半年報預冷彩虹集團承壓背后家電巨頭如何掙脫氣候與競爭雙重枷鎖

2025年8月25日，成都彩虹電器(集團)股份有限公司發布的半年報數據，如同一記沉重的警鐘，打破了市場的平靜。報告期內，彩虹集團營收54.22億元，同比下降15.98%；歸母凈利潤5.86億元，同比下滑25.54%。更令人擔憂的是，經營活動產生的現金流量凈額由正轉負，同比大跌118.26%，這一系列數據勾勒出了公司當前嚴峻的經營態勢。

分產品來看，彩虹集團的兩大核心業務均遭受重創。占收入大頭的家用柔性取暖系列，包括電熱毯、暖手器等產品，營收3.56億元，同比下降21.55%。家用衛生殺蟲系列，如電蚊香、氣霧劑等，營收1.77億元，同比下降2.63%。分區域而言，云貴渝地區收入降幅最大，超過30%，線上直接銷售也下滑了三成，市場份額的萎縮態勢明顯。

全球氣候變暖無疑是壓在彩虹集團肩上的一座大山。近年來，暖冬現象頻繁出現，極端高溫事件頻發，直接導致冬季產品銷售不及預期，夏季產品啟動延遲。然而，氣候因素只是表象，更深層的挑戰來自于激烈的市場競爭。新品牌通過低價策略和流量紅利快速滲透市場，同質化競爭使得價格體系紊亂，彩虹集團的利潤率受到嚴重擠壓。互聯網品牌、區域小廠以及跨界對手的多維圍攻，讓彩虹集團陷入了前所未有的競爭漩渦。

不過，彩虹集團并非毫無還手之力。作為國內知名的家電企業，其品牌認知度高，“彩虹”商標被列入中國輕工業重點商標保護名錄，電熱毯更是連續五年市占率第一。在技術研發方面，彩虹集團也有著深厚的積累，持續投入智能溫控、水暖毯、母嬰系列等新品研發，試圖通過產品升級擺脫價格戰的困境。在渠道建設上，彩虹集團線下經銷商網絡覆蓋至鄉鎮市場，線上通過自營與經銷雙線運營，電商收入占比已超過45%，渠道優勢依然存在。

為了尋求新的增長曲線，彩虹集團也在積極嘗試“出圈”。旗下“彩虹衛士”系列清潔產品的推出，以及參與認購股權投資基金等動作，顯示出公司在多元化發展方面的努力。然而，這些新業務目前貢獻甚微，尚未能形成規模支撐，短期內難以扭轉公司的經營局面。

值得注意的是，彩虹集團募集資金使用進度緩慢。“柔性電熱產品產業化”和“營銷網絡及信息系統提升建設”兩大募投項目，投資進度僅完成22.31%和17.31%，完成時間一再延后。這既反映出公司在產能擴張和市場開拓上的審慎態度，也在一定程度上顯示出管理層面對市場變化時的遲疑。

彩虹集團正處于一個典型的傳統制造企業轉型期。主業承壓、新業務未起、現金流緊張，這些問題猶如一道道難關，考驗著公司的應對能力。但彩虹集團手中仍握有品牌、技術、渠道等王牌，以及超過7億元的貨幣資金和理財余額，這為其轉型提供了一定的緩沖空間。未來，彩虹集團能否在產品和營銷上實現“年輕化”“智能化”，在清潔賽道、戶外場景等新戰場打開局面，通過技術升級擺脫“看天吃飯”的被動局面，值得市場密切關注。