北京環(huán)球影城為何連年虧損？

作為中國最頂尖的兩座主題樂園，上海迪士尼和北京環(huán)球影城都深受游客喜愛。關(guān)于上海迪士尼的業(yè)績，知酷文旅上期已經(jīng)深度盤點（往期回顧：上海迪士尼為什么干不過東京迪士尼？）

那么，北京環(huán)球影城的表現(xiàn)如何呢？本期，知酷文旅將從業(yè)績數(shù)據(jù)入手，進行深度解讀。

北京環(huán)球影城虧了多少？

北京環(huán)球影城于2021年9月開業(yè)，應該說是生不逢時，后續(xù)經(jīng)歷了2年疫情的折磨，一直不能滿狀態(tài)運營，業(yè)績虧損嚴重。2023年后，北京環(huán)球影城才恢復正常的經(jīng)營節(jié)奏。

北京環(huán)球影城

然而，走出疫情的北京環(huán)球影城并未結(jié)束虧損。

據(jù)知酷文旅查證，2023年，北京環(huán)球影城投資主體北京首寰文化旅游投資有限公司（以下簡稱“首寰”），營業(yè)收入79.51億元，凈利潤-15.28億元。2024年，首寰營業(yè)收入79.23億元，凈利潤-15.19億元。

出于嚴謹考慮，此處需要指出：首寰的業(yè)績中除北京環(huán)球影城外，還有度假區(qū)外圍的配套項目建設(shè)。例如員工公寓、地下車庫、超市、體育館、不納入環(huán)球影城核心區(qū)的酒店等。這些外圍項目分攤了首寰的部分虧損。不過，外圍項目不起決定性作用，影響首寰業(yè)績的主要還是北京環(huán)球影城自身的經(jīng)營。

此外，北京環(huán)球影城是首寰和美國康卡斯特集團合資投資，首寰占股70%。按會計記賬準則，首寰每年15億元的虧損，其中約30%的虧損額應歸屬美國康卡斯特。

虧損的主要原因，首寰方面表示，“主要系項目前期投入較大以及運營前期折舊攤銷較大所致”。

北京環(huán)球影城

北京環(huán)球影城的投資規(guī)模約為460億元，上海迪士尼約為340億元。按照這個投資規(guī)模，北京環(huán)球影城每年的折舊攤銷乃至融資利息遠高于上海迪士尼。

而營收方面，2024年上海迪士尼約134億元，北京環(huán)球影城的投資主體首寰只有79億元。

為什么北京環(huán)球影城營收比上海迪士尼低這么多？主要是兩者客流量有差距，2024年北京環(huán)球影城入園988萬人次，上海迪士尼約為1400萬人次，前者僅為后者的70%。

更大的投資規(guī)模，更少的營收，更低的客流量，這就是北京環(huán)球影城持續(xù)巨額虧損的原因。

背后的市場規(guī)律

知酷文旅對比上海迪士尼和北京環(huán)球影城，絕無踩一捧一的意思。兩者都是中國最出色的主題樂園，為繁榮上海和北京的文旅市場做出了卓越的貢獻。

同時，虧損的項目并不等于失敗的項目。一方面，旅游業(yè)有經(jīng)濟外溢效應，政府投資旅游往往是算大賬、算總賬；另一方面，旅游項目需要培育周期，虧損項目也有機會通過業(yè)態(tài)提升和運營迭代實現(xiàn)翻身。

例如，香港迪士尼也曾多年虧損，甚至在2024年之前連續(xù)虧損9年。但香港迪士尼依然是香港旅游的重要引擎，在香港旅游大格局中發(fā)揮著無可替代的作用。香港迪士尼也不斷優(yōu)化業(yè)態(tài)和運營，于2023年12月推出新主題片區(qū)冰雪奇緣。在冰雪奇緣主題區(qū)的帶動下，香港迪士尼客流量大幅增長，2024年盈利8.38億港元，終結(jié)了此前的9連虧，創(chuàng)下開業(yè)以來的最佳業(yè)績。

香港迪士尼

因此，知酷文旅對北京環(huán)球影城絕無貶低之意，北京環(huán)球影城的虧損相對于它為北京注入的經(jīng)濟活力和文旅格局升級，簡直是不值一提。

知酷文旅梳理上海迪士尼、北京環(huán)球影城乃至東京迪士尼的業(yè)績情況，僅為分享更多真實信息，便于文旅業(yè)界了解市場行情。同時，發(fā)現(xiàn)不同項目業(yè)績表現(xiàn)背后的經(jīng)濟規(guī)律，為潛在文旅投資者提供參考。

北京環(huán)球度假區(qū)美食廣場

從這個角度來說，上海迪士尼和北京環(huán)球影城的業(yè)績表現(xiàn)差異，毫無疑問反映了京津冀和長三角的消費能力差距。

上海迪士尼坐擁長三角，是中國經(jīng)濟最發(fā)達、消費力最旺盛的區(qū)域。據(jù)浙江省經(jīng)濟信息中心公布數(shù)據(jù)顯示，2024年，長三角地區(qū)GDP 33萬億元，占全國經(jīng)濟總量近1/4，長三角人均GDP 1.95萬美元，即將跨過發(fā)達經(jīng)濟體標準線（2萬美元）。

而京津冀2024年GDP 11.5萬億元，只有長三角的1/3，人均GDP只有長三角的75%，且京、津和冀之間經(jīng)濟發(fā)展存在不平衡的問題。

京津冀和長三角的文旅消費能力存在明顯差距，這是北京環(huán)球影城和上海迪士尼業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)落差的主要原因。事實上，這一點不僅僅表現(xiàn)在主題樂園這個業(yè)態(tài)上，其他文旅項目上也屢屢體現(xiàn)。長三角的古鎮(zhèn)景區(qū)、旅游演藝、高端民宿度假、親子旅游樂園等，明顯比京津冀數(shù)量更多、經(jīng)營業(yè)績更好。

此外，京津冀冬天太冷，也是一大制約因素。在零下十幾度的天氣，凜冽的西北風中，沒有多少游客愿意在戶外長時間游玩。

北京冬季戶外冷

所以說，投資文旅項目必須因地制宜，綜合考慮各地不同的經(jīng)濟、氣候和消費能力。在京津冀投資項目，不能照搬長三角的經(jīng)驗和模式，反之亦然。這就是北京環(huán)球影城案例中總結(jié)的文旅經(jīng)濟規(guī)律。

最后，期待北京環(huán)球影城如香港迪士尼一樣，早日通過業(yè)態(tài)提升和運營迭代，打出一場漂亮的翻身仗。

作者｜吳莫言

編輯｜小知知

圖片來源｜相關(guān)度假區(qū)官網(wǎng)、攝圖網(wǎng)