寒武紀股票究竟值多少錢 ——聰明投資者都在用的價值羅盤拆解

“最近的牛市，讓人有一種在跟富二代談戀愛的感覺。心里明知道一定會分手但是不確定具體是哪一天。每天都在糾結要不要撈完這筆就走人...”

今天，沒等你撈完這筆就走人，富二代提起褲子就不認人了。

這段子雖然搞笑，但是很經典。我們輕松一下，書歸正傳。

今天微信的“都在搜”上面出現最多的就是“寒武紀股票的投資價值”，看來關注寒武紀的股民還是真不少的。

寒武紀股票究竟值多少錢？或者說它的投資價值有多少？

其實機構是完全知曉寒武紀這家公司股票的價值應該是多少的，只是機構不會告訴你，能讓你知道的都是讓你堅定信仰接盤的 機構研報 ，羅叔過去也是機構投資者，深知機構的專業分析能力。

下面我就用價值羅盤估值模型，這種機構使用的企業價值評估專業分析工具，拆解內在價值，把這個過程的邏輯與方法介紹給大家，這篇文章本來想只發到知識星球上，現在免費公開給價值羅盤公眾號的讀者們。

買股票就是買公司，買公司就是買公司未來的自由現金流折現！

那你怎樣才能知道公司未來的自由現金流折現呢？這就是關鍵。

首先我們要做的就是，正確估算出公司從開始高速增長，直到進入成熟穩定期的永續經營狀態下，公司的營業收入的預估值。

從公司半年報披露的信息上，我們很快就能做如下估計：

公司上半年的營業收入28.81億元，2024年全年的營收是11.74億元，根據半導體行業企業成長特點，我們假設2025年公司全年的營收達到86.43億元，這是上半年的三倍，已經是一個樂觀的估計了。

由此，我們得到2025年公司營業收入增速同比是86.43/11.74=736.20%。

重點來了，我們假設公司未來三年的營收將以每年736.20%的超高增速增長，進入到公司成熟期。

同時，根據國際上芯片行業的平均利潤率水平在10%~20%區間，我們假設公司永續的利潤率為15%，合理！

根據國際上半導體行業的企業平均投資率18.6%，假設公司未來的投資率為每年18%；再根據國際上半導體行業近三年平均投入資本回報率4.08%，我們假設公司未來的每年投入資本回報率為10%，這已經是一個非常樂觀的估計。

由此，帶入假設條件到估值模型，我們得到如下的寒武紀股票內在價值價值結果：

鑒于公司負債率較低，我們使用企業自由現金流折現法FCFF的估值結果比較準確，公司當前每股內在價值為1271.39元。

由此，我們得出結論：公司當前的股價已經體現了對公司發展最樂觀的估計狀態下的公司價值。

換句話說，你現在以當前股價去買公司的股票，未來可能你得不到多少收益。

當然，這是價值投資的分析方法，并不代表短期股價走勢，短期股價可能還要繼續上漲，特別是出現龍頭首陰之后的幾天。所以你買股票前一定要想清楚，你要是想賺價投的錢，就要懂得買股票要賺大錢，買得便宜才是硬道理；你如果想賺短期的錢，那你就得有一套過硬的短線交易法則。

當市場形成科技信仰之時，可能也就是科技股泡沫隨之破裂的開始。

正像2021年，當茅臺股價沖上2600元， 市場形成白酒信仰的一致預期之時，也就是茅臺走下神壇的開始。但是，我告訴你，機構同樣可以用價值羅盤這個工具與邏輯，提前就能知道茅臺當時2600元的股價已經超過了公司具有的內在價值，茅臺股價已經高估，只是它沒有讓你知道而已。參看羅叔2023年分析茅臺的文章：