“大象起舞”：陜西中行借“十六條”重構(gòu)“科金生態(tài)”

日前，中國(guó)銀行陜西省分行發(fā)布了《支持陜西省科技創(chuàng)新的十六條措施》（以下簡(jiǎn)稱“十六條”），其中明確提出，要建立“中銀科創(chuàng)生態(tài)伙伴計(jì)劃”。在過往的觀察當(dāng)中，我們也耳聞過不少科技金融生態(tài)的概念，比如“熱帶雨林”、“創(chuàng)投聯(lián)盟”等等，但“大象起舞”，這必然是一個(gè)不一樣的“陜西樣本”。

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連出“四招”：ALL IN 科技金融

都說“聽其言，觀其行”，在最近三個(gè)多月，陜西中行已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)勾勒出一家國(guó)有大行重構(gòu)“科金生態(tài)”的路線圖：

其一、科創(chuàng)債“雙突破”：

今年5月，陜西中行作為聯(lián)席主承銷商，助力西科控股在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行全國(guó)首批、西北首單科技創(chuàng)新債券。該筆債券規(guī)模3億元，募集資金80%以上將精準(zhǔn)投向先進(jìn)制造業(yè)、新一代信息技術(shù)和陜西優(yōu)勢(shì)的光子產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。短短一個(gè)月后，該行再次作為聯(lián)席主承銷商，助力中科創(chuàng)星成功發(fā)行全國(guó)首批民營(yíng)創(chuàng)投企業(yè)科技創(chuàng)新債券。

通過幫扶本土頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)開辟全新“融資通道”，陜西中行也用自己的科技金融創(chuàng)新實(shí)踐為早期科技企業(yè)提供“源頭活水”。

其二、AIC基金“率先落地”：

今年6月，“中瀛扶搖壹號(hào)基金”設(shè)立，規(guī)模4億元，聚焦新一代信息技術(shù)、智能制造等領(lǐng)域。這支由中銀資本作為管理人，省政府投資引導(dǎo)基金、西安市創(chuàng)新基金、中銀金融資產(chǎn)、西安中科光機(jī)投資控股共同出資設(shè)立的AIC基金，率先在西安高新區(qū)完成工商登記。而同步籌備的10億元“中銀科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展基金”，則瞄準(zhǔn)新材料、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，將形成覆蓋企業(yè)全階段的基金矩陣。

該基金構(gòu)建“國(guó)家政策+地方資源+銀行資本”協(xié)同模式，成為銀行系資金參與早期硬科技投資的制度性突破。

其三、秦創(chuàng)原“千億簽約”：

今年7月，陜西中行與省級(jí)創(chuàng)新總平臺(tái)——“秦創(chuàng)投”簽署戰(zhàn)略協(xié)議，提供1000億元綜合性金融支持。

此舉將股、債、貸、保、租等多元工具注入省級(jí)創(chuàng)新總平臺(tái)，構(gòu)建起“政產(chǎn)學(xué)研金”五位一體的創(chuàng)新共同體，直指科技成果轉(zhuǎn)化“最后一公里”梗阻。

其四、“十六條”發(fā)布：

同樣是7月，“十六條”正式發(fā)布，其核心是全面服務(wù)陜西科技成果轉(zhuǎn)化“三項(xiàng)改革”，緊扣企業(yè)全生命周期需求，打造逐級(jí)托舉的接力式服務(wù)模式。

其中尤為值得一提的是，針對(duì)科學(xué)家創(chuàng)業(yè)的信用貸款模式（以知識(shí)產(chǎn)權(quán)替代房產(chǎn)抵押），徹底顛覆傳統(tǒng)風(fēng)控邏輯，讓科研人員敢創(chuàng)業(yè)、能創(chuàng)業(yè)。

“四招”連出“ALL IN” 科技金融，陜西中行已經(jīng)初步形成從單點(diǎn)突破到系統(tǒng)重構(gòu)的“科創(chuàng)生態(tài)”鏈條。

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“解碼生態(tài)”：源自頂層設(shè)計(jì)的支持

緣何陜西中行會(huì)連續(xù)“出招”，“ALL IN” 科技金融？在我們看來，今年6月19日的陸家嘴金融論壇給出了答案。

就在那場(chǎng)論壇上，中國(guó)銀行行長(zhǎng)張輝提出，建立系統(tǒng)化、全鏈條、集成式科技金融生態(tài)圈，需滿足四項(xiàng)基本條件。參與主體要完備，統(tǒng)籌各類金融機(jī)構(gòu)，匯集各種金融資源；職責(zé)分工要清晰，金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資方發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，做好差異化服務(wù)與供給；產(chǎn)品體系要適配，升級(jí)產(chǎn)品服務(wù)，為科創(chuàng)型企業(yè)制定全生命周期金融服務(wù)的一攬子方案；配套機(jī)制要健全，重點(diǎn)打造完善利益分享、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、盡責(zé)免責(zé)機(jī)制，更好適應(yīng)科技創(chuàng)新的新特點(diǎn)、新需求。

在我們看來，“主體完備、分工清晰、產(chǎn)品適配、機(jī)制健全”，正是來自中國(guó)銀行總行的“頂層設(shè)計(jì)”，推動(dòng)陜西中行大膽“ALL IN”；而陜西中行的實(shí)踐，不但是對(duì)于“頂層設(shè)計(jì)”一場(chǎng)系統(tǒng)性印證，同時(shí)也跑出了“陜西特色”。

比如主體協(xié)同化：從“十六條”的發(fā)布會(huì)陣容，就可以看出來，陜西中行廣泛聯(lián)動(dòng)政府機(jī)構(gòu)、高校院所、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、科創(chuàng)企業(yè)等生態(tài)伙伴構(gòu)建創(chuàng)新共同體。在“中銀科創(chuàng)生態(tài)伙伴計(jì)劃”框架下，不僅構(gòu)建起涵蓋投資銀行、直接投資、證券、保險(xiǎn)、金融租賃等多領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)體系，更廣泛各生態(tài)伙伴，一站式為科技企業(yè)提供一體化金融解決方案。

再比如分工專業(yè)化：依托中銀集團(tuán)全牌照優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行（信貸）、投行（資本運(yùn)作）、金租（科技租賃）、保險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)保障）各司其職。如“中瀛扶搖壹號(hào)”基金由中銀資本擔(dān)任管理人，中銀金租提供設(shè)備融資，中銀證券護(hù)航上市，形成專業(yè)分工閉環(huán)。

再比如產(chǎn)品矩陣化：針對(duì)企業(yè)生命周期精準(zhǔn)匹配工具：初創(chuàng)期有“學(xué)者秦驛”信用貸；成長(zhǎng)期采用“投貸聯(lián)動(dòng)”（如對(duì)某鈦業(yè)公司通過分層營(yíng)銷解決“卡脖子”技術(shù)融資）；成熟期提供并購貸款與A+H股上市服務(wù)。整個(gè)產(chǎn)品庫覆蓋20余款專屬產(chǎn)品，形成差異化供給體系。

還有機(jī)制創(chuàng)新化：建立三大破局機(jī)制——數(shù)據(jù)共享（升級(jí)秦創(chuàng)原產(chǎn)融平臺(tái)）、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)（政銀擔(dān)合作）、審批革新（科技貸款提速50%）。尤其是科技信貸專屬盡職免責(zé)機(jī)制，從根本上解除基層“不敢貸”顧慮。

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中行角色：變身“創(chuàng)新組織者”

這種“生態(tài)化”運(yùn)作，通過機(jī)制創(chuàng)新，重構(gòu)區(qū)域創(chuàng)新生產(chǎn)關(guān)系。而在這個(gè)過程當(dāng)中，陜西中行的角色也在發(fā)生著改變，從簡(jiǎn)單資金供給者，變身為“創(chuàng)新組織者”，在破解科技金融固有矛盾當(dāng)中，逐步發(fā)揮更為關(guān)鍵的作用。

首先，是“與創(chuàng)新共成長(zhǎng)”的戰(zhàn)略定力；

以往，銀行業(yè)總被認(rèn)為是傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)，缺乏“培育耐心”，但陜西中行早已經(jīng)展現(xiàn)了“與創(chuàng)新共成長(zhǎng)”的戰(zhàn)略定力。

比如，對(duì)于3D打印第一股鉑力特（688333），自2011年7月鉑力特成立，陜西中行就已經(jīng)全程“伴飛”了14年。今年1月份，該行再次牽頭為鉑力特累計(jì)投放銀團(tuán)貸款近億元。

再比如，新能源科技創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭隆基綠能（601012）。長(zhǎng)期以來，陜西中行陪伴其經(jīng)過多輪周期，解決其在A股上市、技術(shù)替代、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、海外布局、領(lǐng)跑全球等不同發(fā)展階段遇到的問題。

其次，是“與要素共興奮”的動(dòng)員力；

重構(gòu)“科金生態(tài)”，絕非簡(jiǎn)單授信，陜西中行需要激活創(chuàng)新全要素，將其整合為創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，而陜西中行正在展現(xiàn)這種動(dòng)員能力。

比如，“中瀛扶搖壹號(hào)”基金的率先注冊(cè)，不但聯(lián)動(dòng)了地方財(cái)投與銀行資本，而且展現(xiàn)了較高的協(xié)同效率。

再比如，“千億級(jí)”秦創(chuàng)原合作，將股、債、貸、保、租等多元工具注入省級(jí)創(chuàng)新總平臺(tái)，陜西中行在這一平臺(tái)中將承擔(dān)資本樞紐職能。

第三，是“與企業(yè)共進(jìn)退”的服務(wù)力；

810億元科技金融余額，服務(wù)超2500戶企業(yè)，科技金融業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)居省內(nèi)四大行之首，這家國(guó)有大行的服務(wù)基因一直與時(shí)俱進(jìn)，從單點(diǎn)授信到系統(tǒng)賦能，從追逐抵押物到培育創(chuàng)新源，從短期回報(bào)到長(zhǎng)期價(jià)值。

比如，設(shè)立“科技金融服務(wù)中心+科技支行+特色網(wǎng)點(diǎn)”的三級(jí)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，配置移動(dòng)終端實(shí)現(xiàn)“上門審批”，從坐商到行商的轉(zhuǎn)變，讓銀行服務(wù)嵌入創(chuàng)新毛細(xì)血管。

再比如，針對(duì)34條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈定制融資強(qiáng)鏈方案，鏈上企業(yè)授信覆蓋率超60%。

當(dāng)科學(xué)家能憑知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得信用貸款，當(dāng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過科創(chuàng)債獲得可持續(xù)資金，當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈通過千億平臺(tái)實(shí)現(xiàn)要素高效配置，一種更適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求的金融新生態(tài)已然“破土”。

作為本土財(cái)經(jīng)觀察者，對(duì)于這場(chǎng)由國(guó)有大行主導(dǎo)的科技金融供給側(cè)變革，我們持樂觀態(tài)度，因?yàn)椤按笙笃鹞琛保驅(qū)⒅厮荜兾鲃?chuàng)新版圖的底層邏輯。