A股影視股集體跳水！國慶檔票房遇冷，宋清輝：市場正走向成熟

著名經濟學家宋清輝認為，分化行情或意味著國內電影市場正在走向成熟，市場不再盲目依賴假期紅利，內容質量成為決定票房和觀影人次的第一要素。其預計，國內電影市場憑借前今年三個季度的亮眼表現，2025年全年票房沖擊500億元大關是極有可能實現的。

A股影視股集體跳水！國慶檔票房遇冷，專家：市場正走向成熟

10月9日，影視院線板塊開盤遭遇重挫，同花順iFinD顯示，截至午盤，影視院線（801766.SL）跌幅擴大至5.87%。多家影視公司股價同步大跌，華策影視（300133.SZ）大跌12.59%、光線傳媒（300251.SZ）跌超10%，博納影業（001330.SZ）、橫店影視（603103.SH）、中國電影（600977.SH）跌停，萬達電影（002739.SZ）、幸福藍海（300528.SZ）等跟跌。

影視股集體跳水，或與剛剛結束的2025年國慶檔票房表現緊密相連。根據國家電影局統計，2025年國慶檔電影總票房為18.35億元，不及2023年國慶檔的27.34億元和2024年國慶檔的21.04億元。

假期票房的下滑并非唯一值得關注的點，據貓眼專業版數據，今年國慶檔平均票價降至36.6元，創下近7年同期最低水平。但票價下調并未換來人次回升，今年國慶檔的觀影人次僅錄得5007萬人次，較2024年國慶檔的5209萬減少約202萬人次。

對此，經濟學家盤和林認為，今年國慶檔遇冷是消費場景多元化分流和影片供給質量下降的共同結果，“電影的娛樂模式被演唱會、漫展、車展等更豐富的社交活動取代，且國慶檔缺乏年初《哪吒》那樣的強勢 IP。” 他提到，同期旅游數據向好，印證消費場景偏好對電影業的分流效應。

著名經濟學家宋清輝也持類似觀點，其認為，國慶長假是旅游、探親、戶外娛樂的高峰期。電影院已不再是假期的剛需消費，當檔期影片質量一般時，觀眾的休閑預算和時間會被旅游、短途出行、沉浸式娛樂等高體驗感的活動迅速分流，此舉在一定程度上也加劇了票房的下滑。

具體來看，2025年國慶檔期內缺乏現象級爆款，《志愿軍：浴血和平》《刺殺小說家2》等頭部電影檔期票房均未超過5億元，對比2021年國慶檔期的《長津湖》以32億元的票房成績領跑國慶檔的盛況，今年頭部影片號召力已大幅衰退。而交通運輸部數據，今年國慶期間，累計全社會跨區域人員流動量預計24.32億人次，同比增長6.2%，創歷史新高。

值得注意的是，盡管國慶檔表現疲軟，但2025年電影市場整體呈現“淡季不淡”的特征。截至10月2日，全年電影總票房已突破425.02億，提前超越2024年全年總票房，年度總觀影人次突破10億，上映影片數量超300部，國產片票房占比89.7%，年度前十全部為國產電影。

其中，春節檔的《哪吒之魔童鬧海》以超150億元的票房刷新紀錄，榮登全球動畫電影票房榜第1名，進入全球電影票房榜前8，暑期檔《羅小黑戰記2》《南京照相館》等影片也實現票房逆襲。

事實上，今年以來，影視板塊升溫跡象較明顯。截至9月30日，影視院線（801766.SL）年內累計漲幅達24.3%。部分影視股表現亮眼，幸福藍海、光線傳媒、歡瑞世紀的股價年內累計上漲分別達149.43%、107.48%和101.23%。

對于國內電影“整體增長與關鍵檔期疲軟”的分化，宋清輝表示，當前市場正在從“檔期驅動型”向“內容驅動型”轉變。過去，觀眾在春節檔、國慶檔等熱門檔期存在“強制性”觀影習慣，無論影片質量如何，檔期本身就能帶來基礎流量。如今，觀眾的消費模式趨于“常態化”和“選擇性”。如果國慶檔沒有好片，他們會選擇在非檔期的周末或暑期觀看高質量影片。

宋清輝認為，上述分化行情或意味著國內電影市場正在走向成熟，市場不再盲目依賴假期紅利，內容質量成為決定票房和觀影人次的第一要素。其預計，國內電影市場憑借前今年三個季度的亮眼表現，2025年全年票房沖擊500億元大關是極有可能實現的。原標題：A股影視股集體跳水！國慶檔票房遇冷，專家：市場正走向成熟

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

(來源：21世紀經濟報道；作者：李益文,譚婷 編輯：江佩霞）