7-8月威士忌拍賣遇冷，泰斯卡指數較高峰下滑27%

近日，Whiskystats公布了7-8月的威士忌拍賣數據。隨著傳統淡季到來，市場活躍度顯著下降：8月共成交18800瓶威士忌，環比7月下滑24.8%，多個拍賣行放棄在夏季舉辦拍賣會。以成交產品來看，則呈現明顯的兩極分化格局。

01泰斯卡領跌，布朗拉與輕井澤延續疲態

在8月交易中，泰斯卡（Talisker）成為跌幅最顯著的品牌。成交的60瓶酒款整體下跌5.3%，價格指數退回到2019年底水平，較2022年的高點已下跌27%。

其中，泰斯卡1956年原桶（高登·麥克菲爾出品）是拖累價格的典型代表，今年2月拍賣價高達6600歐元（約合人民幣51480元），但8月僅成交4500歐元（約合人民幣35100元），單瓶跌幅超過30%。這表明，即便是極度稀缺的單桶佳釀，也難以抵擋市場估值的重估壓力。

布朗拉（Brora）在8月繼續走弱，價格指數下跌3.9%，距離2022年3月創下的高點已回落40%。布朗拉曾被視為“蘇格蘭關閉酒廠”收藏中的核心標的，但隨著投資熱度消退，其價格表現愈發乏力，短期內缺乏反彈動力。

輕井澤（Karuizawa）同樣承壓。其8月價格指數再跌3.2%，在拍賣品牌指數榜單中跌至第14位。從2022年的領漲明星到如今的持續回調，輕井澤的走勢凸顯出日本威士忌整體高估值體系的脆弱性。

對比來看，7月的日威表現也同樣低迷。羽生（Hanyu）在6月創下自2013年指數設立以來最大跌幅后，7月繼續下探，單月再跌4%；羅斯班克（Rosebank）則從6月的強勢反彈快速轉向，7月價格指數暴跌9.4%，成為當月跌幅最大的品牌。

夏季市場中，那些依賴“絕版”“稀缺”概念支撐估值的高端品牌，普遍遭遇明顯的價格回調。無論是泰斯卡、布朗拉、輕井澤，還是羽生、羅斯班克，它們的共同特征是：估值高度依賴市場情緒，一旦成交活躍度下降，價格波動便被放大。

02格蘭哥尼穩健，波摩與郎摩出現反彈

與上述品牌的頹勢形成對比，格蘭哥尼（Glengoyne）在8月展現出強勁韌性，其價格指數單月上漲2.9%，距離2022年4月的歷史高點僅差15%，過去三年始終保持抗跌特征。

具體來看，格蘭哥尼的多個標志性酒款在8月均實現價格回升，如Teapot Dram 003，從4月的215歐元（約合人民幣1677元）回升至300歐元（約合人民幣2340元）；格蘭哥尼1972春季限量版，從4月的525歐元（約合人民幣4095元）上漲至650歐元（約合人民幣5070元），已回到2024年水平。

回顧7月，波摩（Bowmore）與郎摩（Longmorn）率先完成一輪反彈，分別上漲6.5%與7.3%。其中，波摩的25年海鷗標、黑波摩最終版、30年海龍王等經典收藏品帶動指數上行；郎摩的1972年39年單桶版與1960年25年單桶版在7月的成交價格均出現近乎翻倍的漲幅。這一輪反彈為夏季市場奠定了“止跌回升”的信號。

整體來看，盡管7月與8月的成交活躍度因季節性因素下降，但價格走勢卻展現出相對穩定性，Whiskystats威士忌指數在8月上漲1.9%，較4月的低點累計回升1.4%。

有業內人士認為，夏季低活躍度也為買家提供了潛在機會。對于部分具有長期收藏價值的品牌而言，淡季成交價格往往更具吸引力。隨著9月拍賣季重新升溫，市場將迎來新一輪活躍周期，屆時價格企穩能否延續，將成為二級市場的重要觀察點。