Hyperliquid XPL“閃電軋空”敲響警鐘 XBIT凸顯穩定幣交易新優勢

BOSS Wallet 8月29日訊，近日，Hyperliquid鏈上盤前合約市場XPL（Platinum代幣）在短短一小時內經歷了一場"垂直暴漲"的極端行情。價格從0.6美元飆升至1.8美元，漲幅超200%，隨后又急速回落。這場被加密社區稱為"閃電軋空"的襲擊中，操縱者通過協同做多、大力拉盤，導致大量空頭賬戶爆倉，最終攜超4600萬美元利潤離場，而空頭總虧損或達6000萬美元。XBIT表示：這場事件不僅暴露了去中心化衍生品交易所（DeFi DEX）的結構性缺陷，更引發了關于市場公平性與平臺責任的激烈爭議。

圖源:BOSS Wallet

此次協同攻擊由至少四個核心錢包地址共同執行。其中，以0xb9c0開頭的地址和DeBank上用戶名為“silentraven”的地址為主攻方，另外兩個地址扮演輔助角色。從23日到25日，這些地址就開始行動，三個地址轉入大額資金做多XPL。主攻地址0xb9c0動用1100萬美元的USDC，以0.56美元左右的均價在Hyperliquid上開出XPL多單；“silentraven”地址以同樣均價使用950萬美元的USDT，建立了2110萬枚XPL的多頭頭寸。幾個地址合計投入超2000萬美元，在幾乎同一價格區間分批、分時吸納巨額多頭倉位，且專注于XPL單一標的。

8月26日凌晨5點30分左右，0xb9c0地址向Hyperliquid平臺額外轉入500萬美元資金后對XPL進行無差別拉升。在流動性極其稀薄的XPL盤前市場，這筆資金瞬間引爆訂單簿。XPL價格從0.6美元左右極速拉升至1.8美元，漲幅超200%。這導致多數交易員來不及增加保證金提升爆倉價格，最低1倍杠桿的套保訂單也被破，隨著空單被逐個清算，強平進一步助推價格上漲，形成恐怖的“軋空”現象。XBIT去中心化交易所平臺分析師指出，操縱者在價格達到頂峰時以1.1 - 1.2美元平倉，獲利超4600萬美元。而空頭一方則慘不忍睹，加密KOL@Cbb0fe虧損250萬美元，單個地址最大虧損約700萬美元，預計空單用戶總體損失達6000萬美元。

XBIT擁有豐富的用戶群體和活躍的交易市場，其盤前合約市場也具備較高的流動性。平臺通過多種方式吸引用戶參與交易，如提供優惠的交易手續費、舉辦交易活動等。充足的流動性意味著在交易過程中，訂單能夠快速匹配，價格不會出現大幅的異常波動。即使有較大規模的交易訂單，也不會輕易引發“軋空”或“暴漲暴跌”等極端行情，有效保護了投資者的利益。

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事件發生后，Hyperliquid在官方Discord社群回應稱，XPL市場經歷劇烈波動，但區塊鏈按設計正常運行，無技術問題，清算和自動減倉機制按公共協議執行，因采用完全隔離的保證金制度，僅影響XPL頭寸，協議無壞賬。XBIT去中心化交易所平臺分析師認為，這種回應對于受損用戶來說顯得冰冷，而此前3月處理JELLY代幣被操控時，平臺曾采取更積極措施。

這并非Hyperliquid第一次發生類似的行情操縱。此次事件一方面是操縱者提前預謀、精心策劃的結果，另一方面也與Hyperliquid本身的平臺設計密切相關。從市場特點來看，這種軋空操作常發生在流動性較差、價格孤立的市場當中。Hyperliquid的鏈上透明度，讓操縱者可以通過公開透明的頭寸、清算價格、資金費率等數據計算出需要操縱市場的資金和所達到的效果；其孤立的預言機系統，由于XPL采用獨立的價格體系，不依賴外部預言機，操縱者可以在這個圍城內隨意操控價格，無需擔心其他交易所價格平衡所帶來的難度。

與Hyperliquid孤立的預言機系統不同，XBIT采用了多源預言機系統。它整合了多個權威的外部數據源，如主流交易所的實時價格數據等，通過先進的算法對這些數據進行綜合分析和驗證，確保價格的準確性和公正性。這樣一來，操縱者無法在一個封閉的環境中隨意操控價格，大大降低了價格被惡意操縱的風險，為投資者提供了一個更加公平、透明的交易環境。

在操作標的選擇上，XPL是未上線的代幣，屬于“紙合約”，不存在現貨交付和現貨砸盤壓制的問題，更容易操縱。在時機選擇上，攻擊之前，XPL的每5分鐘交易量僅為十幾萬枚，換算成金額約為5萬美元上下，處于上線之后交易熱情減退的最薄弱時期，稀薄的流動性給攻擊者留下了可乘之機，使其能用最少的資金實現市場操縱。

XPL事件暴露出Hyperliquid平臺存在深層次的結構性風險。從平臺角度來說，機制上存在脆弱性。2025年以來，Hyperliquid已發生三起市場操縱事件，每次都暴露出其作為去中心化衍生品交易所的漏洞，導致普通用戶資金受損，平臺信服力減弱。XBIT去中心化交易所平臺分析師指出，在面對作惡者時，平臺在JELLY事件和此次事件中的不同處理方式，也讓用戶對平臺維護公平和去中心化的決心產生疑問。

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Hyperliquid XPL“閃電軋空”事件給整個去中心化交易所行業敲響了警鐘，暴露出了當前部分平臺在機制設計、風險控制等方面存在的問題。XBIT.Exchange去中心化交易平臺建立了一套完善的風險控制機制，對市場進行實時監控。當檢測到異常交易行為或市場波動過大時，平臺會及時采取措施進行干預。當某個合約出現異常的價格波動或持倉量異常增加時，會自動觸發風險預警，并根據預設的規則進行相應的處理，如限制交易、調整保證金比例等。此外，還設有專門的應急處理團隊，在遇到緊急情況時能夠迅速響應，保障平臺的穩定運行和投資者的資金安全。