理查德·滕（Richard Teng）：渡過(guò)至暗時(shí)刻

文章作者：Thejaswini M A

文章編譯：Block unicorn

前言

這條通知點(diǎn)燃了加密貨幣推特。

CZ 從他的簡(jiǎn)介中刪除了“ex-@binance”的描述。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)正在消化總統(tǒng)赦免的預(yù)期。我的 X 時(shí)間線上充斥著關(guān)于這位創(chuàng)始人即將回歸的各種猜測(cè)。每個(gè)人都對(duì)趙長(zhǎng)鵬能否重回這家全球最大加密貨幣交易所的寶座持有不同看法。

然而，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)沉迷于趙長(zhǎng)鵬的數(shù)字足跡時(shí)，有一個(gè)人悄悄地掌管著幣安，帶領(lǐng)公司度過(guò)了歷史上最危險(xiǎn)的時(shí)期。

我們注意到了。現(xiàn)在也是時(shí)候講述他的故事了。

理查德·滕（Richard Teng）

理查德·滕悄無(wú)聲息地將幣安從合規(guī)噩夢(mèng)轉(zhuǎn)變?yōu)樽钍鼙O(jiān)管的加密貨幣交易所之一。他在公司最黑暗的時(shí)刻接手，面臨 43 億美元的罰款、監(jiān)管部門(mén)的憤怒以及關(guān)乎公司生死存亡的質(zhì)疑。

十八個(gè)月后，幣安擁有比以往任何時(shí)候都多的用戶(hù)、許可證和機(jī)構(gòu)合作伙伴。

這位 52 歲的前監(jiān)管者堅(jiān)稱(chēng)他專(zhuān)注于未來(lái)，而非過(guò)去。但他的處境比表面上看起來(lái)更加岌岌可危。他為幣安合法化所做的選擇，或許是以犧牲其最初的革命性為代價(jià)的。

理查德·滕的加密貨幣之旅始于最傳統(tǒng)的地方：新加坡政府辦公室。1994 年，他以會(huì)計(jì)學(xué)一等榮譽(yù)學(xué)位從南洋理工大學(xué)畢業(yè)后，在新加坡金融管理局（MAS）擔(dān)任了 13 年的監(jiān)管者。

滕出身卑微。他的母親在一家養(yǎng)老院工作，而關(guān)于他父親的詳細(xì)信息在公共記錄中卻鮮有記載。政府工作為他提供了家庭背景所無(wú)法提供的安全感和聲望。

在 MAS，滕學(xué)習(xí)了金融監(jiān)管的機(jī)制。他幫助塑造了新加坡成為全球金融中心的轉(zhuǎn)型，制定了銀行必須遵循的規(guī)則。他調(diào)查了違反規(guī)則的公司。滕相信，聰明的規(guī)則可以促進(jìn)創(chuàng)新，而不是扼殺它。

2015 年，他的重大突破到來(lái)，他移居阿布扎比，擔(dān)任阿布扎比全球市場(chǎng)（ADGM）的金融服務(wù)監(jiān)管局負(fù)責(zé)人。2017 年，他在那里接觸到了加密貨幣，并做出了定義他職業(yè)生涯的決定。他沒(méi)有禁止數(shù)字資產(chǎn)，而是嘗試對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)監(jiān)管。

ADGM 成為首批制定全面加密貨幣規(guī)則的金融中心之一。該框架吸引了數(shù)十家加密貨幣公司，并確立了滕作為先進(jìn)監(jiān)管者的聲譽(yù)。但這也標(biāo)志著他從規(guī)則制定者到規(guī)則破壞者的轉(zhuǎn)變。到 2021 年，滕跨越了界限，加入幣安，擔(dān)任其新加坡業(yè)務(wù)的首席執(zhí)行官。

這是一個(gè)在金融監(jiān)管領(lǐng)域執(zhí)法數(shù)十年的男人，如今為一家似乎完全無(wú)視規(guī)則的交易所工作。

當(dāng) CZ 在 2021 年任命滕領(lǐng)導(dǎo)幣安新加坡時(shí)，這看起來(lái)像是一次戰(zhàn)略招聘。該交易所正面臨全球監(jiān)管壓力，滕的資歷有助于緩和與當(dāng)局的關(guān)系。但滕在幣安內(nèi)部的崛起速度超出了所有人的預(yù)期。在兩年內(nèi)，他從單一國(guó)家業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人晉升到橫跨亞洲、歐洲和中東的區(qū)域市場(chǎng)。到 2023 年底，他被廣泛視為 CZ 的潛在接班人。

盡管如此，很少有人預(yù)料到過(guò)渡會(huì)如此突然。2023 年 11 月 21 日，CZ 宣布辭職，作為與美國(guó)當(dāng)局達(dá)成的認(rèn)罪協(xié)議的一部分。滕立即被任命為首席執(zhí)行官，接手了一家處于危機(jī)中的公司。

幣安面臨美國(guó)財(cái)政部歷史上最高金額的罰款。多個(gè)國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在調(diào)查或封禁該交易所。用戶(hù)紛紛提現(xiàn)，擔(dān)心平臺(tái)的穩(wěn)定性。

滕必須迅速采取行動(dòng)。

合規(guī)革命（還是妥協(xié)？）

滕的首要任務(wù)顯而易見(jiàn)：修復(fù)幣安與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

在 CZ 的領(lǐng)導(dǎo)下，交易所的運(yùn)營(yíng)幾乎不受監(jiān)管，合規(guī)性常常被擱置一旁。而滕則完全顛覆了這一現(xiàn)狀。

他雇傭了數(shù)百名合規(guī)官，建立了公司首個(gè)正式董事會(huì)，并投資了“數(shù)億美元”用于風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。他開(kāi)始與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，而不是對(duì)抗他們。

結(jié)果令人印象深刻。幣安現(xiàn)在在 21 個(gè)司法管轄區(qū)持有監(jiān)管許可證，比任何其他加密貨幣交易所都多。曾經(jīng)避開(kāi)該平臺(tái)的各大機(jī)構(gòu)現(xiàn)在急于與之合作。

然而，批評(píng)者認(rèn)為滕矯枉過(guò)正。他們聲稱(chēng)，在他急于安撫監(jiān)管機(jī)構(gòu)的熱情中，他剝奪了幣安的許多創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)力。

交易所現(xiàn)在需要數(shù)月時(shí)間來(lái)列出新代幣，相比之下，CZ 時(shí)代則是快速推出。合規(guī)流程如此嚴(yán)格，以至于一些項(xiàng)目選擇在其他平臺(tái)上推出。曾經(jīng)快速行動(dòng)、打破常規(guī)的初創(chuàng)公司，如今行動(dòng)緩慢、遵循規(guī)則。

滕反駁了這種描述，認(rèn)為合規(guī)是主流采用的必要條件。

他的原話是：

“我們?yōu)榇烁冻隽顺林氐拇鷥r(jià)，我們希望這個(gè)領(lǐng)域的其他參與者能從我們的教訓(xùn)中學(xué)習(xí)，”……“整個(gè)行業(yè)可以更好地合作，將不良行為者拒之門(mén)外。”

或許滕面臨的最大挑戰(zhàn)不是監(jiān)管壓力或用戶(hù)投訴，而是他前任的陰影。CZ 仍是幣安最大的股東，如果他的法律問(wèn)題得到解決，理論上他可以重返運(yùn)營(yíng)角色。

這造成了一種尷尬的動(dòng)態(tài)。滕在技術(shù)上是首席執(zhí)行官，但每個(gè)人都知道，他受雇于一個(gè)甚至不再正式參與公司事務(wù)的人。重大戰(zhàn)略決策仍然需要 CZ 的批準(zhǔn)，即使這些決策不應(yīng)該由他來(lái)做。

2025 年初，情況變得更加復(fù)雜，CZ 從他的社交媒體簡(jiǎn)介中刪除了“前幣安首席執(zhí)行官”的描述。滕堅(jiān)稱(chēng)他不擔(dān)心被替換。但他的地位本質(zhì)上是不穩(wěn)定的。如果 CZ 真的回來(lái)了，那么這位在他離開(kāi)期間維持幣安運(yùn)轉(zhuǎn)的人將會(huì)扮演什么角色呢？

盡管公司內(nèi)部存在各種陰謀，但滕作為首席執(zhí)行官還是確立了自己的定位。他的標(biāo)志性議題是普惠金融——利用加密貨幣服務(wù)數(shù)十億被傳統(tǒng)銀行拒之門(mén)外的人們。

他經(jīng)常提到匯款是加密貨幣的“殺手級(jí)應(yīng)用”。傳統(tǒng)的跨境匯款服務(wù)會(huì)收取 10% 甚至更高的手續(xù)費(fèi)。而有了加密貨幣，這些轉(zhuǎn)賬幾乎可以立即完成，而且費(fèi)用極低。

滕解釋說(shuō)：“在過(guò)去幾年中，特別是在許多國(guó)家經(jīng)歷高通脹的情況下，通過(guò)持有穩(wěn)定幣，他們的處境要好得多。”

截至 2025 年中，幣安支付服務(wù) Binance Pay 已處理了超過(guò) 2300 億美元的交易，涵蓋超過(guò) 3 億筆交易。滕估計(jì)，與傳統(tǒng)匯款服務(wù)相比，這為用戶(hù)節(jié)省了超過(guò) 17.5 億美元。

與 CZ 時(shí)代相比，專(zhuān)注于實(shí)用性而非投機(jī)交易代表了一種轉(zhuǎn)變。他的前任迎合了日內(nèi)交易者和收益耕作者，而滕則瞄準(zhǔn)了全球貧困和無(wú)銀行賬戶(hù)的人群。這是一個(gè)崇高的使命，但也引發(fā)了關(guān)于優(yōu)先級(jí)的疑問(wèn)。全球最大的加密貨幣交易所應(yīng)該專(zhuān)注于服務(wù)那些帶來(lái)大部分收入的復(fù)雜交易者，還是為那些可能永遠(yuǎn)不會(huì)交易的人提供基本的金融服務(wù)呢？

滕最大的賭注在于機(jī)構(gòu)投資者的采用。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，幣安積極爭(zhēng)取對(duì)沖基金、家族辦公室和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的支持。

但這種機(jī)構(gòu)化投資模式也伴隨著一些利弊。專(zhuān)業(yè)投資者期望獲得與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)同等水平的服務(wù)和保障。他們希望獲得獨(dú)立托管、保險(xiǎn)覆蓋和監(jiān)管合規(guī)。而所有這些服務(wù)的成本都很高，而且非常復(fù)雜。

滕認(rèn)為，機(jī)構(gòu)采用將通過(guò)為加密市場(chǎng)帶來(lái)合法性和穩(wěn)定性而惠及所有人。但這種權(quán)衡是否值得，仍有待觀察。

運(yùn)營(yíng)全球最大的加密貨幣交易所意味著成為黑客的最大目標(biāo)。2025 年 1 月，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Bybit 因經(jīng)驗(yàn)豐富的攻擊者而損失了 15 億美元，這再次警示了加密貨幣平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

滕將安全作為領(lǐng)導(dǎo)的基石，投資了“數(shù)億美元”用于防御系統(tǒng)。幣安維持了一個(gè) 10 億美元的保險(xiǎn)基金，并定期發(fā)布“儲(chǔ)備證明”報(bào)告。

但一些安全專(zhuān)家質(zhì)疑這些措施是否足夠。保險(xiǎn)基金雖然龐大，但只能覆蓋幣安用戶(hù)存款的一小部分。儲(chǔ)備證明報(bào)告雖然透明，但無(wú)法防止內(nèi)部犯罪或復(fù)雜的攻擊。

模因幣困境

滕在代幣上市方面一直難以找到平衡。幣安對(duì)支持哪些代幣的決策，可能會(huì)讓一些項(xiàng)目一夜之間價(jià)值飆升數(shù)十億美元，給交易所帶來(lái)巨大壓力。

隨著模因幣和投機(jī)代幣的爆炸式增長(zhǎng)，情況變得更糟。每個(gè)月有數(shù)百萬(wàn)個(gè)新代幣推出，大多數(shù)沒(méi)有實(shí)際用途或長(zhǎng)期前景。用戶(hù)希望接觸最新趨勢(shì)，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望保護(hù)消費(fèi)者。

滕試圖通過(guò)社區(qū)投票和更嚴(yán)格的研究來(lái)處理這個(gè)問(wèn)題。但這種方法帶來(lái)了新的問(wèn)題。上市流程變得如此冗長(zhǎng)和昂貴，即使是合法項(xiàng)目也難以進(jìn)入平臺(tái)。

一些行業(yè)觀察人士指出，一些資金雄厚的大型項(xiàng)目在幣安的盡職調(diào)查過(guò)程中耗費(fèi)了一年多的時(shí)間，最終收到的上市邀請(qǐng)卻要求其放棄大量代幣供應(yīng)。這些類(lèi)似股權(quán)的要求，僅僅為了進(jìn)入交易所，就可能讓項(xiàng)目花費(fèi)數(shù)千萬(wàn)美元。

但滕的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，嚴(yán)格的要求是保護(hù)用戶(hù)免受可能拋售代幣后消失的項(xiàng)目的必要措施。這種緊張關(guān)系反映了一個(gè)更深層次的挑戰(zhàn)：如何在保護(hù)散戶(hù)投資者免受欺詐的同時(shí)，為合法項(xiàng)目提供合理的市場(chǎng)準(zhǔn)入？

未來(lái)之路（與身后的陰影）

在滕接近擔(dān)任首席執(zhí)行官的第二年時(shí)，他的成績(jī)單喜憂參半。他無(wú)疑穩(wěn)定了幣安并恢復(fù)了與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系。用戶(hù)持續(xù)增長(zhǎng)，交易所也保持了其市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

加密行業(yè)重視大膽的領(lǐng)導(dǎo)和冒險(xiǎn)精神，而監(jiān)管合規(guī)往往會(huì)抑制這些特質(zhì)。滕的謹(jǐn)慎方法目前可能有效，但在快速變化的行業(yè)中可能不可持續(xù)。

CZ 的因素增加了另一層不確定性。如果創(chuàng)始人真的回歸，滕會(huì)繼續(xù)擔(dān)任下屬的職位嗎？他會(huì)被完全排擠嗎？還是他終于有機(jī)會(huì)在沒(méi)有他人陰影的情況下打造自己的傳奇呢？

滕面臨一個(gè)關(guān)于幣安身份的關(guān)鍵問(wèn)題。它是一個(gè)恰好遵循法規(guī)的加密原生平臺(tái)，還是一個(gè)恰好交易數(shù)字資產(chǎn)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)？

他對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回答將不僅決定他自己的命運(yùn)，也將決定全球最重要加密貨幣交易所的未來(lái)。

這就是關(guān)于理查德·滕的故事。我們下一篇文章再見(jiàn)。

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