股市：大利好來了！

股市正迎來大利好！

根據8月13日公布的金融數據：7月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長8.8%，這是M2增速連續多月上升。

另外，狹義貨幣（M1）同比增長5.6%，M1增速創了2年新高，M1、M2剪刀差繼續收窄。

我之前曾告訴過大家，當M2連續3個月上升，M1、M2剪刀差連續3個月收窄的時候，就意味著A股行情來了！

為什么？且聽我慢慢道來。

M2主要包括居民存款、企業存款及現金，相當于市場上的錢，全國M2增速變快相當于錢的增速明顯加快。所以現在很多機構把目前的行情說成“水牛”，最具體的體現就是全國的資金增速明顯在變快。

如果說M2代表總量上錢變快，那么M1就代表結構上的錢，M1包括流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金。

看到了沒？

M1主要是靈活的錢、流動的錢，而非M2那樣還包括了定期存款這種流動性很差的錢。M1增速變快，甚至慢慢追上M2，說明市場上靈活的錢更多了。

這些錢要么是企業將定期存款轉成活期存款，準備用來生產投資。要么是個人把定期存款轉成活期，用來買房、買股票等（現在來看主要是買股票，因為樓市還在低迷）。

所以，一方面，市場錢的增速在變快。另一方面，在增長的錢中，越來越多的活錢用來消費、投資，股市和實體經濟是最大的受益者，它的威力堪比降幾次息。

這是幾個月來A股反彈的最大原因。

本周三A股創下了2024年10月8日3674點的新高，又在本周四又盤中突破3700點。我預計年內A股有望沖擊4000點。

在這個過程中A股大概率是波段式上升，所謂波段式上升有兩個含義：一、不是單邊持續上升，而是低點和高點不斷抬升的過程，在上行過程中有起有落。二、是板塊不斷輪動、熱點不斷切換的過程。

比如最近一段時間以來，受抗戰勝利80周年閱兵以及“十五五”規劃將要制定事件推動，軍工題材近一段時間以來大幅上漲。

在軍工賽道里有個指數比較有特色——航空航天ETF天弘（159241）跟蹤的國證航天航空行業指數。這個指數“軍工含量”第一、“無人機含量”第一、“含航量”第一，過去一段時間持續跑贏傳統軍工指數。道理很簡單，軍工未來將更加聚焦空天力量，航空航天與低空經濟、大飛機、衛星互聯網等熱門主題高度契合，將持續受益于政策與市場的雙重推動。

從技術面來看，航空航天ETF天弘（159241）每回踩20日均線，都有極強的資金承接，每逢回調或是不錯的布局時機。短期看，當前仍處于93閱兵行情催化階段；中期看，近期行業也有不少催化事件，圍繞閱兵、軍備升級、軍貿、十五五規劃展開，有望構成持續催化。

從大盤角度，指數同樣迎來天時、地利、人和。之前市場最擔心的事情是中美可能因為俄油問題互增關稅，但最新的消息是中美已經達成了延長暫停關稅措施90天的協議，且俄美即將舉行會談。中美不加征關稅，甚至最終達成協議的概率相當大。

此外，9月份以為，美聯儲有望迎來新一輪降息潮，中國貨幣政策的空間將顯著打開。就像我多次提到的，央行主管媒體金融時報曾引用到了中國社會科學院學部委員余永定的觀點：

與2024年相比，中國人民銀行想通過現有政策工具降低市場基準利率，加快M2增速，從而實現 GDP增速5%左右、通貨膨脹率漲幅2%左右的貨幣政策最終目標。

M2增速反彈，就是適度寬松貨幣政策的重要標志。M2增速反彈+反內卷，最終促使CPI、PPI等物價指標反彈。當CPI、PPI回升的時候，最受益的也將是股市。