光刻機巨頭2025年四季度新增訂單超預期 阿斯麥總裁傅恪禮：AI趨勢正轉化為先進制程產能需求

1月28日，阿斯麥（ASML）發布2025年第四季度及全年財報。2025年第四季度，ASML實現凈銷售額97億歐元，毛利率為52.2%，凈利潤達28億歐元；第四季度新增訂單金額為132億歐元，其中74億歐元為EUV光刻機訂單。

需要注意的是，2025年第四季度ASML新增訂單環比大幅增長，其第三季度新增訂單金額僅為54億歐元。

ASML總裁兼首席執行官傅恪禮（Christophe Fouquet）表示：“（2025年）第四季度表現尤為強勁，凈銷售額達到創紀錄的97億歐元，其中包括確認兩臺高數值孔徑（High NA）系統的收入；第四季度的毛利率為52.2%，符合此前預期。”

AI浪潮下先進制程產能擴張

關于2025年第四季度業績爆發，傅恪禮表示："近幾個月來，基于對人工智能（AI）相關需求的可持續性的更強預期，許多客戶作出了更加積極的中期市場評估。因此，客戶顯著上調了中期產能計劃，推動我們的新增訂單創下歷史新高。”

其在財報發布后的視頻訪談中也表示：“過去幾個月，行業對市場前景的預期明顯改善，尤其是在人工智能應用相關的數據中心及基礎設施建設方面。這一趨勢正轉化為先進制程客戶對產能的需求，涵蓋邏輯芯片和存儲芯片領域，并帶動對我們最先進技術（尤其是EUV）的需求增長。近幾個月來，DRAM（動態隨機存取存儲器）和邏輯芯片客戶均在加速其產能規劃，并與我們展開相關合作。”

簡而言之，AI帶動晶圓廠商擴充先進制程產能，從而增加對ASML光刻機特別是EUV光刻機的需求。

此前，先進產能的擴充主要為AI算力芯片相關先進制程產能。2025年下半年以來，存儲芯片持續漲價，引發存儲廠商紛紛擴充晶圓產能。

EUV業務未來將顯著增長

而AI對先進制程的需求，對半導體設備需求的影響將是持續的。

傅恪禮稱：“整體來看，市場呈現積極態勢，對人工智能帶來的需求持肯定態度，并為短期內的產能擴展積極進行準備。預計該趨勢將持續至2026年及未來幾年。”

關于2026年業績預期，ASML首席財務官戴厚杰表示，在上述市場動態（AI趨勢）下，ASML預計2026年EUV業務將實現顯著增長，相關收入較2025年明顯提升。預計非EUV業務整體上將與2025年基本持平，各個細分領域的表現有所不同。

其中，在先進邏輯芯片和存儲芯片領域，預計相關的非EUV業務需求也會有所增長。預計來自中國市場的營收占比將在20%左右，這與當前未交付訂單中中國市場所占的比重基本一致。

此外，量測與檢測業務表現強勁，客戶對工藝控制的需求旺盛，預計這部分業務也會實現增長。關于裝機售后服務，2025年該部分業務表現強勁，預計2026年裝機售后服務業務將持續增長，主要得益于EUV系統裝機量的增加和客戶對升級管理服務的顯著需求。

關于公司長期發展，傅恪禮認為：“正如2024年11月投資者日上所分享的，人工智能將持續推動DRAM和邏輯芯片對更先進技術的需求，進而帶動對ASML先進產品的需求。ASML在優化EUV技術成本方面持續取得進展，進一步提升光刻在晶圓廠總體投資中的比重。”