萬通董事長王憶會拘留：地產江湖的黃昏

71歲的萬通發展實控人王憶會突然被公安機關采取拘留措施，留下一個轉型困局和近7萬股東的茫然無措。

8月18日晚間，一則公告震動資本市場：

萬通發展實際控制人、董事長王憶會收到北京市公安局的拘留通知，正在公安機關配合調查。

這位71歲的企業家曾經將馮侖擠出萬通，如今卻在公司轉型芯片領域的敏感時刻突然跌落。

公告披露當日，萬通發展股價跌停，收于9.58元/股，市值一日蒸發約20億元。

董事會連夜召開緊急會議，全票推舉49歲的董事兼CEO錢勁舟代行董事長職責，試圖穩定局勢。

這位技術背景出身的高管，此刻被推到了風口浪尖。

要理解今天的萬通，必須回溯那段傳奇往事。

1991年，馮侖、王功權、劉軍、易小迪、王啟富、潘石屹等六人在海南創立萬通品牌，后來被業界稱為“萬通六君子”。

創業初期，六人仿效水泊梁山“座有序、利無別”的模式。

但隨著公司壯大，分歧漸生。

1995年，六君子選擇散伙，以商人方式結束了江湖義氣。

潘石屹轉戰北京創立SOHO中國；易小迪創辦陽光100；王功權成為投資人，后因“私奔事件”轟動網絡；而馮侖則獨自留守萬通，成為“地產思想家”。

王憶會的出現，恰逢馮侖沉迷于“思想家”角色而疏于主業之時。

這位1954年出生、1985年畢業于中國人民大學哲學系的前中央黨校學者，自1990年代下海后逐漸展現資本運作能力。

2002年，馮侖的萬通星河在二級市場不斷買入先鋒股份股票，成為其第四大股東。

2006年，馮侖通過資本運作成為公司董事長和實際控制人，公司將更名為萬通先鋒和萬通地產。

但王憶會并未就此沉寂。

2005年，部分原股東聯合創立嘉華筑業，王憶會出任董事長，開啟了與萬通星河的股權爭奪戰。

2014年，王憶會強勢回歸，憑借一系列資本運作，最終重新掌控公司。

2017年，馮侖徹底退出萬通控股，王憶會成為萬通控股董事長。

2019年正式擔任萬通地產董事長。

掌舵萬通后，王憶會在2020年做出關鍵決策：

將證券簡稱由“萬通地產”變更為“萬通發展”，試圖擺脫單一地產業務依賴。

然而轉型之路步履維艱。

公司先后嘗試文旅、新能源、金融服務等多個方向，卻始終未能走出虧損泥潭。

2022至2024年累計虧損11.7億元，2025年上半年預虧2200萬至3300萬元。

殘酷的現實是：

截至2024年，萬通發展99%以上的收入仍來自房地產銷售與租賃業務。

轉型五年，這家老牌房企依然被困在地產的殼里。

今年7月，萬通發展宣布了一項震驚市場的決定：

斥資8.54億元跨界收購芯片公司數渡科技62.98%股權。

這家成立于2021年的科技企業專注于高速互連芯片設計。

然而數渡科技的財務表現令人擔憂：

2025年上半年營收僅1628.33萬元，凈利潤卻巨虧3598.27萬元。

這一收購立即引發監管關注，上交所火速下發問詢函，要求公司說明持續虧損下跨界收購的商業合理性、估值依據及內幕交易防控措施。

萬通的發展歷程，印證了資本江湖的周期律。

從萬通六君子的聚散到王憶會取代馮侖，再到如今王憶會被拘留，似乎一直在循環著大佬更替的故事。

馮侖曾在《扛住就是本事》中寫道：

江湖上很多規則都是潛規則。最可靠的就是最危險的，所以大哥一定要提防身邊最可靠的人。

王憶會與馮侖的控制權之爭，被業內比作另一場“寶萬之爭”。

只是這一次，馮侖成了出局者。

2017年，馮侖從萬通控股退出，徹底告別萬通，王憶會成為萬通控股董事長。

萬通發展此次芯片并購案面臨著重重困難。

截至2024年末，公司貨幣資金僅9.7億元，卻要支付8.54億元現金收購，資金缺口明顯。

公司控股股東嘉華東方及其一致行動人持股33.99%中，97.17%已被質押。

這顯示出實控人流動性高度緊張。

2024年11月，因萬通發展控股股東嘉華東方與萬科關聯方的借款糾紛，嘉華東方及其一致行動人合計超3億股股票（約總股本的20%）被公開拍賣。

這場過山車行情背后是6.86萬股東的焦慮。

不少投資者沖著芯片轉型故事高位入場，如今面臨深套困境。

截至2025年一季度末，公司擁有近7萬戶股東。

僅近期兩個交易日，出逃資金就超過84億元。

機構投資者也在重新評估風險敞口。

Wind數據顯示，截至二季度末，持股基金已從年初的18家降至3家，券商研報覆蓋數降至五年來最低。

王憶會的職業生涯橫跨多個領域。

公開資料顯示，這位71歲的企業家曾先后任職于中共中央黨校，后進入商界，擔任北京先鋒糧農實業股份有限公司副董事長，以及嘉華東方控股（集團）有限公司董事長等職務。

如今，71歲的王憶會突然被拘，7萬股民深套其中，這場以芯片為名的跨界豪賭，結局似乎已經注定。

萬通發展承諾將繼續推進“整合數渡科技在內的既定轉型發展戰略”。

但現實挑戰重重：董事長缺位、跨界收購受監管質疑、芯片子公司持續虧損、主業地產未見好轉。

就在王憶會陷入困境之際，萬通創始人馮侖已開辟全新戰場。

2016年退出萬通后，馮侖創立御風集團，專注大健康和不動產。

今年以來，馮侖頻頻出手：

今年4月，以1.87億元獲取協信部分核心資產；5月，又通過品器聯合體作為牽頭方，以7.56億元受讓金科14.4%股份，成為ST金科控股股東。

兩位地產大佬，在行業寒冬中選擇了截然不同的過冬方式——

一個身陷囹圄，一個乘風破浪。

王憶會被拘留發生在萬通發展轉型的敏感時刻。

截至發稿，警方尚未公布調查事由，萬通發展表示未收到任何機關對公司的調查文件。

這個世界沒有永遠的兄弟，只有永遠的利益。

從六君子到一人獨大，再到今天的實控人被拘留。

萬通的變遷是中國地產江湖最生動的注腳。