廚房里的寒冬

文｜小盧魚

編輯｜楊旭然

互聯網巨頭攪動外賣市場的這個夏天，一場與廚房有關的變化正在悄然加速。

網傳外賣補貼即將因反內卷告一段落后，京東宣布計劃投入10億元打造七鮮小廚，在全國范圍內招募“菜品合伙人”，希望打造出既讓外賣消費者信賴，也經得起線下客流檢驗的社區食堂。

過去社區食堂多由政府或社區組織推動，偏公益性質，旨在解決老年居民的日常三餐。而“七鮮小廚”的目標，明顯是希望能成為家庭廚房的可靠替代品，著力覆蓋上班族、學生這樣的剛需人群。

在七鮮小廚上線之前，全國范圍內的星級酒店們，已經自發開始在周邊社區擺攤銷售了。人們喜歡吃、吃得起，但又不太好做的那些菜，包括醬肉包、糖醋排骨、酸菜魚、鍋包肉等招牌菜，被酒店以20-30元的親民價格擺上餐車，方便下班回家的人選購，往往不到6點就能賣完收攤。

買到“主菜”的上班族，至少能提前半小時吃上家庭晚飯。在這個普遍雙職工的時代，家庭廚房的功能性難免要為時間成本讓步，更何況現代化的居住環境，和互聯網的深化普及，早已重塑了很多人的生活習慣。

只不過對于廚房用具、廚電企業們來說，這些生活習慣的變化就很危險了。

本文是來自《巨潮WAVE》內容團隊的深度價值文章，歡迎您多平臺關注。

01 萎縮

一間家庭廚房的成本是多少？不裝修的人對此可能很難有概念。

在一線城市，房價動輒八九萬一平，僅有6㎡的廚房價值能高達54萬元。這相當于普通家庭17年的外賣支出。相信會有不少年輕人都思考過，如果不要廚房的那部分面積和投入，吃一輩子外賣是否劃算。

開發商也很懂年輕人的心理，因為調研已經發現，消費者對廚房空間的敏感度低于臥室和客廳，但廚房裝修成本又遠高于其他空間——單價達到了客廳裝修的四倍，所以會在戶型設計中普遍壓縮廚房面積，踩著國家要求的5㎡廚房面積下限設計。

老一代視廚房為家庭情感樞紐，愿意更多投入時間精力和金錢。但年輕人在房價和工作壓力的高壓之下，每日烹煮三餐更像是一種消耗時間、精力的奢侈品。

即便是改善型住宅里，也更流行將廚房功能外延至客廳，打造所謂的開放式廚房和島臺，承載備菜、辦公、輔導作業等多種功能，并實現與家人的交互。但要單論下廚這件事，就沒有那么重要了。

目前房價整體下滑明顯，但年輕人對廚房和外賣的看法是更激進了還是回歸傳統，還并不好說。只是對于和新房強綁定的集成灶企業們，壞日子是一定的。

集成灶是一種將燃氣灶、吸油煙機、消毒柜或蒸箱、烤箱、儲物柜等多種功能集成于一體的廚房電器，通過模塊化設計實現空間高效利用和油煙高效凈化。

其核心賣點是采用側吸下排或深井下排技術，利用微空氣動力學形成負壓區，在油煙擴散前將其向下吸走，吸凈率普遍達95%以上。經過美大、火星人等專業品牌的早期推動，和美的、方太等巨頭企業入局之后，集成灶迅速普及，價格也從高端向中端下探。

集成灶最大的弱點并非高客單價勸退潛力用戶，而是這個品類高度依賴新房市場，所以在這兩年行業經歷了斷崖式下滑。

集成灶銷售中新房裝修需求占比高達80%以上，遠高于傳統廚電（新房占比約50%）。其安裝需與櫥柜深度結合，且需改造排煙管道，舊廚房改造成本高、難度大，導致存量市場滲透率極低。

目前房地產開發市場的情況大家也都有所耳聞。2024年，全國房屋新開工面積為73,893.00萬平方米，同比下降23.00%。2025年1-6月，全國房屋新開工面積為30,364萬平方米，同比下降20.00%。

這兩年的新房市場規模，是在基數本就不高的情況下持續快速下滑，也帶來了集成灶企業業績的暴跌。

2024年，浙江美大營業收入同比下滑47.54%，凈利潤同比下滑76.45%；火星人營收同比下滑35.68%，凈利潤同比下滑94.91%。今年上半年，浙江美大的凈利潤繼續同比下滑89.9%，火星人凈利潤更是同比下滑246.91%。

巨大的財務壓力就擺在這些曾經風光的集成灶企業眼前，更有市場人士認為，集成灶的業務模式在如今的房地產形勢面前難以為繼。

02 擁擠

新房市場萎縮了，大家就只能擠在早已擁擠的存量房市場里貼身肉搏。

在存量房市場中，廚房用具的需求主要集中在更新換代、功能性提升、健康環保、智能化升級等方面。

剛需品類，主要指油煙機、燃氣灶、電熱、燃熱這類具有較高更換頻率的產品，是存量房市場中需求最穩定的品類。

品需品類，主要指消毒柜、洗碗機、嵌入式微蒸烤一體機、凈水器等，隨著消費者對健康飲食、便捷生活方式重視而迅速普及的品類。

至于以養生壺為代表的健康養生類產品，和智能烤箱之類的智能廚電，這些新品類很可能是未來廚房用具發展的重要方向。

在上述幾類產品中，剛需品類及其龍頭企業的表現，是最能反映存量房廚房市場情況的。

老板電器曾憑借煙灶產品的技術優勢和渠道深耕，長期占據高端市場主導地位。但是隨著其深度合作的房地產開發商（包括恒大、碧桂園等）爆雷，老板電器自身的經營風險也暴露了出來。

公司營收幾乎零增長，2024年營收112.13億元，同比僅微增0.10%，創五年最低增速；2025年Q1營收同比下滑7.20%，頹勢加劇。

公司利潤也大幅縮水，2024年凈利潤15.77億元，同比下降8.97%；2025年Q1凈利潤同比暴跌14.66%，單季跌幅翻倍。

房企爆雷帶來的應收賬款計提減值之外，產品結構失衡、新興品類拓展不順可能才是老板電器最大的問題。

從收入結構來看，老板電器的營收依舊高度依賴第一品類——吸油煙機、燃氣灶，在總營收中的占比超過70%。但吸油煙機、燃氣灶這類產品在市場上早已飽和且同質化競爭嚴重。

煙灶產品使用壽命長達8-10年甚至更久，在2022年油煙機零售量首次低于2000萬臺后，其實已經標志著新增需求已經明顯萎縮。

在這種情況下，行業很容易走上以價換量的道路，尤其經濟逆周期的時候消費者本就對高端產品不太感冒。

但是對老板電器，放棄走了這么多年的高端路線并不現實，只能寄希望于AI賦能的故事，可以維持住品牌調性和溢價。老板電器不僅推出了AI煙灶聯動系統，還發布了全球首個烹飪AI大模型“食神”。

類似的事情方太也在做，推出了Healthy CookingGPT系統，通過私有化部署DeepSeek-R1大模型，實現食材識別、健康菜譜推薦、烹飪曲線自動調節等功能，將廚電從工具升級為“家庭健康管理師”。

只不過，大部分消費者恐怕并不會因此換掉舊設備——大多數人仍視廚電為功能型產品，并不愿意為“AI溢價”買單，動輒支付2萬元左右的套價，得到的卻是冰箱升降屏、AI菜譜推薦等雞肋的功能。

這也是老板、方太這幾年企業戰略的尷尬之處：高端形象的打造始終差一口氣，更難以真正探索出智能化的道路來，風險就是只能繼續在同質化競爭中搏殺。

03 動蕩

即便是對于老板電器、方太、華帝這樣多年的龍頭廚電企業來說，今年也會是需要調整策略、精研產品、嚴陣以待未來不確定性的一年，更別提那些體量較小、產品并非剛需的小家電企業了。

國補是在透支未來兩三年的廚電消費需求，而不是真的創造了那么多需求，這相當于是一個行業的短期利好因素，中長期利空因素。

數據顯示，2025Q1的消費者信心指數平均值為98.70，低于2024年同期水平，表明政策的刺激效應正在減弱。到了Q2，消費者信心指數略有回升，達到99.50，但仍遠低于政策實施前的峰值。

這說明政策的實施雖然帶來了一定的提振效果，但其作用被外部經濟環境的不利因素所抵消。此外，國補政策作為重要的政策工具，也不可能長期、連續實施。

業內去年就分析過，有不少消費者是因為國補將原計劃2025年的廚電購置提前至2024年完成，認為這相當于透支未來1-2年的換新需求。

考慮到許多廚電產品的更換周期都在五年以上，這一波國補帶來的銷量增長結束后，行業的新增點又要去哪里找呢？

甚至，國補政策并沒有利好到廚電的每個細分品類。奧維云網數據顯示，2025年1-6月全渠道廚房小家電整體零售額319億元，同比上漲9.3%，整體零售量13652萬臺，同比下降1.2%，線上零售量同比下滑0.5%。

這種銷售額與銷售量之間的差異，其實就意味著中高端產品在國補之下更受歡迎，也意味著行業出清小企業、雜牌的速度會更快。廚房里數量眾多的小家電，很可能會是受影響比較大的細分行業，“非必要不購買”的消費趨勢非常明顯。

九陽股份就是一個例子，自2021年起，公司業績便進入下行通道，營收從2020年的112.24億元降至2024年的88.49億元，凈利潤從9.4億元暴跌至1.22億元，縮水近90%。

而且去年九陽股份的銷售費用高達15.06億元，同比增長13.43%，銷售費用率也隨之攀升至17.02%，研發費用率卻降至4.08%。在同質化競爭如此激烈的時候，越是沒有新創意和技術壁壘的產品就越難賣出好價錢。

不過大家也確實很難想象，一臺豆漿機還能進化出什么新花樣。在人工智能迅猛發展的今天，比起食神大模型，大家更想要的恐怕還是家務機器人。

雖然人形機器人大概率會率先用來滿足工業需求，但工業與家庭場景中需要的技術卻是相通的，一有突破，普適時代很可能會比大家想象中更快到來。

例如華為云與樂聚合作推出的裝載了盤古大模型的“夸父機器人”，既能適用于掃碼包裝、物流搬運以及沾錫工序等典型場景，又可以與智能家居設備聯動，完成炒菜、掃地等常見家務。

雖然廚房場景存在智能化升級的預期，但以廚房用具企業在消費者心目中的角色，他們拿到廚房智能化時代入場券的難度比較大，相比之下美的、海爾這樣的大廠更有機會奮力一試。在這種環境下，目前主流的相關企業們誰能在這場廚房的寒冬中幸存下來，誰會最終掉隊，實在是一個未知數。