又向豬下手了

CPI同比漲跌幅，2025年2月最低為-0.7%，2024年8月最高為0.6%。

真是此一時彼一時。過去一向對通脹很警惕，現在則不遺余力反通縮。

如果說2022年年中還在擔心豬價上漲，那么現在，是要想辦法讓豬價漲上去，或者起碼不能讓豬價下跌。

據報道，國內養豬業代表下周齊聚北京，討論如何將繁殖母豬數量減少100萬頭。這將是通過去產能、進而反通縮穩價格的舉措之一。

至于效果，難說，因為這幾年消費弱、帶來的通縮有目共睹。雖說上游漲價，會一路傳導到下游；但下游需求弱，價格就漲不動，只能反向擠壓中游的生產商，中游再倒逼上游。

本號上個月曾在《當前資產配置主線：去產能2.0！》中寫道：政策首次在非瘟周期外主動推動去產能，官方協調壓減百萬頭能繁母豬，疊加中央收儲 1 萬噸凍肉，2025 年第四季度至 2026 年第一季度豬價或突破 18 元 / 公斤。牧原、溫氏、巨星農牧等成本控制領先的企業，盈利彈性最大，將在行業復蘇中率先受益。

豬肉在CPI中的權重約為2.5%，對物價和人民生活的影響很大。國家信息中心模型顯示，豬價每上漲1元/公斤，約拉動CPI上升0.3個百分點。若豬價從當前14元/公斤漲至18元/公斤，則對CPI的拉動幅度為1.2個百分點。

中國擁有全球一半的豬只。在消費需求疲軟的背景下，中國龐大的生豬養殖業面臨供應過剩的情況。

農業農村部官網的數據顯示，2025年二季度末能繁母豬存欄量為4043萬頭，相當于正常保有量的103.7%。

《證券時報》報道，為平抑豬價、穩定市場，近月來生豬養殖供給端引導政策頻出，除明確“適當調減能繁母豬存欄，嚴控新增產能”外，更提出“減少二次育肥，控制肥豬出欄體重”等舉措，產能調控成效正逐步顯現。

農業農村部已在7月23日召集養殖、屠宰龍頭企業進行座談會，明確提出嚴格落實產能調控舉措，合理淘汰能繁母豬，適當調減能繁母豬存欄，減少二次育肥，控制肥豬出欄體重，嚴控新增產能。會議還提出將豬價拉升至16-17元/公斤，相當于是一個政策目標。

分析人士稱，當前生豬產業競爭思路已從“卷規模”過渡到“卷成本”，頭部企業優勢明顯。產能調控政策疊加近期環保趨嚴形勢下，行業集中度有望進一步提升，下半年豬價波動也有望趨于平緩。

分析師稱，目前市場大的上行周期已經結束。今年2月上旬，隨農歷新年消費支撐作用消退，生豬市場高位回落，并快速跌破15元防線，向14元/公斤逼近，此后整體呈現區間震蕩行情。截至7月末，全國生豬月度均價在14.6元/公斤左右，較1月均價回落1.1元/公斤，較去年同期已下調4.3元/公斤。而2022年6月的生豬價格突破了16元/公斤。