別被AI、去美元化騙了！金銀暴漲的套路，和44年前一模一樣

最近黃金白銀的瘋漲，把不少人看紅了眼，也看慌了神。有人砸錢跟風入場，堅信這輪能打破“暴漲必深調”的魔咒；可老股民、老投資者都在暗自警惕——這熟悉的劇情，歷史上已經演過兩次，結局一次比一次慘烈。

第一次是1979到1980年，堪稱貴金屬市場的“瘋狂巔峰”。布雷頓森林體系瓦解后，加上亨特兄弟囤積炒作，黃金一年從200美元飆升到850美元，白銀更夸張，從6美元直接沖到50美元，一年漲幅超8倍，金銀比一度跌到15:1的極端水平。可狂歡只持續了沒多久，觸頂后短短兩個月，黃金直接腰斬，白銀跌掉三分之二，隨后迎來長達20年的冰封期，無數跟風者血本無歸。

第二次暴跌的劇本，幾乎是原樣復制。同樣是資金瘋狂炒作，同樣是脫離供需基本面，最后的結局也如出一轍——暴漲之后必是深調，沒有例外。而這背后的核心，從來都是一個道理：靠炒作起來的行情，終究撐不起長久的高價。

如今，黃金白銀又開啟瘋漲模式，只是炒作的噱頭換了新的。央行增持、去美元化成了金字招牌，白銀更被AI工業需求捧上神壇，說什么“AI服務器用銀量暴漲，白銀將供不應求”。不少人被這些利好沖昏頭腦，覺得有央行托底，這次一定能打破歷史魔咒。

其實這都是自欺欺人的認知誤區。央行購金本就是長期戰略布局，是為了對沖風險、穩定儲備，從來不是短期托市的工具，歷史上多次出現央行增持，但金價依然陰跌的情況。而AI帶來的白銀需求增量，看似驚人，可數據顯示，即便AI服務器用銀量翻倍，整體增量也遠撐不起當前的暴漲行情，純屬被炒作放大的利好。

說白了，不管包裝多少新故事，換多少個炒作噱頭，本質都和當年一樣——資金推起來的脫離基本面的瘋漲，最終都會回歸價值本身。這和當年房價非理性上漲沒區別，漲得越脫離實際，摔得就越重，所謂的利好，不過是資金炒作的遮羞布。

現在的貴金屬市場，最危險的不是行情波動，而是有人用“央行托底”“AI風口”這些新理由，掩蓋“資金炒作”的老問題。歷史不會簡單重復，但總會驚人相似。

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