益豐藥房2025年半年報透視行業新局

在醫藥零售行業經歷深刻變革的時期，企業的財務報告無疑是其抵御風險、持續發展能力的試金石。近日，益豐藥房（603939.SH）發布了其2025年半年度報告。在市場普遍面臨壓力的背景下，益豐藥房憑借逆勢上揚的業績，再次彰顯了其作為行業領軍者的穩健經營與強大韌性，為行業轉型提供了新的觀察視角。

業績亮眼：利潤逆勢增長，盈利能力持續增強

根據最新財報，益豐藥房在2025年上半年實現了117.22億元的營業收入。尤其值得關注的是，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤達到8.80億元，同比增長10.32%；扣除非經常性損益后的凈利潤也實現了9.08%的增長。盡管營收略有下滑（同比下降0.35%），但凈利潤的顯著增長，充分體現了公司出色的成本控制能力和精細化運營策略的成效。

這份成績單的背后，是益豐藥房持續優化的盈利能力。上半年，公司凈利率攀升至8.08%，這一指標明顯高于行業平均水平。深入分析，益豐藥房在供應鏈管理、直營門店運營效率以及數字化賦能降本增效等方面的努力，共同構建了其堅實的盈利壁壘。即便面對復雜多變的市場環境，益豐藥房依然能保持高質量的運營和效率，這無疑是其核心競爭力的體現。

戰略調整：精益求精，奠定未來發展基石

財報也揭示了公司在戰略層面的審慎與遠見。報告期內，益豐藥房根據行業及經濟發展狀況進行了策略性調整，主動關閉了部分低效門店，并適度放緩了新店的拓展速度。這種“有進有退”的精細化擴張策略，并非停滯不前，而是為了更好地優化門店結構，提升整體運營效率。截至2025年6月底，公司門店總數達到14,701家，并積累了超過1億人的會員體系，為未來的持續發展奠定了堅實的客戶基礎。

益豐藥房的這份財報，不僅僅是數據上的增長，更是其對未來發展路徑的深入思考。在過去“跑馬圈地”的時代結束后，公司正將重心放在內涵式增長和高質量發展上，通過優化門店網絡、提升單店盈利能力、強化專業服務，以應對行業新趨勢帶來的挑戰與機遇。

市場信心：機構與外資的雙重認可

值得一提的是，市場對益豐藥房的投資價值已形成高度共識。據Wind數據顯示，截至2025年8月，90天內機構對益豐藥房的買入評級占比超過60%，平均目標價鎖定36.62元，以當前股價計算，預示著可觀的上漲空間。

與此同時，2025年第二季度，滬深港通持有益豐藥房的市值高達58億元，約占公司總市值的20%，使其躋身醫藥生物板塊滬深港通持倉市值前五位。外資作為對長期價值更為敏感的群體，如此巨額的持倉比例，無疑是對益豐藥房基本面、行業地位及成長潛力的深度認可。

盡管近期市場對公司控股股東減持和副總裁辭職等短期事件有所關注，但財報及相關信息表明，這些屬于股東正常的資金調整和公司正常的人事變動，并未改變益豐藥房的長期成長邏輯和穩固的控制權。

展望未來：穿越周期，錨定健康服務新藍海

益豐藥房的這份半年報，不僅展示了其在行業“寒冬”下的強大抗壓能力，更透露出其錨定未來健康服務新藍海的戰略決心。在“處方外流”持續深化和人口結構變化的雙重背景下，零售藥店作為居民健康的第一“入口”，其價值將日益凸顯。

益豐藥房以穩健的業績和前瞻的戰略，在行業轉型期中展現了其獨特的韌性與遠見。這份半年報，不僅是一份成績單，更是其作為行業領軍者，持續引領行業穿越周期、邁向高質量發展新階段的有力注腳。