【直播預(yù)告】于曉華：危機(jī)、改革與崩潰——元明清七百年的金融秩序

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)和社會中所起的作用越來越大。金融是一種制度，更是一種調(diào)動社會經(jīng)濟(jì)資源的能力，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了能力放大器的作用。無論是個(gè)人，還是公司、國家，其發(fā)展都離不開金融的支持。傳統(tǒng)金融向現(xiàn)代金融過渡之后，國家的強(qiáng)盛通常伴隨著金融制度的革新、發(fā)展和深化。金融的發(fā)達(dá)推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶來國家的強(qiáng)盛；反過來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家強(qiáng)盛，提升了國家信用，信用又可以不斷保障金融的深化和發(fā)達(dá)。這是一個(gè)不斷強(qiáng)化的國家組織體制。西班牙帝國、荷蘭、大英帝國以及美國的崛起都伴隨金融體制的創(chuàng)新和金融市場的繁榮。西方資本主義的崛起，離不開股票和股票市場的發(fā)明。股票市場讓直接金融變得便利、公開和透明，支撐了企業(yè)的創(chuàng)新。1602 年，荷蘭人開始在阿姆斯特爾河的橋上買賣荷蘭東印度公司股票，支撐了荷蘭在 17 世紀(jì)崛起成為“海上馬車夫”。1773 年，英國一個(gè)股票交易俱樂部在倫敦的喬納森咖啡館成立，這就是英國第一家證券交易所——倫敦證券交易所的前身，它促進(jìn)了大英帝國在 18 世紀(jì)的崛起，倫敦也隨之成為世界金融中心之一，直到現(xiàn)在。1790 年，美國成立了自己的第一家證券交易所——費(fèi)城證券交易所（當(dāng)時(shí)叫費(fèi)城證券交易公司）；僅僅兩年后的 5 月 17 日，24 個(gè)證券經(jīng)紀(jì)人在紐約華爾街 68 號樓外一棵梧桐樹下簽署了《梧桐樹協(xié)議》。1817 年 3 月 8 日，這個(gè)組織起草了一份章程，成立了紐約證券交易會，1863 年改為紐約證券交易所，紐約隨之也成為世界金融中心之一，支撐起美國的崛起。倫敦和紐約作為世界金融中心，帶來了英鎊和美元的國際化。兩國都通過金融服務(wù)獲得大量收入，維持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家強(qiáng)盛；國家強(qiáng)盛又使得世界各地的資本擁有者相信自己的資金在這里能獲得保障，因此又會吸引源源不斷的資本流入，這種正向反饋維持了兩國的金融中心地位。

一個(gè)硬幣總是存在正面和反面。同樣，金融體系的沒落也會導(dǎo)致一個(gè)國家的衰落，這是一個(gè)負(fù)向反饋系統(tǒng)。借貸會產(chǎn)生杠桿效應(yīng)：“杠桿”就是用較小的自有資本通過借貸去支配更大的資本。無論金融市場設(shè)計(jì)得多么復(fù)雜，也無論是個(gè)人的金融，還是國家的公共金融，都離不開借貸這個(gè)基礎(chǔ)。一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體，小到個(gè)人，大到國家，如果自身信用較好，就可以不斷增加杠桿，控制遠(yuǎn)超自身資本的資源，這種能力若用在經(jīng)濟(jì)或者軍事競爭中，就很容易戰(zhàn)勝對手。甲午中日戰(zhàn)爭中，日本能夠戰(zhàn)勝清朝軍隊(duì)的一個(gè)重要原因就是日本在明治維新后實(shí)現(xiàn)了金融現(xiàn)代化，通過發(fā)行國債籌集了大量戰(zhàn)爭經(jīng)費(fèi)。反過來，如果因?yàn)槟撤N原因，經(jīng)濟(jì)主體失去了信用，那么它也就失去了融資能力。信用的崩潰會導(dǎo)致金融系統(tǒng)收縮，這就是杠桿的斷裂，會對經(jīng)濟(jì)主體造成巨大的打擊。16—17 世紀(jì)，西班牙帝國如日中天，但是由于長年累月進(jìn)行對外戰(zhàn)爭，尤其是三十年戰(zhàn)爭期間，西班牙借了大量外債，導(dǎo)致財(cái)政入不敷出，只能不斷增稅。過重的稅負(fù)擠壓了經(jīng)濟(jì)增長的資源，導(dǎo)致了帝國的衰落，帝國的衰落又導(dǎo)致了國家信用的喪失和金融系統(tǒng)的失序。三十年戰(zhàn)爭的勝利者法國于是成為當(dāng)時(shí)歐洲大陸的霸主。我們把目光轉(zhuǎn)向亞洲也會看到類似的歷史，蒙古大軍能夠橫掃歐亞大陸，除了其作戰(zhàn)勇敢，也離不開商人組織斡脫的金融和信息支持。此外，元朝最后滅亡的一個(gè)主要原因還是其財(cái)政貨幣化導(dǎo)致的惡性通貨膨脹。同時(shí)，由于存在負(fù)向的反饋機(jī)制，信用崩潰導(dǎo)致金融系統(tǒng)收縮，金融收縮會加劇信用崩潰。對一個(gè)國家來說，這就是金融危機(jī)，更一般來講則是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。金融危機(jī)通常是其他危機(jī)的引子：通過連鎖反應(yīng)，金融危機(jī)會擴(kuò)大為經(jīng)濟(jì)危機(jī)，之后還可能引發(fā)社會和政治危機(jī)。比如，2008 年美國房地產(chǎn)次貸兌付發(fā)生違約，這就引起一場席卷全球的金融海嘯。

西方有諺語說：“歷史總是在重復(fù)。”歐陽修等人在《新唐書》中也指出：“以古為鑒，可知興替。”歷史發(fā)展盡管存在很多偶然因素，但大部分都遵循必然的發(fā)展路徑。如果能夠過濾掉一些雜音，畫出歷史的曲線，那么我們會發(fā)現(xiàn)，歷史長期發(fā)展的軌跡是清晰的，也是平滑的，其趨勢甚至是不可阻擋的。

盡管元朝末年出現(xiàn)了脫脫這樣的能相，明朝末年出現(xiàn)了袁崇煥這樣的能將，清朝末年出現(xiàn)了曾國藩、李鴻章、左宗棠和張之洞這“晚清四大名臣”，他們的能力可以說遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過“人中呂布，馬中赤兔”的水平，但他們也沒能改變歷史發(fā)展的大趨勢，最多只是把曲線的周期拉長了一點(diǎn)點(diǎn)。在危機(jī)到來的時(shí)候，他們會爭吵、會改革，也會妥協(xié)，但是從長期來看，他們大部分的努力都失敗了。個(gè)人在歷史大勢前，大部分時(shí)候都只能順勢而為，不能逆流而上，“時(shí)也、命也、運(yùn)也，非吾之所能也”。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，分析歷史的興衰。從某種意義上講，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也是歷史學(xué)家，只是大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的歷史跨度太短。歷史的魅力在于能夠把觀察的焦距拉長，在大時(shí)間尺度里面，抽絲剝繭，縱橫捭闔，分析各種因果輪回。《危機(jī)、改革與崩潰——元明清七百年的金融秩序》一書把歷史的尺度盡量拉長，從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論出發(fā)，剖析元、明、清三朝的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和危機(jī)演變，進(jìn)而從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析歷史興衰，在了解我們的過去的同時(shí)，關(guān)注我們的未來。

活動時(shí)間

7月24日（周四）20:00-21:30

主講嘉賓

于曉華

美國賓夕法尼亞州立大學(xué)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)與人口學(xué)雙博士。2009年起任教于德國哥廷根大學(xué)，現(xiàn)為發(fā)展與轉(zhuǎn)型國家農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)講席教授。主要研究方向?yàn)檗r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)史等。

主講圖書

《危機(jī)、改革與崩潰——元明清七百年的金融秩序》，中信出版集團(tuán)

全球化如何影響宋元興替？西班牙從美洲掠奪的白銀催生了明朝的萬歷中興？一條鞭法如何為明朝續(xù)命？馬爾薩斯陷阱為何會導(dǎo)致太平天國運(yùn)動？金融杠桿如何撬動甲午戰(zhàn)爭的結(jié)局？

本書作者于曉華深耕農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)多年，此次聚焦元、明、清三朝700年的歷史，分析古代農(nóng)業(yè)社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、制度建設(shè)、全球貿(mào)易、貨幣發(fā)行、官商經(jīng)營等，從一場場危機(jī)、改革中探尋王朝崩潰的必然。在他筆下，三朝興衰的過往有了深入、客觀、普遍的解釋，更延伸至民國時(shí)期的幣制改革、金融現(xiàn)代化。書中詳細(xì)講述了，元興滅金、滅宋的根本原因在于蒙古人靈活的財(cái)政與金融制度，斡脫商人推動了亞歐大陸上人才與資源的流通。而涌入明朝的大量白銀，促成了一條鞭法改革的成功，但貿(mào)易的不平衡一定會被時(shí)間打破，西班牙帝國的衰落和明朝的滅亡接踵而至。清朝在盛世之后馬上面臨內(nèi)卷的巨大壓力，太平天國運(yùn)動爆發(fā)，而北洋水師敗于現(xiàn)代金融制度的巨大資源調(diào)動能力。民國的廢兩改元、金圓券改革的結(jié)果是埋葬了自己。

本書歷數(shù)三朝的高光與低谷，重新解讀我們熟知的歷史事件，發(fā)掘興衰變革背后的深層原因，更以此審視當(dāng)下的繁榮與內(nèi)卷、危機(jī)和變遷，揭示歷史的金融邏輯和內(nèi)在因果，并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，展望時(shí)代和社會發(fā)展的未來。

xiang shuai

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