未來的100個(gè)好消息 | 中國(guó)藥企正成長(zhǎng)為全球醫(yī)藥格局中的重要力量

在這個(gè)技術(shù)重塑醫(yī)療邊界的時(shí)代，“一針治愈”不再只是想象。中國(guó)首個(gè)基因治療藥物的上市，為無數(shù)罕見病患者帶來了新的希望，也開啟了未來中國(guó)基因治療的一個(gè)新篇章。
近期，北極光創(chuàng)投合伙人宋高廣做客《未來的100個(gè)好消息》，與北京基金業(yè)協(xié)會(huì)創(chuàng)新發(fā)展中心主任靳苗分享了這場(chǎng)關(guān)于技術(shù)、資本與生命科學(xué)交匯的深層變革。他表示，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，正逐步成長(zhǎng)為全球醫(yī)藥格局中的重要力量。
靳苗：來自未來的100個(gè)好消息。如果未來，罕見病可以被基因治療，一針治愈。100朵小紅花送給100個(gè)正在創(chuàng)造未來的人。今天的這朵小紅花將送給北極光創(chuàng)投的宋高廣。

宋高廣：謝謝。
靳苗：基因治療在今年有什么樣的新的突破嗎？
宋高廣：中國(guó)今年批準(zhǔn)了第一個(gè)基因治療的藥物上市，就是信念醫(yī)藥研發(fā)的AAV，治療血友病的藥物，應(yīng)該說在中國(guó)的基因治療領(lǐng)域中是一個(gè)里程碑的事件，也是開啟未來中國(guó)基因治療的一個(gè)新篇章。
靳苗：我們注意到，國(guó)外已有基因治療藥物上市，但價(jià)格都非常高，一針可能上百萬美金。中國(guó)現(xiàn)在的普及程度怎么樣？
宋高廣：無論是基因治療，還是細(xì)胞治療，是最近在治療罕見病當(dāng)中非常有效的一種手段和方法。但是目前面臨的最大挑戰(zhàn)就是高定價(jià)，以及它整體的承壓能力，可能讓很多患者和家庭望而卻步。可能在未來的發(fā)展過程中逐漸下調(diào)，通過技術(shù)上的突破，工藝上的優(yōu)化，更重要是在研發(fā)成本上的控制，以及通過各種的回補(bǔ)手段、回償手段，讓更多的患者能夠獲益和觸及，這是我們希望達(dá)到的目標(biāo)。我覺得未來基因治療產(chǎn)品有可能是在30-50 萬，甚至低于30萬一針。

靳苗：您對(duì)于未來基因治療投資是什么樣的一個(gè)判斷？
宋高廣：我認(rèn)為基因治療是繼小分子藥物、抗體或蛋白藥物之后的“第三類支柱型療法”，甚至形成三足鼎立的態(tài)勢(shì)。大家看到化藥已經(jīng)發(fā)展百年，生物制藥從70年代開始，到現(xiàn)在也將近50年的發(fā)展，未來基因治療也可能占有非常重要的一席之地。所以我覺得從中國(guó)的基因治療投資量的角度來說，我們可能過去也就集中在五六年、六七年這么一個(gè)狀態(tài)。
靳苗：根據(jù)第一季度數(shù)據(jù)，今年全球醫(yī)療投資金額約為660億元人民幣，雖同比下降，但中國(guó)市場(chǎng)反而在上升，尤其是數(shù)字醫(yī)療占比高達(dá)60%。北極光今年有哪些布局？
宋高廣：事實(shí)上今年我們?cè)谧罱鼛讉€(gè)月有非常大的突破，我們自己投資的一家公司叫腦動(dòng)極光，它是數(shù)字醫(yī)療方面典型發(fā)展的一家公司，2025年1月份在港股登陸，目前表現(xiàn)非常好，現(xiàn)在的估值跟上市時(shí)候相比，已經(jīng)翻倍還要多一些。AI、數(shù)據(jù)的加持給中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展或者數(shù)字醫(yī)療的發(fā)展帶入了很大的發(fā)展?jié)摿Α?br/>回歸到創(chuàng)新醫(yī)藥這個(gè)角度來說，中國(guó)的醫(yī)療投資其實(shí)相對(duì)來說熱點(diǎn)比較大。我們能夠看到中國(guó)越來越多的企業(yè)，會(huì)拿到大的國(guó)際公司BD的相關(guān)業(yè)務(wù)，前段時(shí)間大家也能看到三生制藥和美國(guó)輝瑞公司的合作，首付款12億美金，無論是首付款、里程碑，還是總金額，這也證明了中國(guó)參與國(guó)際創(chuàng)新的能力越來越高。在5年前我沒有想到過這個(gè)數(shù)據(jù)，也不敢想象這些數(shù)據(jù)。但在今天，以中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的制造能力和發(fā)展能力，我們其實(shí)已經(jīng)可以去想象未來可能還有更多的發(fā)展空間。
從國(guó)際角度來說基本上定型了，大的頭部公司就那么多家，所以世界醫(yī)藥工業(yè)格局形成方面，它必然會(huì)發(fā)生兩個(gè)圓圈上的一個(gè)分裂，這時(shí)如果把它們作為“恒星”公司的話，那么還有一些小“衛(wèi)星”公司。小“衛(wèi)星”公司一方面來自于美國(guó)，另外一方面就必然來自于中國(guó)。
我們今天看到一級(jí)市場(chǎng)的融資，剛剛提到至少高過600億。最近比較引起大家關(guān)注的點(diǎn)，其實(shí)在港股，ETF今年上漲60%，很多企業(yè)估值3倍、5倍地在成長(zhǎng)，甚至很多的醫(yī)藥企業(yè)可能看到美元基金也在部分的回歸。至少這半年看到了醫(yī)藥創(chuàng)新藥的一個(gè)小陽春。所以我覺得更多的是這種國(guó)際大企業(yè)的加持，認(rèn)可了我們中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，反饋到今天一級(jí)或者二級(jí)市場(chǎng)的一個(gè)表現(xiàn)。
靳苗：您覺得接下來的投資機(jī)會(huì)，或者我們有些創(chuàng)業(yè)者在哪些場(chǎng)景下，或者說哪些技術(shù)領(lǐng)域在未來還具備這樣的潛力跟機(jī)會(huì)？
宋高廣：目前國(guó)際大藥企在中國(guó)的合作多集中在腫瘤領(lǐng)域，尤其是ADC和雙抗藥物。未來我們隨著整體的一個(gè)過渡，我們可以會(huì)發(fā)現(xiàn)基因治療領(lǐng)域，也可能會(huì)出現(xiàn)大的相關(guān)BD，甚至收購、并購的一個(gè)特色。還有一個(gè)其他的，我覺得是免疫和代謝疾病上的一些，慢慢地去進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。
因?yàn)閯?chuàng)新藥一個(gè)非常大的特點(diǎn)，就是我們時(shí)刻與科學(xué)共舞，時(shí)刻與技術(shù)同頻，這是我們這個(gè)行業(yè)不可磨滅的一個(gè)狀態(tài)。所以從投資角度來說，你時(shí)刻都不能放松，因?yàn)橛锌赡芤郧拔覀儧]有解決，甚至有些技術(shù)有壁壘的過程當(dāng)中，我們今天就隨著時(shí)間的發(fā)展，技術(shù)的逐漸突破，就會(huì)有新的一些突破點(diǎn)。
靳苗：您對(duì)于樂觀的預(yù)期，底氣或者信心來源于哪呢？
宋高廣：我覺得并不叫樂觀，也不叫悲觀，而是以一個(gè)正常心態(tài)，泰然處之的這么一個(gè)狀態(tài)來看，這個(gè)行業(yè)它一定是向前發(fā)展的，它是磨滅不了的，永遠(yuǎn)伴隨著新技術(shù)，我們永遠(yuǎn)在解決生、老、病、死的問題。這個(gè)基本原核決定了這個(gè)行業(yè)就會(huì)一直存在，一直以科學(xué)為本，一直以技術(shù)為本，所以它不是以任何一個(gè)國(guó)家、任何一個(gè)政策為轉(zhuǎn)移的。
靳苗：謝謝宋總的分享，我們也期待宋總能投出更好的項(xiàng)目，能夠讓我們的生活更健康，生活更美好！