掩護(hù)機(jī)構(gòu)撤資惹爭議！平安基金為何賣力“討好”機(jī)構(gòu)？

這兩天平安基金的瓜鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，旗下基金平安惠享純債疑給機(jī)構(gòu)大客戶量身定制贖回優(yōu)惠。

雖然產(chǎn)品的散戶持有人比較少，但這種暗搓搓的行為對(duì)散戶來講頗為不公，這也遭到了不少媒體的口誅筆伐。

這個(gè)瓜有很多文章討論過了，我們也就不細(xì)聊了。

平安基金疑幫機(jī)構(gòu)大客戶量身定制贖回優(yōu)惠，區(qū)別對(duì)待散戶（掩護(hù)大戶撤資，顯失公平）

今天來聊點(diǎn)很多人沒有注意到的內(nèi)容，就是平安基金為什么要冒天下之大不韙，去討好機(jī)構(gòu)。

在不久之前，基毛哥發(fā)表過一篇文章，叫做《2.32億份說沒就沒？聊聊平安研究智選的份額“消失術(shù)”》。

2.32億份說沒就沒？聊聊平安研究智選的份額”消失術(shù)“

這篇文章聊到平安基金一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，就是成立于2024年8月20日的平安研究智選，成立時(shí)募集到了2.4億份。

但是僅過了一個(gè)季度，也就是2024年年末，這只產(chǎn)品的份額只剩下了0.08億份，按照正常邏輯來講，大概率是產(chǎn)品成立之初有機(jī)構(gòu)資金幫忙，但隨后機(jī)構(gòu)又撤了。

平安基金旗下產(chǎn)品不僅僅是平安研究智選有類似跡象。

自2023年起平安基金發(fā)行了50只基金，其中有20只成立之后規(guī)模迅速流失。

最夸張的是平安國證2000ETF，該產(chǎn)品成立于2023年8月25日，成立時(shí)規(guī)模有11.13億份，但僅一個(gè)季度就縮水了10億份，時(shí)至今日只剩下0.18億份。

如果我們再來拉一下數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)更讓人驚訝的事情，平安基金對(duì)機(jī)構(gòu)十分依賴。

據(jù)2024年的年報(bào)數(shù)據(jù)（注：2025年中報(bào)還未披露，季報(bào)不披露機(jī)構(gòu)持有比例），平安基金有214只產(chǎn)品，其中有29只產(chǎn)品機(jī)構(gòu)持有比例為100%，68只基金機(jī)構(gòu)持有比例超過90%，94只基金機(jī)構(gòu)持有比例超過50%。

最離譜的是，平安基金即便是旗下的指數(shù)型產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)持有比例也大的夸張。

可以看到，平安基金是一家非常依賴于機(jī)構(gòu)的基金公司，竟有接近一半基金是要依靠機(jī)構(gòu)來“撐場子”。

當(dāng)然，依賴機(jī)構(gòu)對(duì)平安基金來說也是雙刃劍，產(chǎn)品隨時(shí)面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。

基毛哥還進(jìn)行了橫向?qū)Ρ龋瑱C(jī)構(gòu)占比超過80%的產(chǎn)品，平安基金有83只。相較于同等規(guī)模的基金公司，平安基金的產(chǎn)品有點(diǎn)過多了...

從榜單可以簡單總結(jié)出來三個(gè)規(guī)律：

其一、基金公司的管理規(guī)模和基金產(chǎn)品越多，機(jī)構(gòu)占比超過80%的產(chǎn)品數(shù)量越多。

其二、“靠山”越硬的基金公司，機(jī)構(gòu)占比超過80%的產(chǎn)品數(shù)量越多。例如中銀基金也跟平安基金有相同的現(xiàn)象，都是機(jī)構(gòu)占比較高的產(chǎn)品居多。這個(gè)很好理解，自家娃不爭氣，母公司總是會(huì)資源傾斜嘛。

其三、基金公司投資能力越強(qiáng)，機(jī)構(gòu)占比超過80%的產(chǎn)品越少。這個(gè)也很好理解，業(yè)績越好，規(guī)模越不用發(fā)愁，自然流量就越多。

至于平安基金符合上面哪一條，大家自己思考一下。

有讀者可能要問了，理論上機(jī)構(gòu)是專業(yè)投資者，機(jī)構(gòu)持有比例越大，是不是代表這家基金公司的產(chǎn)品越好？

但是有個(gè)數(shù)據(jù)就顯得挺矛盾，市場上最會(huì)選基金的FOF基金經(jīng)理們似乎對(duì)平安基金的產(chǎn)品并不感興趣。

據(jù)2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)，平安基金的產(chǎn)品并沒有太多FOF進(jìn)行配置。

平安短債、平安惠利純債和平安元豐中短債A這三只基金FOF持有份額最多。

但是細(xì)看全是平安基金自己家的FOF“捧場”，例如平安短債有6只FOF持有，其中5只是平安基金自家FOF。

不過話說回來，平安基金現(xiàn)在越來越依賴機(jī)構(gòu)的扶持也不是沒有道理，我們此前多篇文章提到，平安基金這幾年業(yè)績表現(xiàn)平庸，而且吃相頗為難看。

尤其是一直在透支李化松、神愛前的號(hào)召力...

吃相太難看！平安基金又又又又又要給神愛前發(fā)新基金

最慘虧50%！平安基金李化松“翻車”,發(fā)行8只產(chǎn)品6只虧損，5只卸任

以混合型基金規(guī)模為例，相較于2020年年末，平安基金的混合型基金數(shù)量翻了一倍，但是產(chǎn)品規(guī)模基本上沒有增長。

這意味著在過去三年熊市中平安基金發(fā)行了30只混合型基金......但是期間一方面由于虧損，另一方面由于損失導(dǎo)致投資者贖回，平安基金在做無用功......