價格或將觸底？！有哪些精品酒在二級市場逆勢上漲？

根據倫敦國際葡萄酒交易所Liv-ex在8月份發布的最新市場洞察報告，經歷數十年來最長下行周期后，全球精品葡萄酒市場或正接近一個轉折點。

橫向對比之前的市場調整期，報告指出當前價格可能已接近觸底。這也意味著二級市場可能將迎來拐點。

截至目前，Liv-ex100指數已經下跌4.9%，較2022年9月達到歷史高點以來，累計跌幅達到26.6%。

無論從成因還是持續時間來看，本輪調整都與2011年市場修正后的下行周期頗為相似。報告指出，盡管精品酒市場仍面臨重大挑戰，但有跡象表明復蘇可能即將到來。

自2022年底以來，優質葡萄酒生產商一直在經受需求下降趨勢的考驗，尤其是在過去的18個月里，價格持續走軟。

由于貿易緊張局勢以及亞洲主要市場的需求低迷，在一定程度上造成優質精品酒市場的“至暗時刻”。

據WineCap稱，由于市場不穩定，許多買家，尤其是香港和中國大陸的買家，在這一兩年大都采取了觀望態度。由于亞洲市場需求疲軟，勃艮第、波爾多和香檳酒損失嚴重。

WineCap發布的分析報告稱，2025年上半年，全球主要葡萄酒產區的Liv-ex指數均出現負增長。

報告中引用的Liv-ex數據顯示，加州50、勃艮第150和波爾多500成為本年度迄今表現最疲軟的產區，相關價格指數均下跌5.6%。

而羅納河谷100指數則表現較為穩健，僅下跌2.5%。相比波爾多或勃艮第，羅納河谷葡萄酒的市場流動性相對沒那么高，這一突出表現有些出人意料。

整個精品酒市場，不同產區的行情并不一致。即使在低迷時期，精心挑選的優質葡萄酒也能帶來豐厚的回報。

報告提到，葡萄酒的稀有性和知名度還是買家重要的參考因素。羅曼尼康帝、滴金和嘯鷹等大牌名酒仍是投資的“安全牌”。以往不被看好的甜酒正在悄然復蘇。

入手有潛力的酒款，對葡萄酒的年份選擇很重要。嘉隆2014（Canon 2014）等非大年份的葡萄酒，反而提供了一些絕佳的買點和意外的漲幅。

根據Wine Cap發布的數據，今年上半年表現突出的前十款精品酒沒有哪個產區一家獨大，其中一些葡萄酒的交易額出現了大幅上漲。

比如路易沙夫酒莊的2021年份埃米塔日紅葡萄酒（Hermitage Rouge）卻上漲了36.8%。WineCap將此歸因于該酒款產量稀缺以及收藏價值的雙重加持。

另外，羅納河谷不止一款葡萄酒出現在榜單中，吉佳樂酒莊的2018年份C?te R?tie Chateau d'Ampuis也以20%的增長躋身前十位。

報告還提到，羅納河谷產區憑借路易沙夫酒莊（Jean-Louis Chave）、吉佳樂（E. Guigal）這類國際名莊、更親民的價格和權威評分背書構成的性價比組合，吸引著越來越多的買家拋出橄欖枝。

與此同時，2014年份的滴金（Chateau d'Yquem，現已更名為“狄甘酒莊”）和2016年份的旭金堡酒莊（Chateau Suduiraut）2016年份均躋身前十，填補了蘇玳（Sauternes）甜白的空缺。

WineCap的報告提到，這表明一些藏家對被低估的甜酒，尤其是與卓越年份相關的甜酒，重新燃起了興趣。

來自美國的嘯鷹2012年份表現堅韌，價格自年初以來上漲了24.4%。盡管加州50指數下跌了5.6%，但納帕產區的優質年份的頂級葡萄酒依然吸引了全球的目光。

香檳的優質特釀仍然有穩定的市場地位，寶祿爵的丘吉爾爵士特釀2015年份香檳卻逆勢上漲24.4%。

由此可見，并非所有葡萄酒都會隨市場而波動。即使各地區指數全線走低，但仍有少數珍釀逆勢上揚，憑借稀有性、極高聲譽和成熟度等綜合優勢，實現了突出的回報。

雖然全球精品酒市場價格持續下跌，但在2025年上半年的貿易水平則總體高于2024年下半年，其中交易量增長了11.9%，交易額增長了4.2%，表露出一些市場回升的跡象。

Liv-ex報告指出，今年上半年，2021年份的拉菲古堡（Chateau Lafite Rothschild）是Liv-ex平臺上交易額最高的葡萄酒，但其發布時的定價5,800英鎊（750ml12瓶裝）大幅回落，目前價格已穩定在3,800英鎊左右。

木桐酒莊（Chateau Mouton Rothschild）和靚茨伯酒莊（Chateau Lynch-Bages）的2021 年份葡萄酒位列交易額最高的葡萄酒之列。

2021年份的靚茨伯同樣躋身Liv-ex平臺上交易量最高的葡萄酒前三，說明只要價格合適就會有市場需求，而且需求量足以支撐價格回穩。

面對二級市場因為需求可能會隨著價格的穩定而上升，Liv-ex 市場分析師索菲亞·吉爾摩 （Sophia Gilmour）指出，在經歷了三年的價格下跌之后，隨著價格達到足夠吸引買家的水平，市場最終會復蘇。

Gilmour還觀察到，隨著價格逐月下跌，市場正逐漸接近買家可能回歸的水平。她強調，巔峰時期出現的大部分漲幅現已抹去，這意味著價格可能不會再大幅下跌。

當下的挑戰在于能否做出精準的決策，分散投資已經不再奏效，相反，有針對性的配置才會有好的表現，對生產商、年份和發行歷史的深入了解才會給投資者帶來收益。

未來幾個月，前景謹慎樂觀。雖然從關稅、利率到全球需求不平衡等不利因素依然存在，但對于那些愿意放眼指數之外的投資者來說，機會依然存在。

文中部分數據由Liv-ex提供，Liv-ex除了是一個全面的實時交易價格數據庫外，還是一個全球的葡萄酒交易市場，葡萄酒企業可在www.liv-ex.com了解如何更明智地定價和買賣葡萄酒。

本文中部分內容和圖片源自thedrinkbusiness、vinetur以及winecap

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