常100萬元起），精準覆蓋了龐大的中產及富裕家庭的財富保障和傳承需求。另一方面，監管政策導向也為保險金信托業務發展提供良機，保險、信托、銀行等金融機構都加大布局保險金信托業務，促進了保險金信托業務的蓬勃發展。目前，超43家信托公司、60余家保險公司及主要銀行均已布局保險金信托業務。

家族信托成高凈值客群“升級”之選

在保險金信托規模增長的同時，部分客戶已開始將其升級為功能更強大的家族信托。“追加500萬現金后，我將原有的保險金信托升級為家族信托，不僅資產保障更全面，也實現了定制化傳承的心愿。”佛山企業家李先生近日完成了這一操作。

“這種現象并不罕見。”林木彬表示，在普益家族辦公室的客戶中，有不少客戶在設立保險金信托一年后，提出將其升級為家族信托的需求，在企業家群體中尤其明顯。保險金信托帶有“pre-家族信托”的色彩，許多高凈值客戶一開始抱著試水心態，先以較低成本設立保險金信托，感受財富管理信托的服務形式，之后再升級為家族信托或直接新設一個家族信托。

談及兩者的區別，林木彬表示，相比于保險金信托，家族信托有更高的監管門檻要求——財產規模或價值不低于1,000萬元。保險金信托的核心資產是保險金請求權，主要對接終身壽險和大額年金險。而家族信托可承接的資產范圍更加廣泛，包括現金、資管產品、股權、不動產甚至藝術品等多元化資產，可以實現更全面的風險隔離和更專業的資產配置管理。一方面通過保單的杠桿效應實現財富放大和資產的確定性增值，另一方面通過更加靈活、定制化的安排實現全方位資產管理及跨代傳承規劃。

林木彬提醒，家族信托的設立是一個復雜、專業的過程，需要充分考慮家族的實際情況和需求，制定出匹配的信托方案。在設立家族信托時，建議消費者尋求專業機構和團隊的協助，以確保信托的設立和管理真正符合客戶的長期核心利益訴求。