量子之歌收購WAKUKU母公司Letsvan ｜角研社

“明星+資本+潮玩”

文/凜禰

2024年12月份至2025年3月31日，量子之歌集團（Nasdaq：QSG）通過多輪交易實現對Letsvan的控股。

7月31日，量子之歌集團（Nasdaq：QSG）宣布，將通過現金與股票組合對價方式，收購旗下控股公司深圳熠起文化有限公司（簡稱“Letsvan”）剩余全部股權。同時為加速潮玩業務整合與戰略協同，量子之歌于2025年8月1日任命戰繪宇為公司董事。

8月3日，Letsvan啟動品牌戰略升級——原中文廠牌“熠起文化”正式煥新為“奇夢島”。

Letsvan專注于全球藝術家IP孵化、運營及潮玩產品全鏈路商業化，旗下擁有15個原創IP，其中“WAKUKU”在不到一年時間，成為旗艦級的潮玩熱銷品牌。

受公司潮玩業務的布局和投資及收購Letsvan的帶動，截至美東時間7月31日收盤，量子之歌漲0.35%，報8.550美元/股，總市值4.37億美元。Wind數據顯示，量子之歌股價年內漲幅達295.83%。

（截自騰訊自選股APP：量子之歌（QSG.US））

量子之歌方面表示，此次交易將進一步整合雙方資源，強化業務協同，提升潮玩業務聚焦度和團隊整合深度，增強公司在潮玩領域的競爭優勢和在消費板塊的戰略定位，并持續提升公司平臺化能力。

WAKUKU爆紅背后的明星加持

WAKUKU所在的公司，是深圳熠起文化有限公司（以下簡稱：Letsvan），2020年成立，2024年5月推出WAKUKU盲盒產品，同年底，WAKUKU搪膠毛絨系列上市。

但要追溯WAKUKU的爆紅節點，主要有兩個。一是2024年12月31日Lestvan與樂華娛樂關聯公司天津壹華，合資成立了與華同行公司，分別持股49%和51%，合資公司法定代表人正是樂華娛樂執行董事兼總裁孫一丁。

此后，WAKUKU頻繁和樂華娛樂旗下藝人一起，出現在公眾視野。據不完全統計，WAKUKU系列產品曾頻繁出現在虞書欣、章若楠、戚薇、程瀟、丁禹兮等眾多名人的生活場景以及社交媒體賬號。

2024年11月，S+級古裝偶像劇《永夜星河》開播，WAKUKU借劇情植入，隨主演丁禹兮的熱度迅速走紅。

2025年，虞書欣在社交媒體曬出的豹紋帽造型WAKUKU。娛樂圈掀起一股WAKUKU風潮，明星開啟自來水模式。

這個月，WAKUKU的一個熱點事件，還源自樂華娛樂杜華在個人微博發布的，與足球明星貝克漢姆和WAKUKU的合影。

過去的這，在明星加持下的WAKUKU，熱度正在漲，銷量亦然。WAKUKU和名創優品聯名的系列，就是最具代表性的例子。年初，WAKUKU海外首站也選擇了泰國，攜手名創優品邀請了泰國明星Faye Peraya Malisorn擔任潮玩推薦官，擴大本土營銷。

有媒體報道，5月17日，WAKUKU聯名在MINISO LAND 全球壹號店（上海）、MINISO LAND（南京）線下首發，門店單日銷售歷史紀錄也隨之刷新。

WAKUKU的另一個大事件，就是資本的入局。

今年3月，在海外上市的中國公司量子之歌集團業務擴充潮玩板塊，對外宣布，斥資2.35億元收購Letsvan 61%的股權，后者正式成為量子之歌控股子公司，而自2024年12月至2025年3月31日，量子之歌已通過多輪交易實現對Letsvan的控股并表。

7月31日，量子之歌集團再次宣布，將通過現金與股票組合對價方式，收購旗下控股公司深圳熠起文化有限公司（簡稱“Letsvan”）剩余全部股權，Letsvan將成為量子之歌的全資子公司。

同年4月，品牌方以WAKUKU的森林冒險故事，推出由賈乃亮女兒甜馨演唱的同名IP主題曲。

根據量子之歌最新披露的信息，Letsvan目前的IP版圖包括又梨、WAKUKU、SIINONO等15個IP，其中WAKUKU在2024年底推出后得到市場認可，在明星宣傳帶動下成為潮玩新品。

在LABUBU掀起的這波潮玩熱潮中，WAKUKU及背后的兩家上市企業，無論在產品銷售還是公司股價兩方面都迎來了明顯的增長。量子之歌在收購Letsvan后，根據該公司2025Q3季度財報，潮玩業務已成為公司的第二增長曲線，在財報發布當天，量子之歌股價大漲20%。最新消息，截至美東時間7月31日收盤，量子之歌漲0.35%，報8.550美元/股，總市值4.37億美元。Wind數據顯示，量子之歌股價年內漲幅達295.83%。

WAKUKU的營銷和聯動在繼續翻新。

5月24日-6月10日，WAKUKU主題的限時快閃重磅登陸北京朝陽大悅城，這是WAKUKU的首次自營快閃，限量新品首發、巨型玩偶互動、明星空降引流。與此同時，WAKUKU聯動《馴龍高手》，3款聯名產品于6月22日線上首發，不到20個小時，各平臺官店已全部售罄。

WAKUKU也將東南亞作為海外主攻市場，借助MINISO的海外門店渠道，將出海首站選在泰國。6月2日，WAKUKU攜手MINISO，在泰國曼谷落地聯合推廣活動，與當地頂級流量明星合作，帶來甜心兔&象噸噸泰國首發限定款，現場分享趣味點滴、互動，設置購物滿額玩娃娃機、抽獎贏合影等福利，這一系列活動讓WAKUKU在泰國市場迅速走紅，品牌的海外熱度也迅速提升。

繼WAKUKU之后，量子之歌并購潮玩品牌Letsvan后又誕生了一個爆款IP——全新原創IP“SIINONO賽諾諾”。7月19日，SIINONO初代盲盒「想告訴你一個秘密」于上海MINISO LAND全球壹號店線下首發，當日單店售出數千個盲盒，拉動店鋪單日總銷售額環比飆升31.3%。半年內打造兩個爆款IP，量子之歌與Letsvan打出了“1+1>2”的驚人效果。

復制LABUBU爆紅之路？

近日，泡泡瑪特創始人王寧在接受《人民日報》推出“與企業家談‘新’”系列訪談時透露，今年9月份之后，LABUBU每個月銷售可能近1000萬只，全世界范圍內需求量太大了。

根據泡泡瑪特2023年財報數據，LABUBU所屬的The MONSTER系列2023年營收3.68億元，但是LABUBU單一IP貢獻的銷售比是非常可觀的。

2024年，LABUBU所屬的The Monsters系列2024年銷售額突破30億元，同比暴漲726.6%，收入首次超過MOLLY，成為泡泡瑪特最賺錢的IP。

一年實現700倍增長，LABUBU功不可沒。

2024年4月起，Lisa開始在社交平臺發布LABUBU“日常拆盒視頻”，INS展示手持LABUBU的自拍照片，頻繁在雜志訪談等公開合將LABUBU作為配飾攜帶出境。這掀起了泰國和東南亞等地區，“Lisa同款LABUBU”熱搜的現象，LABUBU也因此受到Lisa粉絲的喜歡，泰國泡泡瑪特門店隨即出現排隊搶購潮。

2024年中，泰國公主思蕊梵娜瓦瑞現身巴黎時裝周時，手中的包包赫然掛著一只 LABUBU 毛絨掛件，LABUBU泰國「皇室同款」的身份，讓這款產品再度在東南亞出圈。

同期在泰國等地，LABUBU二手市場價格水漲船高，端盒價格也翻了近十倍。

到2024年7月，LABUBU 被泰國旅游局正式封為「神奇泰國體驗官」，設計服飾體現泰國當地特色，也讓這個IP成為中國游客赴泰旅游的熱門伴手禮。

除了東南亞，LABUBU在歐美市場的走紅路線也很類似。

2024年蕾哈娜將LABUBU作為包包配飾走進大眾視野；杜阿·利帕機場被拍，包上掛著兩個LABUBU；貝克漢姆INS曬圖，送給女兒小七的禮物是LABUBU；麥當娜在母親節曬出 LABUBU“帶娃照”……

這一系列的明星曬圖，讓LABUBU成為了年輕人喜歡的潮流單品，也強化了LABUBU和高奢品牌的調性。

美洲地區成為了泡泡瑪特收入增長最快的市場。

今年3月，泡泡瑪特董事長兼CEO王寧曾在業績說明會上表示，預計北美地區2025年可以達到2020年整個集團的收入，即營收25.13億元。在此后公布的2025年一季報，海外業務收益同比增長475%至480%。其中，美洲區增速最快，歐洲區增速緊隨其后，成為繼亞太市場后新的業績爆發點。

期間，也就是今年4月，LABUBU3.0線上24日發售，線下25日發售。產品在歐美地區的搶購熱潮，成為了POP MART 登頂美國App Store購物榜的核心原因。自這次首次登頂后，POP MART App就成為了這個榜單常客。

所以，分析LABUBU的爆紅節點，都離不開明星加持，以及IP時尚跨界的能力。

這些因素，都正在被復制到WAKUKU。

據浙商證券保守估計，中國流行玩具市場預計到2024年將達到近900億元人民幣，2019年至2024年的復合年增長率為12%，未來三年，復合年增長率預計為14%。