財政部又為銀行牛市“添火”！

指數震蕩分化，滬指漲0.27%，中證2000漲0.64%，3100家上漲，大銀行主導下，題材整體吸金能力明顯減弱。

上周五銀行大跌后今天引來部分資金回流，這就是主線的力量。只要一跌就會吸引踏空者蜂擁買入。同樣，跟隨銀行的腳步，部分資金追捧電力等傳統高股息方向。都知道，這波銀行行情是由保險等機構資金主導的。

而上周財政部印發《關于引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，將資本保值增值率由“當年度指標”調整為“當年度指標＋三年周期指標＋五年周期指標”，權重分別為30％、50％、20％?？己似陂L了，保險資金就可以繼續做長線牛股。雖然銀行占保險投資權重已經達到30%，但是這資金是長線，不會輕易大規模減持的，相當于底倉，其它資金不擔心，所以會放心大膽買。

最近，大市值股票明顯漲幅比中小市值強，按照市值排名，前100名股票大多都是上漲的，這里主要有幾個原因：

一是大公司穩定性強，風險波動小，保險等機構第一要務是穩定，賺錢還是其次；

二是大公司盈利性強，分紅率高，滬深300是僅次于銀行分紅率的，這符合保險等機構胃口；

三是考核要求，基金考核基準是滬深300指數，若基金連續三年業績低于基準10%，可能面臨獎金扣除等激勵約束機制，都是打工的，首先得保住自己的飯碗。

不管你是否認可，這波牛市都是保險等機構資金主導的，而他們的胃口就是“大而美”，以后這個將成為主流，而這也符合國家倡導的價值投資理念，買不對板塊，“賺指數不賺錢”也許會是常態。

當然，炒作題材不會消亡。就是幾百年的美股，照樣有一定比例的資金炒作題材。比如，今天資金沖入科技，高低位切換，機器人概念股集體大漲。炒股就是賭未來，市盈率=股價/盈利，股票就是未來現金流的貼現。而科技就是未來，牛市一定不會缺席。另一方面，銀行牛市都知道，但微盤股指數一直在新高，小票照樣有大把的人在炒作，但是得選正確。

“反內卷”是近期另外一個很熱的方向，光伏、鋰電池都在表演。這個就是以前的供給側改革，產能關停來力挺價格，力挺上市公司盈利，目前看是已經上升到國家層面，但有顧慮的是，一旦產能關停就會有人失業，所以反內卷的力度有多大，這個需要找到平衡。