A股：18525億成交，上證年內新高！主力砸442億，周五怎么走？

導讀：成功突破前高3636點，但高位小陽星出現了較大的分歧，調整漸行漸近？

原則上講，今天還是有些賺指數不賺利潤的現象，為什么這么說？看兩個層面的數據就能得出這個結論！

一方面，幾大主要指數里頭只有上證指數漲了0.16%，其余小幅調整，創業板跌了0.68%，所以全市場的指數表現并不算好，里頭有很明顯的拉主板的痕跡。

另一方面，下跌股票有3086支，在午后震蕩的過程中，增加了幾百支的反彈，但依舊是跌多漲少，加之漲幅3%以上的股票只有405支，這就說明今天不賺利潤，或者說賺錢效應不強，同時，這也代表著市場有典型的結構性。

那就先來看看今天的結構性，格局很突出，金融地產維持了主板的相對走強，突破也是這么來的，其次，反內卷的部分行業上漲（物流、煤炭和地產），但整體偏弱，第三是新消費走強，拋開電子行業不看，基本就是傳統行業在領漲，這就是日內的結構性。

這樣的結構性當然也就帶來了紅利資產的領漲，至于為什么，我會在下文解釋。現在咱們先解決另一個問題：上證新高之后，怎么看？

想解決這個問題，就得看看當下的資金情緒，回顧一下，分月看，2/3/4/7這十個月的數據不錯，今年7月以來，資金的情緒明顯進一步放大，從成交額就能看出來，所以，這期間有不少的增量資金跑步入場。

昨天，兩融數據已經突破了2萬億，融資余額達到了19890億，結合今天的行情，大概融資余額也站上了2萬億，足以說明資金情緒的旺盛，同時，7月的A股新開戶數增長很大，足以證實7月有很多場外資金跑步入場，上證能新高，跟場外買盤跑步入場有直接關系。

更有趣的是，日內主力資金砸了442億都沒能把指數砸下來，那就說明場外有承接資金，可惜的是，隨著場內拋壓的放大，指數出現了放量滯漲，這就說明場外買盤還不夠大！

當下的上證來到了3645點，現在該怎么看？我認為要休整休整了，從60分鐘級別走勢看，出現了高位雙十自星的走勢，理論上代表著60分鐘級別既有分歧，也漲不動了，那么停下來休息一下至少不是壞事。

日內放量滯漲，需要買盤進一步加速且量價齊升來消化，否則超短期就有了調整的需求，但調整的空間不大，參照623之后的走勢，超短期若是能回踩3615點附近，大概也就到了“舒服上車”的機會，所以，我認為3600-3615點區間，可以相對樂觀一些！

今天的市場挺可惜，因為題材效應沖高回落了，不能說情緒被打壓，但傳統行業自彈自唱成了主流結構，以至于硬科技部分出現沖高回落，部分出現放量滯漲，值得注意的是，午后稀土快速沖高，而新消費再度領漲兩市。

新消費：本周以來，飾品行業連續上漲，今天小幅加速，這個行業是新消費的典型代表，但其實能連續上漲，跟港股新消費“三傻”有關，譬如泡泡瑪特連漲四天，今天盤中走出新高，但是沖高回落了。

對于如今的新消費，我只說一點，盡量找里頭前期調整幅度大，且中報預期確定性高的品種！對于那些一直身處高位的抱團品種，咱就別去跟機構搶肉吃了！

銀行：銀行的分化并不小，我以國有大行舉例，雖然都在漲，但是，農行的PB已經到了0.9倍，也坐上了A股流通市值總龍頭的寶座，但是，工行等銀行的PB不到0.8倍，中行更是只有0.72倍，所以分化是存在的。

理論上，若以1倍PB為標準，各自的空間也就明確了，當然，還得看國有大行各自的股息率水平，如果資本利得一路上行的過程中，相對估值偏高的品種并沒有因此而導致股息率降低，那就還值得商榷，邊走邊看吧！

半導體：日內一度出現半導體漲停潮的走勢，原因是什么？

電子行業高開高走，快速跳水之后再度沖高，半導體更是因此而出現漲停潮，原因其實很簡單，我認為有兩個，一方面是本該如此，高切低的核心方向之一；另一方面，全賴金毛的助攻，即“將對芯片和半導體征收100%GS”的消息刺激，國產替代還不迎風飄揚？

同時，蘋果宣布將在未來十年向美國本土的研究和制造額外投資1000億美元，這一消息刺激了蘋果產業鏈的走強，也就意味著消費電子的走強。

所以，消息刺激是半導體能漲停潮的主要邏輯，回落則是因為場內兌現需求放大，場外增量不夠所致，本質上，場外增量還是不愿追高！

調整方向主要出現在醫藥生物行業，理論上也屬于高低切換，畢竟創新藥和化學藥前期的漲幅太大了，醫療器械倒是可以跟一跟！日內抱團的AI硬件股和醫藥股基本都是兌現的狀態，別著急，再等等。

1、成交額合計18525億

2、下跌股票3086家，漲停73家，跌停8家

3、主力資金流出442億

4、內資南下7億，北向資金成交額2210億

方向跟蹤：券商、人形機器人、光刻機、醫療器械

分享我的認知，但不作為投資依據，盈虧同源，知行合一！

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