從扭虧為盈到生態擴張:仁東控股半年報透露“算力×跨境支付”野心

作者：繁晟

近期，滬指屢創十年新高，A股市場主要指數也均創出階段新高或歷史新高。

與此同時，A股上市公司也進入半年報密集披露期。上市公司的高質量中報，也成為這波大牛行情的有力支撐。

其中，仁東控股的半年報，更是A股上市公司企穩向好代表之一。

8月28日晚，仁東控股披露的2025年半年報顯示，2025年上半年，該公司實現營收4.05億元；實現營業利潤3.60億元，同比增長552.68%；實現凈利潤3.47億元，同比增長406%；毛利率為31.11%，同比增長9.23個百分點，盈利能力進一步提升。

這家老牌支付企業在完成債務重整后，迅速實現扭虧為盈，更為重要的是，中報已釋放出其布局“戰略性增長新支柱”的明確信號。

破局重生，業績全面復蘇

2025年3月18日，隨著中信資本成功入主，仁東控股成為“重整新規”實施后首家完成重整的公司。此次重整，仁東控股通過引入中信資本、廣州資產、招商平安資產等“重量級”投資人，化解了歷史遺留的債務，改善了融資能力，優化了債務結構及債務指標，穩定了支付主業的基本盤，為其未來可持續發展奠定了基礎。

作為2025年“重整第一股”，仁東控股上半年業績已初見成效。財報顯示，該公司實現歸母凈利潤3.47億元，同比實現扭虧；實現扣非凈利潤2177.44萬元，同樣實現正向轉變。更值得關注的是，仁東控股凈資產由負轉正至6.85億元，業績的“華麗轉身”完全滿足“凈資產為正、持續經營能力恢復”的“摘帽”硬指標。這令仁東控股拿到了開啟資本市場重生之路的“金鑰匙”，靜待明年發布年報后“摘帽”。

近年來，合利寶跨境支付的服務客戶數量和交易規模雙雙呈高速增長態勢。2025年上半年，合利寶跨境支付業務交易量達約825億元，同比增長達159%。

據中研普華預測，2025年全球跨境支付規模預計突破45萬億美元，其中人民幣結算占比躍升至5.8%，中國跨境支付市場規模達9.4萬億元，同比增長25%。數字貨幣的崛起與區塊鏈技術的突破，進一步推動跨境支付向高效、低成本、安全化方向發展。

在中信資本的全面賦能下，仁東控股也將在跨境資質突破、風控體系升級，以及提升數字化解決方案能力等方面，進一步提升競爭力。疊加重整后逆襲的業績表現，該公司支付牌照續展也只是時間問題。

擴容AI生態，開辟第二增長曲線

中信資本入主后，仁東控股開啟實施數字經濟時代的雙輪驅動戰略，即以第三方支付業務為基本盤，同時將硬科技培育為核心增長動力，努力打造第二增長極。這一戰略既考慮了公司現有資源優勢，也瞄準了未來數字經濟基礎設施建設的巨大機遇。

根據重整計劃中未來經營安排，除了持續深耕第一主業支付外，仁東控股正積極謀劃布局發展第二增長曲線，即以支付為入口、AI 為引擎，貫通 AI 基礎設施、硬件、場景應用等上下游環節，構建覆蓋產業全鏈路的智能科技生態閉環，打造共生、共創、共享的智能科技產業生態。

2025年7月以來，仁東控股在深圳、北京、烏蘭察布三地，分別設立深圳仁東智算科技有限公司、北京仁東數域科技有限公司、烏蘭察布仁東智算科技有限公司，連續在算力基礎設施領域布局。

公開資料顯示，烏蘭察布仁東智算科技有限公司成立于2025年8月12日，注冊資本1000萬元，專注于人工智能基礎軟件開發、人工智能應用軟件開發及數據處理服務，是仁東控股全資控股子公司。

在全球AI算力市場爆發的歷史性機遇和“東數西算”國家戰略背景下，仁東控股選擇“落子”于烏蘭察布這一前瞻性布局，具有決定性的戰略意義。

一方面，這座位于內蒙古自治區中部的城市，憑借其獨特的地理位置、豐富的可再生能源、寒冷氣候帶來的自然冷卻優勢以及政策支持，已發展成為華北地區重要的數據中心集聚區，更躋身國家一體化算力網絡京津冀樞紐節點。

另一方面，該地區已構建起“算力樞紐+產業集群”的發展生態，并被外界稱為“綠色AI算力新高地”。

利空出盡，切中前沿賽道未來值得關注

就在第二增長曲線“首子”——算力新賽道布局加速推進的同時，仁東控股的“第二翼”已見雛形。

據香港經濟導報報道，近日，仁東控股旗下香港公司與Conflux達成戰略合作，探索Web3在支付領域的應用，未來有望以RWA（真實世界資產）實現資產上鏈，將穩定幣與跨境支付產品結合。

依托其高性能底層技術和國家戰略支持，Conflux已在離岸人民幣穩定幣、大宗商品電子提單等跨境金融領域進行探索，顯著提升了相關業務的結算效率、降低了交易成本，并助力人民幣國際化。

從美國《天才法案》的正式簽署到香港《穩定幣條例》的生效實施，穩定幣監管趨嚴將推動行業從“野蠻生長”轉向“合規發展”。隨著數字經濟加速發展，穩定幣也將成為連接傳統金融與數字資產的核心。日本作為較早布局穩定幣監管的國家，《資金結算法》修訂案通過后，已演進為更全面的數字資產監管體系，并強調保護用戶權益和防范系統性風險，為區域穩定幣生態提供了相對安全的發展環境。

值得關注的是，人民幣穩定幣的合規探索目前已進入實質性階段。2025年8月18日，德和衡研究院上海分院在上海正式發布《人民幣穩定幣在跨境貿易領域的合規探索與中國監管創新立法路徑白皮書》。據白皮書披露，穩定幣憑借“支付即結算”“低交易成本”等特性，已在新興市場跨境支付中展現出對傳統銀行體系的替代潛力——全球超七成用戶選擇穩定幣完成跨境支付，其效率指標顯著優于傳統清算模式。人民幣穩定幣的推出，有望緩解跨境貿易中的美元依賴與匯率波動風險，為市場主體提供穩定的計價單位和結算工具。

隨著穩定幣監管框架在全球范圍內加速完善，仁東控股可憑借Conflux公鏈的技術優勢和在合規方面的先發積累，探尋RWA代幣化業務，推動穩定幣在跨境支付、商戶結算、數字資產交易等場景中的實際落地，為傳統金融機構提供全棧式數字資產服務解決方案。

這也意味著，仁東控股將打開數字資產服務、跨境貿易結算等第二增長曲線，有望成為開放金融基礎設施領域的頭部企業。

結語：

隨著債務重組的完成，仁東控股在穩固支付主業的同時，積極探索AI算力與區塊鏈技術在跨境支付等金融場景的應用，以布局未來增長，積極從傳統的金融支付服務商，向一家擁有堅實業務基礎和前沿科技布局的智能科技企業蛻變，其未來的發展值得市場持續關注。